業(yè)內(nèi)人士稱，雖然機構(gòu)中簽率會下降，但是一二級市場的價差依然會導(dǎo)致機構(gòu)“吸金”打新 “雖然根據(jù)最新的定價規(guī)則，網(wǎng)下配售的空間受到擠壓，但是，從當(dāng)前已核準(zhǔn)發(fā)行的7只新股來看，僅有1只涉及老股轉(zhuǎn)讓，可見本輪新股發(fā)行中，老股轉(zhuǎn)讓會有明顯的限制。如果不涉及老股轉(zhuǎn)讓，那么一級市場發(fā)行定價就少了很多技術(shù)難度，‘打新’依然會很有吸引力，當(dāng)然也會很‘吸金’?！蹦橙藤Y產(chǎn)管理部的一位高級經(jīng)理告訴《證券日報》記者。 本月18日起，第二輪IPO將正式啟動。據(jù)了解，在10日首獲發(fā)行核準(zhǔn)批文的擬上市公司中，聯(lián)明股份、一心堂、雪浪環(huán)境、龍大肉食、飛天誠信、北特科技、依頓電子等7家公司，同時發(fā)布招股說明書及上市推介報告書，擬募資總額約41億元，其中，雪浪環(huán)境、龍大肉食、飛天誠信6月11日即開始網(wǎng)下初步詢價。其余4家則在12日至13日陸續(xù)開始詢價。 隨著IPO重啟，機構(gòu)的“打新”熱情再度高漲，諸多基金公司和券商資管部門紛紛推出各自的打新產(chǎn)品。據(jù)天天基金網(wǎng)統(tǒng)計，在上一輪IPO中，打新產(chǎn)品共計176只，其中獲配新股數(shù)最高達7只，目前最新資金規(guī)模最高的一只產(chǎn)品達1314萬元。 “監(jiān)管部門關(guān)于增加網(wǎng)下向網(wǎng)上回撥檔次的新規(guī)出臺后，在‘新股不死’的預(yù)期下，能預(yù)料到機構(gòu)到手的籌碼會大幅減少，機構(gòu)的日子沒有以前那么滋潤了?！贝饲埃本┮患一鸸狙芯坎康娜耸繉Α蹲C券日報》記者說，“配售比例下降了，基金打新的收益率也就隨之縮水了。” 根據(jù)新股定價規(guī)則，網(wǎng)下投資者報價后，發(fā)行人和主承銷商需按照其申購價格從高到低依次剔除，直至剔除的申購數(shù)量不低于總申購數(shù)量的10%。如價格相同，則按申購數(shù)量從小到大剔除；數(shù)量相同則按申購時間從后至前剔除。此前，證監(jiān)會規(guī)定，網(wǎng)上有效認購倍數(shù)在100倍以上的，回撥比例為40%，網(wǎng)下機構(gòu)投資者可以獲配60%。 但是據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，在一級市場不安排老股轉(zhuǎn)讓的情況下，新股的發(fā)行價基本上可以用募集資金、發(fā)行費用、發(fā)行數(shù)量等參數(shù)算出來，即便是募集不足的情況，還是能夠比較精確地算出發(fā)行價范圍，讓詢價變成了“定價”。 上述高級經(jīng)理表示，目前，監(jiān)管部門對于新股的發(fā)行價、市盈率以及募集資金有更為嚴(yán)格的約束，對于承銷費用有了明確的披露要求，所以一級市場的發(fā)行就少了此前的很多不確定性，機構(gòu)打新在報價上就會更簡單明了。新一輪新股發(fā)行中，新股的發(fā)行價和市盈率會普遍較低，這就為一級市場和二級市場拉開了價差。 “所以可以預(yù)見，本輪新股發(fā)行，雖然'打新'命中率會降低，收益率會下降，但是這些依然擋不住機構(gòu)‘打新’的熱情。畢竟從以往的經(jīng)驗來看，‘打新’幾乎是‘穩(wěn)賺不賠’的?！痹摳呒壗?jīng)理表示。