北京證券期貨研究院16日發(fā)布的《關(guān)于IPO超募資金使用與監(jiān)管情況的研究報告》稱，總體來看，2009年IPO重啟后的滬深兩市超募資金使用率較高，并未出現(xiàn)大量資金閑置的現(xiàn)象。在超募資金中，用于委托理財?shù)馁Y金平均約占1%，不存在過度理財?shù)默F(xiàn)象。但超過半數(shù)的超募資金用于補充流動資金和歸還銀行貸款，既反映了在宏觀經(jīng)濟整體趨緊和行業(yè)下滑背景下，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營對流動資金的需求以及改善資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)、降低財務費用的要求，也凸顯了公司投資和管理風險上升、資金管理能力亟待提高的問題。

對于IPO超募資金監(jiān)管相關(guān)規(guī)則和情況，報告稱，總體來看，現(xiàn)行上市公司募集資金監(jiān)管規(guī)定較明確，募集資金使用和管理要求嚴格，大部分公司都能遵守相關(guān)規(guī)定，嚴格履行相關(guān)審批程序和信息披露義務，規(guī)范使用募集資金，但也有個別公司存在不規(guī)范行為。如2009年IPO重啟后，滬市1家公司使用募集資金違規(guī)，1家公司涉嫌違規(guī)正在核查；深市個別公司存在使用募集資金購買理財產(chǎn)品、補充流動資金未及時履行審批程序和信息披露義務、募集資金投資項目實施進展未及時披露等問題。對此，監(jiān)管部門、交易所在日常監(jiān)管中高度關(guān)注并采取了相應的監(jiān)管措施。

報告認為，IPO高超募現(xiàn)象是資本市場發(fā)展階段性失衡的集中體現(xiàn)，隨著投資者認識回歸理性和各項機制的建立、完善，定價和募集資金終將趨于均衡水平。建議監(jiān)管部門理性對待和統(tǒng)籌處理超募問題，既要加強對公司上市后超募資金使用和管理的持續(xù)有效監(jiān)管，更要從源頭入手、關(guān)口前移，在IPO信息披露階段加強對募集資金計劃安排和資金管理，并進行充分的信息披露，要求公司建立相應的制度，進一步完善和規(guī)范公司的超募資金使用與管理。