每經(jīng)記者牟璇趙笛發(fā)自深圳 有人說他是掠奪者，也有人說他是復(fù)仇者，但他認為自己是合作者。 周和平，A股上市公司沃爾核材（002130，收盤價10.33元）董事長，由于近期與其一致行動人連續(xù)增持長園集團（600525，收盤價11.04元），并成為長園集團第一大股東，從而引發(fā)市場高度關(guān)注。 值得注意的是，就在截稿前的6月26日，沃爾核材董事會審議通過了一項高達8億元的配股方案，用于補充流動資金和償還貸款。而這被外界普遍解讀是在為周和平方面繼續(xù)增持長園集團提供助力。 為了還原周和平介入長園集團的真實想法，日前，《每日經(jīng)濟新聞》記者對周和平進行了專訪。在與記者交談的過程中，他反復(fù)強調(diào)，投資長園集團并非外界揣測的“復(fù)仇”，而是為了促進整個行業(yè)的良性發(fā)展。 在專訪開始，周和平為我們揭開了一段塵封的往事，關(guān)于他的求學，以及昔年在長園工作的日子。 1 往事師徒開啟長園熱縮篇章 周和平早年曾供職于長園集團，在離開長園近二十年后，以迅雷之勢對其展開收購，意外回歸之舉引發(fā)市場眾多猜測。 師從熱縮鼻祖齊翠珍/ 周和平告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，他畢業(yè)于河北大學高分子化學專業(yè)，從事這個行業(yè)已經(jīng)幾十年了。1988年周和平考入中國科學院長春應(yīng)用化學研究所（以下簡稱長春應(yīng)化所），在輻射化學研究室做畢業(yè)論文，也就是目前沃爾核材主業(yè)的材料研究。他在長春應(yīng)化所讀完研究生后留所，并成為齊翠珍老師的弟子。 言語之間，周和平對齊翠珍老師的懷念和崇敬之情顯露無疑。正是這位恩師，讓周和平走上了熱縮材料研究的道路，也將周和平從長春應(yīng)化所帶到了長園集團。 據(jù)周和平回憶，我國熱縮材料是由齊翠珍老師成功開發(fā)并推向產(chǎn)業(yè)化的，她是國內(nèi)這個行業(yè)的鼻祖。 《中國科學院院刊》1991年01期一篇名為《齊翠珍和她的熱收縮材料》的文章中寫到，她的突出貢獻是：努力面向經(jīng)濟建設(shè)，盡快把科研成果轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，闖出了一條“科研－生產(chǎn)－銷售”一體化的新路子，取得了顯著的社會效益和經(jīng)濟效益。為此，1989年中國科學院破格晉升她為研究員級高級工程師。 隨師進入長園集團/ “1991年，齊翠珍老師要到長園工作，我跟隨老師來到長園，一起從事熱縮材料的研究和推廣。非?？上У氖?，不到一年的時間，齊翠珍老師在洗澡時不慎跌倒，發(fā)生意外不幸去世。她的去世是我國熱縮材料行業(yè)的巨大損失。懷著無比悲痛的心情，從那時起我就立志要完成恩師未竟的事業(yè)。此后我繼續(xù)在長園工作，研究和開發(fā)熱縮材料，直到1995年長和投資進入公司。” 據(jù)周和平介紹：“如果沒有齊翠珍老師，長園是不可能做熱縮材料的。長園成立之初是做汝鐵硼的，汝鐵硼是一種磁性材料，不屬于熱縮材料這個系列。齊翠珍老師帶領(lǐng)我組建熱縮材料團隊，進行研發(fā)生產(chǎn)?！? 資料顯示，1991年~1995年期間，周和平任長園應(yīng)用化學有限公司母料廠廠長。據(jù)了解，母料配制是熱縮產(chǎn)品從基礎(chǔ)原材料到產(chǎn)品之間的中間環(huán)節(jié)，在很大程度上決定了產(chǎn)品能否在環(huán)保、絕緣、阻燃、抗腐蝕等物理性能和電性能方面同時達到標準，因此周和平彼時在長園所任職位意義重大。 那么，周和平是如何離開長園集團的呢？ 根據(jù)長園集團2002年的招股說明書，1995年深圳長和實業(yè)取代原大股東長春應(yīng)化所入主長園集團。深圳長和實業(yè)擁有51%的權(quán)益，公司注冊資本由原來的196萬元增至4706萬元。董事會進行了重新改選，法人代表由原來的歐陽業(yè)變更為安平，同時配備了新的經(jīng)理班子。 盡管這次重組對于長園集團以后的上市起著至關(guān)重要的作用，但對于從長春應(yīng)化所跟隨老師來長園工作的周和平，卻是一次重大變故。1995年，在股權(quán)交接、新大股東陸續(xù)派人進駐長園時，周和平選擇了離開?！爱敃r離開長園集團的還有很多人，股權(quán)變動了，人事變動也總是難免的，我也是那時離開的?！痹凇睹咳战?jīng)濟新聞》記者詢問是否為此鬧得很不愉快時，周和平表示，當時并沒有矛盾，只是因為新任班子來了，雙方斗爭激烈，自己必須要表明立場，所以就離開了。 2 創(chuàng)業(yè)熱縮材料的雙頭競爭 如果經(jīng)此一役之后，周和平選擇黯然離開這個行業(yè)，那么如今資本市場上這場硝煙彌漫的股權(quán)爭奪戰(zhàn)或許就將不復(fù)存在。然而，周和平不是甘于平凡的人，離開長園三年后，他重回深圳，設(shè)立了沃爾核材，與長園集團展開了激烈的同業(yè)競爭。 回深圳創(chuàng)辦沃爾核材/ “我在保定干了三年，做電纜附件，但在保定待久了，還是覺得深圳的創(chuàng)業(yè)環(huán)境更好，所以1998年我又回到深圳，聚集一些朋友，創(chuàng)立了沃爾核材?！? 周和平坦言，沃爾核材沒有帶走長園集團一個老員工。公司剛成立時注冊資本只有100萬元，資金非常缺乏。當時所有生產(chǎn)環(huán)節(jié)全是自己一手操辦，同時逐步培養(yǎng)新員工。 可能連周和平自己也沒有想到，只身離開長園后重新創(chuàng)建的一個從零開始的企業(yè)，居然能夠在長園集團已經(jīng)近乎壟斷國內(nèi)市場的背景下，迅速崛起，并且在數(shù)年后成功上市，成為與長園集團并駕齊驅(qū)的熱縮材料龍頭?！斑@是沃爾核材創(chuàng)造的奇跡?！碧崞鹉嵌螝q月，周和平感慨萬分。 IPO曾遭長園舉報/ 剛剛起步的沃爾核材顯然有著長園集團無法比擬的野心，在主業(yè)進入正軌后，沃爾核材開始謀求上市。但就在沃爾核材上會前夕，長園集團向證監(jiān)會遞送了舉報信，稱被沃爾核材竊密。 2006年12月30日，證監(jiān)會發(fā)行審核委員會2006年第86次會議對沃爾核材的首發(fā)申請暫緩表決，原因是發(fā)審委委員發(fā)現(xiàn)“存在尚待調(diào)查核實并影響明確判斷的重大問題”。這一問題的來源系出自長園集團向證監(jiān)會遞送的舉報信，長園認為沃爾核材涉嫌竊取公司的技術(shù)秘密。 此次記者向周和平問及當年遭長園集團舉報一事，周和平說：“長園舉報我們知識產(chǎn)權(quán)侵權(quán)的事，之前已在法院訴訟中判了我們獲勝，我們把省高院終審判決書給證監(jiān)會遞上去，證監(jiān)會回復(fù)的是你們的訴訟已經(jīng)完結(jié)，如有異議可以繼續(xù)找法院。我們相信證監(jiān)會最終通過我們審核，證明他們的舉報是無效的?！辟Y料顯示，2007年3月28日，證監(jiān)會向沃爾核材下發(fā)了核準首次公開發(fā)行股票的通知。 沃爾、長園占據(jù)國內(nèi)熱縮市場80%份額/ 2007年上市時沃爾核材招股說明書顯示，1998年6月19日，沃爾核材成立，注冊資本100萬元。公司設(shè)立初期（1998年~2001年），以深圳本部為基地，就近在電子工業(yè)發(fā)達的東莞、惠州設(shè)立了辦事處，憑借良好的性價比優(yōu)勢，沃爾產(chǎn)品在華南打開了市場。至2001年，公司已發(fā)展經(jīng)銷商百余家。 沃爾核材表示，經(jīng)過八年的發(fā)展，公司主營業(yè)務(wù)收入從2003年的6230萬元增長到2005年的1.7億元，年復(fù)合增長率在50%以上，公司已發(fā)展成為輻照應(yīng)用技術(shù)開發(fā)和新型絕緣材料制造的國內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)，而同期競爭對手長園集團、中科英華（600110，收盤價5.24元）的復(fù)合增長率為28.67%、26.14%。 《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，根據(jù)中銀國際近期出具的研究報告，經(jīng)過20年的發(fā)展，長園集團與沃爾核材已經(jīng)在輻照功能材料領(lǐng)域形成了差異化的發(fā)展格局——長園集團施行多品牌戰(zhàn)略，直銷和分銷并重，沃爾核材基本以分銷為主。 目前，在電子消費領(lǐng)域的輻射改性熱縮套管市場，長園集團和沃爾核材各占據(jù)半壁江山；在國內(nèi)品牌方面，兩家公司合計市場占有率超過了80%。我們認為雙方的合作將在該領(lǐng)域具有極強的定價權(quán)。 不過，周和平認為，盡管沃爾核材和長園集團占到了國內(nèi)熱縮品牌市場份額的80%，但無法與美國泰克（瑞侃）等大型外資企業(yè)競爭，目前熱縮材料高端市場大部分還是被外資占領(lǐng)，比如軍工市場和航空市場，因此這也是他要極力促成沃爾核材與長園集團謀求良性發(fā)展的原因。 3 逆襲老二收購老大 在熱縮材料領(lǐng)域，行業(yè)老大長園集團和行業(yè)老二沃爾核材的競爭趨于白熱化。如何避免行業(yè)陷入價格戰(zhàn)泥淖，是擺在兩家公司特別是沃爾核材面前的重要課題。 2014年，周和平率先出招——在二級市場買入長園集團股份，這一舉動震動了市場。周和平告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，入股長園集團的想法早已有之，而長和投資的退出，使得方案有了實施的可能。 長和投資退出/ 早在長園集團上市時，其李嘉誠背景就讓公司備受市場關(guān)注。 長園集團2002年的招股書是這樣描述股權(quán)關(guān)系的：公司控股股東為長和投資有限公司（以下簡稱長和投資），持有公司4671.53萬股，占發(fā)行前總股本的62.67%。香港長和控股持有長和投資64.7%的股份，而香港長和控股為李嘉誠實際控制的企業(yè)。 不過，就在2005年限售股部分解禁后，長和投資便開始出售其持有的股份。根據(jù)2005年年報，2004年12月~2005年底，長和投資共減持了534.3129萬股——按照限售承諾，可謂是頂格減持。 在隨后的日子，長和投資持有的長園集團股份不斷解禁，長和投資也開始不斷減持。截至2013年8月21日，長和投資持有長園集團的股權(quán)比例已降至27.86%。截至2014年1月3日，長和投資的持股比例進一步降低至17.63%。 2014年1月18日，長園集團發(fā)布公告稱，在長和投資的持股比例降至17.63%后，公司已經(jīng)不存在控股股東及實際控制人。并且，長和投資明確表示在2014年還將根據(jù)市場情況繼續(xù)減持所持有的長園集團股份。至此，長和投資全盤退出的打算已經(jīng)路人皆知。 記者注意到，在沒有實際控制人的日子里，長和投資進一步通過減持將持股比例降至5.76%。 2014年5月30日，長園集團公告長和投資將剩余的占公司總股本5.76%的股份全部轉(zhuǎn)讓給了復(fù)星集團和藏金壹號投資企業(yè)（有限合伙）。長和投資也宣告全部退出長園集團。 沃爾核材悄然入場/ 市場對長和投資不斷減持長園集團關(guān)注度很高，甚至將此定性為李嘉誠從內(nèi)地撤資的典型事件。不過，在長和投資表達了全盤退出的意思后，長園集團的老對手，沃爾核材及其董事長周和平便開始籌劃一個驚人的舉動。 “李嘉誠退出的時候，我們覺得有通過投資達到行業(yè)協(xié)調(diào)的可能性了。”在談到何時起了買入長園集團股票的動議時，周和平向記者表示。 《每日經(jīng)濟新聞》記者梳理上市公司公告后發(fā)現(xiàn)，就在長園集團1月18日公告徹底表明長和投資“全退之心”后，周和平便悄然開始著手買入長園集團股票的前期準備工作。 首先，通過董事會決議，沃爾核材獲得了投資長園集團的權(quán)力。 在2014年2月26日沃爾核材的董事會上，一則《關(guān)于以自有資金進行風險投資的議案》被提出。隨后該議案獲得股東大會審議通過。根據(jù)議案內(nèi)容，沃爾核材可以利用不超過1億元人民幣的自有資金進行風險投資。 有了這1億元資金額度，2014年4月22日，沃爾核材公告以自有資金3000萬元向外貿(mào)信托認購“外貿(mào)信托·萬博穩(wěn)健2期證券投資集合資金信托計劃”（該信托計劃為沃爾核材收購長園集團的一致行動人）。 此外，沃爾核材為了解決購買長園集團面臨的資金問題，開始向控股股東周和平借錢。 2014年5月8日，沃爾核材董事會同意向控股股東周和平借入不超過2億元資金。5月26日，沃爾核材董事會通過了《關(guān)于擬開展資金總額不超過人民幣3億元的長期股權(quán)投資的議案》，該不超過3億元資金將全部用于購買長園集團的股票。周和平也從今年4月份開始頻頻通過股票質(zhì)押籌措資金。 資金雄厚團隊作戰(zhàn)/ 要想打好一場收購戰(zhàn)，資金是首要要素。 周和平在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者專訪時表示，公司股票的質(zhì)押融資比例在4~6折之間。那么根據(jù)質(zhì)押日沃爾核材股價，周和平籍此融資約10.23億元，再加上沃爾核材3億元的自有資金，以及信托計劃融到的9000萬元，周和平和沃爾核材表面上可用于收購長園集團的資金就超過了14億元。 截至6月14日，沃爾核材披露周和平及其一致行動人合計持有長園集團股票8635.105萬股，占長園集團總股本的10.000004%。 根據(jù)周和平方面增持長園集團區(qū)間金額粗略計算，動用資金約為9億元。也就是說，周和平方面還有5億資金尚未動用。目前，周和平還有5242萬股可以用于質(zhì)押，這些股份還可以融資約2.6億。 因此，粗略統(tǒng)計，周和平和沃爾核材表面能夠動用的資金還有7.6個億。 此外，2014年4月3日，沃爾核材披露實際控制人周和平將所持1億股公司股票辦理了股票質(zhì)押式回購交易，其理由是“個人資金需要”。 2014年5月6日、9日，周和平分別將7128萬股限售股和3700萬股限售股進行了股票質(zhì)押式回購交易。 2014年6月13日，周和平再次將3000萬股流通股進行了質(zhì)押式回購交易融資。 《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，當沃爾核材向大股東借款以及周和平大量進行質(zhì)押式回購的公告披露后，不少投資者也在公眾平臺上表達了不解，但沃爾核材方面保密工作做得相當好。 資料顯示，周和平方面第一筆買入長園集團股票的時間是1月24日，這距離1月18日僅僅5個交易日。 另外，記者注意到，在沃爾核材6月14日的公告中，周和平方面一共有6位一致行動人。除周和平和沃爾核材以外，一致行動人中的萬博兄弟、信托計劃顯然與公司之前投入3000萬的“外貿(mào)信托·萬博穩(wěn)健2期證券投資集合資金信托計劃”有關(guān)。 根據(jù)公司公告披露的該信托計劃的情況，沃爾核材投資該信托計劃3000萬元B類權(quán)益，可以融到9000萬元。而萬博兄弟作為資金管理方其同樣可以作為沃爾核材收購長園集團股份的一個重要資金來源。 此外，6月26日，沃爾核材董事會審議通過了一項高達8億元的配股方案，用于補充流動資金和償還貸款。這筆資金未來是否會成為收購長園集團潛在的資金來源，值得關(guān)注。加之周和平的個人儲蓄，周和平方面再拿下長園集團10%的股份，甚至是20%也未必沒有可能。 另外，周和平向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，“我們有一個專業(yè)的收購團隊，包括各方面的專家，每一步操作都有律師檢查是否合法合規(guī)?！? 記者注意到，在沃爾核材2007年上市時的招股書中，周和平曾承諾：“其在今后的任何時間不會直接或間接地以任何方式（包括但不限于自營、合資或聯(lián)營）參與或進行與發(fā)行人營業(yè)執(zhí)照上所列明經(jīng)營范圍內(nèi)的業(yè)務(wù)存在直接或間接競爭的任何業(yè)務(wù)。” 如今，周和平買入長園集團的股票，這種投資行為與當時的承諾相違背嗎？ “我們既然要做事情，肯定事先會研究法規(guī)?！敝芎推礁嬖V記者，《上市公司收購管理辦法》里面規(guī)定持股比例在20%以下，只需報告有無同業(yè)競爭，20%以上才需要請財務(wù)機構(gòu)進行核查。這說明20%以上才作為審核項目。如果股權(quán)分散，又不想控股這個企業(yè)，同業(yè)競爭根本不是個問題。 周和平表示：“所以要看法律的規(guī)定，5%就是同業(yè)競爭嗎？不是那個事情。長和投資減持到17%的時候就說不是實際控制人了。如果達到20%，就需報告如何解決同業(yè)競爭的問題，不能解決的話，后面就不能夠繼續(xù)收購了?！? 《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，對于整個收購計劃，周和平絕不是沖動后作出的。其腦海中已經(jīng)對合規(guī)性有了充分的了解。 《《《《 專訪沃爾核材董事長周和平：變對手為伙伴 每經(jīng)記者牟璇趙笛發(fā)自深圳 在軍事理論中，“以打促和”是實力較弱一方慣用的戰(zhàn)略。而從沃爾核材（002130，收盤價10.33元）董事長周和平表露的心跡來看，他對長園集團（600525，收盤價11.04元）的收購也是這樣的戰(zhàn)略，希望雙方能合作共贏。 為了還原周和平大舉買入長園集團的最真實想法，日前，《每日經(jīng)濟新聞》記者（以下簡稱NBD）前往沃爾核材總部，對其進行了專訪。對于外界關(guān)于“復(fù)仇”的猜測，和長園集團高管表露出的種種疑惑，在整個采訪過程中，他時常笑出聲來，自信滿滿地反問記者，并用嚴密的邏輯將疑惑一一化解。 《《《 買長園是為了1+1>2/ NBD：您是如何想到要去買長園集團股票的？ 周和平：目前雙方價格競爭十分慘烈，我是學這個專業(yè)的，不可能離開這個行業(yè)，那么就只能希望這個行業(yè)好。如果沒有這個機會，就只有繼續(xù)價格戰(zhàn)，沒有第二種可能。如果我們能夠和長園有良性互動，就會形成1+1>2。如果別的企業(yè)給他投資了，也只能維持價格戰(zhàn)的現(xiàn)狀。如果能把我們（沃爾核材）消滅了，早就消滅掉了；我們消滅他（長園集團），也消滅不了。所以只有我們投資了，才能協(xié)商形成共贏。 當然，如果一直無法融合，也有可能1+1=0.5，這就是斗爭的結(jié)果。 但只要整合好了，可以1+1=3，甚至1+1=10，因為我們可以給客戶提供更多的服務(wù)，從而提高產(chǎn)品質(zhì)量，促進更新?lián)Q代。這就好比蘋果手機賣5000，國產(chǎn)手機只賣1000，但蘋果手機還有很多人買的原因，因為它提供了更好的質(zhì)量和更多的服務(wù)。 NBD：你們兩家的銷售模式好像不一樣。 周和平：對，他們以做直接客戶為主，我們以做經(jīng)銷商的分銷為主。 NBD：為什么有這種不同呢？ 周和平：就是投資的時候沒錢嘛，有錢的話做直接客戶，價格高一些，利潤高。但直接客戶需要壓款，要3個月到半年。 NBD：未來呢？ 周和平：現(xiàn)在我們就在往直接客戶方向轉(zhuǎn)，有接近30%，比例越來越高。未來達到一半以上。 《《《 控股只是選擇之一/ NBD：在開投資者交流會時，您曾表示對長園集團只是財務(wù)投資，現(xiàn)在為什么持股比例從5%提高到了10%？ 周和平：投資5%時，其實具有很大的不確定性。舉個例子說，如果當時公告我們持股達到5%了，股價上去變成20元了，你說我們后面動作還會不會有？肯定沒有了。如果我們說不計成本拼命把持股比例往上提，那就不是理性投資者了。公告后，（長園集團）價格沒怎么變，所以我們又增持了。 即便我們現(xiàn)在持股比例已經(jīng)10%，也沒有控制權(quán)。長和投資在減持到17%時都說沒有實際控制權(quán)。也就是說，20%以下都是沒有實際控制權(quán)的。 NBD：即便如此，但您未來還是會增持會控股，從而將兩家公司整合在一起？ 周和平：不一定非要控股，不至于像吸收合并那樣。投資的方式有多種，控股只是其中之一。如果控股的話，那就只剩下一個公司，客戶只能選擇一個公司，這也是很難接受的。兩個企業(yè)可以良性競爭，避免惡性競爭就可以了。 NBD：您的增持是否也在表明一個態(tài)度，那就是長園集團的股價被低估了？ 周和平：如果1+1整合出來是3、4、5，使行業(yè)得到良性發(fā)展，價格就明顯低估了；如果兩家沒有整合好，董事會天天吵架，產(chǎn)品繼續(xù)價格競爭，工作和經(jīng)營都搞不好，1+1變成0.5了，就是明顯高估。 NBD：實際上A股控股權(quán)之爭并不少，如銀泰對鄂武商A，新光集團、永輝超市對中百集團，卓爾投資閻志對漢商集團，以及湘鄂情孟凱對三特索道，進入者往往都有美好的前景展望，但結(jié)局要么不太好，要么就是僵持。您對此如何看待？ 周和平：我們與他們的情況不一定完全相同。長園集團的增發(fā)，管理層實際上參與比例較低，主要是給了股權(quán)投資基金，和傳統(tǒng)意義上的長期持有的股東是有區(qū)別的。定向增發(fā)基金存續(xù)期就三年，三年后就得減持。 NBD：有和持有長園集團的機構(gòu)去溝通嗎？ 周和平：有交流。他們說得很清楚，誰能夠給公司創(chuàng)造一種高盈利模式，創(chuàng)造更大價值，他們就會支持誰。我只能跟他們說，良性發(fā)展就能創(chuàng)造更大價值。打價格戰(zhàn)也都打了十幾年了，繼續(xù)打也就只能維持現(xiàn)在這個狀態(tài)。 NBD：和復(fù)星集團有過接觸嗎？ 周和平：有過。復(fù)星集團也是民營企業(yè)，他也不會拿錢進來打架的。 《《《 投資長園沒有壞結(jié)果/ NBD：有沒有想過最壞的可能是什么？ 周和平：你認為失敗最壞的結(jié)果是什么？ NBD：比如他們非常抵觸，或是強行推動增發(fā)，最終通過股東大會，管理層成為大股東。 周和平：推可以啊，增發(fā)完后他有沒有業(yè)績壓力，要不要把業(yè)績做好？ NBD：嗯，業(yè)績好了，二級市場您也賺錢了。 周和平：（大笑）沒有壞處嘛。就算他要抵抗，他也要把企業(yè)做好。第一，許曉文董事長自己在公司持有股份；第二，增發(fā)后企業(yè)業(yè)績是有壓力的；第三，如果要把企業(yè)搞壞，唯一的方法就是營私舞弊，貪污受賄，轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，那是違法犯罪。我相信有素質(zhì)的經(jīng)理人，不會做這個事情。 NBD：還有一種最壞的結(jié)果是，雙方僵持。 周和平：哎，既然做了這個事情，肯定是有計劃的。最最壞的結(jié)果就是沒進董事會，沒有決策權(quán)。但收益還是有的。股市大勢行情也是在底部，不存在股市崩盤了的風險。 NBD：如果長園集團不分紅，您這塊資金成本壓力不小啊。周和平：他們剛做了一個決議是加大分紅力度。（笑）為什么要加大分紅力度？那些增發(fā)認購的資金也是有成本的，且成本未必比我的低。我這個畢竟還有抵押物，他那個如果沒有抵押物，成本會更高。而且他的員工要參與增發(fā)，其資金也可能是融資來的，也有分紅壓力。所以我們認為這個事情一定能成功，最壞就是一個投資行為。 NBD：我們發(fā)現(xiàn)長園集團前十大流通股東中機構(gòu)很多，而沃爾核材股東機構(gòu)很少。 周和平：這個有利有弊。如果不斷向機構(gòu)進行推廣，機構(gòu)就認可你。我們以前是機構(gòu)聯(lián)系我們，我們都不接待，因為監(jiān)管非常嚴格，怕出錯。當然，這樣做也不對。這半年來，我們跟機構(gòu)溝通的也比較多了。因為推廣企業(yè)，對產(chǎn)品銷售還是有作用，所以現(xiàn)在機構(gòu)過來我們就開始接待了。 NBD：100塊錢的股票和2塊錢的股票，市場影響是不一樣的。 周和平：沒錯，所以我們檢討以前的做法。 NBD：深交所有沒有對購買長園集團的事情進行問詢呢？ 周和平：沒有。我們想去匯報，深交所說是市場行為，不需要匯報。 《《《 “我和許曉文沒仇”/ NBD：許曉文是沒有專業(yè)背景？ 周和平：他有投資背景。 NBD：您離開長園后，后面能夠支撐他們技術(shù)的人是誰呢？ 周和平：我當時下面有幾個人，后來留下了。 NBD：根據(jù)你之前的描述，長園集團轉(zhuǎn)型熱縮材料行業(yè)，有你的一份功勞？ 周和平：那不能這么說（笑），我也不敢居功。利益之爭，同行之爭，他不會考慮你以前做過工作就不和你競爭了，都是利益的問題。 NBD：外界說你和長園集團董事長許曉文有私人恩怨？ 周和平：兩家公司業(yè)務(wù)有競爭屬于私人恩怨嗎？我跟他以前都不認識，在他進長園集團時，有過接觸。唯一的可能就是覺得我沒有支持新的管理班子就走了，我在長園干了這么多年，當時變化太大，每個人都有自己的選擇。 NBD：沃爾核材建立時，有多少人以前在長園干過？ 周和平：沒有。我到保定去是我一個人，沒有人跟我一起?；貋砩钲诟俏乙粋€人，技術(shù)人員沒有一個人（來自長園）。 NBD：也就是說，沃爾核材和長園集團實際上沒有什么淵源，除了您。 周和平：對！除了我以外。我從應(yīng)化所開始就研究這玩意，學了這么多年。 NBD：你是哪一年到長園，什么時候離開的？ 周和平：27歲到長園，31歲離開。 NBD：看來是您最青春，最意氣風發(fā)的年代。 周和平：呵呵，是的。 《《《 應(yīng)給管理層加業(yè)績指標/ NBD：沃爾的進入，會影響到長園集團定增嗎？ 周和平：（笑）這個我們就不清楚了，得證監(jiān)會來說了。 NBD：如果長園集團開股東大會表決定增呢？ 周和平：這就是另外的問題了，要找法律咨詢。上市公司有非公開發(fā)行新股管理辦法，如果持股5%以上的股東發(fā)生較大變化，定價基準日就要發(fā)生變化，需要重新確定價格。 NBD：您會投反對票嗎？ 周和平：現(xiàn)在還沒法說（笑）。我們只是希望能夠問問機構(gòu)、股民散戶的意見。如果說股價現(xiàn)在11元，增發(fā)價格才7元，差價如此之大，如果管理層買，我支持，因為這可以激勵管理層更努力工作。但要是給一個投資機構(gòu)，你認為這公平嗎？如果是按照規(guī)定，前20個交易日的90%，那可以，你鎖定三年。但現(xiàn)在價格很高了，再拿原來的價格就不合理了。股民也不干的，你看股吧里面，股民都說這跟搶錢一樣。 NBD：未來希望或者說判斷長園集團的股價還會有怎么樣的變化？ 周和平：如果大盤沒有很大的變化，可能就是這個價位，不會有太大的波動了。因為這已經(jīng)是最激烈的時候，這么激烈也就是這個狀態(tài)。 NBD：現(xiàn)在持有長園集團的成本是多少？ 周和平：有公告，10~11元。具體價格不好透露。 NBD：未來還有進一步的增持計劃嗎？ 周和平：這個不能說。應(yīng)該說，逐步穩(wěn)定了。5%到10%是必須做的事情，10%之后就可進可退，多幾個點也沒有多大價值。想做的事情也就可以做了，做不了的事情也還是做不了。 NBD：未來還是希望能和長園集團加強溝通？ 周和平：對，加強溝通，盡力而為。一時溝通不好，長期溝通。兩家溝通不好，找第三方來協(xié)助溝通。 NBD：想進長園的董事會嗎？ 周和平：想！想肯定是想，這么大一筆投資進去了，要為投資負責，要有發(fā)言權(quán)嘛。但溝通的結(jié)果還不確定。 NBD：從現(xiàn)狀來看，長園集團還是有防備心理。比如擔心您進入后，把管理層換了。 周和平：對，他們最為抵觸的原因就在這里。我們只說一句話：業(yè)績能不能完成？能夠完成業(yè)績，原班子不變。就好比沃爾核材也不是我親自管理，也有總裁在管。難道從外面找人就一定比他們（長園集團的管理層）干得好嗎？誰能干得好就讓誰干?；剡^頭來說，如果進去了就把管理層全部換掉，那就是以對抗為目的，不是以賺錢為目的了，是對股民不負責任的。 我們管理企業(yè)是這樣想的，給管理層加業(yè)績指標，比如利潤每年增長30%，高增長高薪酬，我們進董事會，進監(jiān)事會。建立監(jiān)察機構(gòu)，里面不要徇私舞弊，不要把利益轉(zhuǎn)移到其他地方。 NBD：你認為，未來的結(jié)果會是如何？ 周和平：以我的感覺，我們能夠?qū)崿F(xiàn)共贏。如果他們管理層沒有股份，這個事情還不好做。如果增發(fā)完成，管理層持股了，他們就算是有抵觸，也不會跟自己的錢過不去。他們現(xiàn)在有抵觸情緒是正常的，但過了這個階段，為了共同的市場，共同的利益，一定會想明白這個道理，一定能夠?qū)崿F(xiàn)合作共贏。