每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 袁君 楊可瞻 發(fā)自上海、成都    

每經(jīng)記者 袁君 楊可瞻 發(fā)自上海、成都

金磚國家的合作終于有了實質(zhì)突破。

7月16日，包括中國、俄羅斯在內(nèi)的金磚五國（BRICS）領(lǐng)導人達成協(xié)議，決定聯(lián)手發(fā)起一家規(guī)模為1000億美元的金磚國家開發(fā)銀行（NewDevelopmentBank，以下簡稱金磚銀行），并設(shè)立一個1000億美元的儲備資金池，為金磚國家和其他新興市場提供替代融資渠道，并在成員國出現(xiàn)國際收支困難時給予適當援助。

一些西方觀點認為，金磚銀行和應急儲備資金池的設(shè)立將挑戰(zhàn)原有的由世界銀行與國際貨幣基金組織（IMF）主導的國際貨幣金融體系。

不過中國學者認為，這對現(xiàn)有國際金融貨幣體系不是挑戰(zhàn)，而是一種補充。“金磚國家在世界上的地位越來越重要，為了解決某些時點產(chǎn)生的經(jīng)濟運行困境，除了世界銀行和IMF外，應該給發(fā)展中國家提供另外一種選擇。”北京大學國家發(fā)展研究院副院長黃益平在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，“也可能以后要改革國際貨幣體系，但這并不是短期的目標。”

替代融資渠道可期

金磚國家峰會宣言顯示，金磚五國將協(xié)議出資500億美元作為金磚銀行的啟動資金，總部將設(shè)在中國上海，首任輪值行長由印度提名。據(jù)金磚國家領(lǐng)導人巴西峰會后公布的備忘錄顯示，金磚銀行資本金最終將達1000億美元。該行將為金磚國家和其他新興市場提供替代融資渠道。

記者注意到，金磚銀行的成員國可能不會止步于金磚五國的范圍內(nèi)。金磚銀行取名“NewDevelopmentBank”，給其他新興國家的加入留下了余地，如土耳其、墨西哥、印尼和尼日利亞等。

農(nóng)行首席經(jīng)濟學家向松祚告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，“金磚銀行的定位主要是支持成員國欠發(fā)達地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這與中國即將牽頭設(shè)立的亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行較為類似，不過后者是服務于整個亞洲地區(qū)。”

據(jù)巴西官方估算，金磚國家和新興市場存在巨大的基礎(chǔ)設(shè)施融資缺口，其中長期項目的缺口大概是8000億美元。另有數(shù)據(jù)顯示，金磚國家和新興市場的基礎(chǔ)設(shè)施缺口是1.4萬億美元，是全球最大的基礎(chǔ)設(shè)施融資市場。

另外，此次金磚國家峰會還簽署了 《關(guān)于建立金磚國家應急儲備安排的條約》，規(guī)定由五國央行儲備總計1000億美元的應急儲備資金。據(jù)中國央行網(wǎng)站披露，各國最大互換金額為中國410億美元，巴西、印度和俄羅斯各180億美元，南非50億美元。該安排是在有關(guān)金磚國家出現(xiàn)國際收支困難時，其他成員國向其提供流動性支持的集體承諾。應急儲備安排的建立并不意味著國際儲備的直接轉(zhuǎn)移，只有在有關(guān)國家提出申請，并滿足一定條件時，其他成員國才通過貨幣互換向其提供資金。對此，向松祚解釋道，“形象地說，金磚銀行更像世界銀行，應急儲備則像國際貨幣基金組織。”

事實上，建立這樣的資金池大背景是美聯(lián)儲開始退出量化寬松政策。由于存在加息預期，美元很可能對新興市場貨幣走強，同時由于一些新興市場國家存在經(jīng)常項目逆差，貨幣貶值又將進一步推升通脹，最終其央行將不得不加息，但代價卻是犧牲經(jīng)濟增長。建立這樣的資金池將有助于那些外匯儲備比較弱的國家應付危機。

美元或占相當部分資產(chǎn)

一些西方觀點認為，金磚銀行和應急儲備資金池的設(shè)立將挑戰(zhàn)世行與IMF的地位。華盛頓經(jīng)濟和政策研究中心聯(lián)合主席MarkWeisbrot就評論稱，“金磚銀行的成立是國際金融體系變革的一部分。”

亦有中國學者認為，金磚銀行和應急儲備資金池對現(xiàn)有的國際金融貨幣體系是一種有益補充。黃益平對記者表示。“金磚國家在世界上的地位變得越來越重要，為了解決某些時點產(chǎn)生的經(jīng)濟運行困境，除了以美國等發(fā)達國家主導的世界銀行和IMF外，應該給發(fā)展中國家提供支持經(jīng)濟發(fā)展的另外一種選擇。”

作為一家國際性銀行，金磚銀行選擇什么貨幣來進行各種信貸、援助活動無疑將對國際貨幣體系產(chǎn)生重大影響。對此，向松祚表示，這1000億美元資金用什么貨幣來構(gòu)建現(xiàn)在還未有定論，“不過相當一部分可能還是美元，當然可能也會有金磚五國的貨幣。”

銀河證券股份有限公司董事總經(jīng)理左曉蕾曾建議，金磚銀行也可選擇一攬子貨幣作為運行媒介，類似國際貨幣基金組織的SDR（特別提款權(quán)）。不過一攬子貨幣的比重可能要加入包括人民幣在內(nèi)的金磚五國貨幣，或作些必要調(diào)整。但是，“不管作出哪種選擇，都將打破現(xiàn)有的國際利益格局，當然都會遭遇抵制。考慮在一攬子貨幣中加入美元，也是一種雙贏的妥協(xié)。”左曉蕾稱。

另據(jù)《華爾街日報》援引俄羅斯總統(tǒng)普京的話表示，（金磚銀行）將是一個十分有力的途徑，可以避免全球出現(xiàn)新的經(jīng)濟困難，成立金磚銀行將為大規(guī)模的宏觀經(jīng)濟變革奠定基礎(chǔ)。