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每經(jīng)記者 楊可瞻

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“一招鮮”難長久手游股KING8月以來下跌28%

與生物科技公司類似，游戲股特別是一些手游公司往往非常具備想象力，一款游戲如果能獲得爆炸性成功，那么對應(yīng)的公司股價也很可能騰飛。但另一方面，如果過于依賴一款游戲，那么其長期成長性將很難得到保證，股價暴跌也就難以避免。

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游戲股漲幅倒數(shù)第六

《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至上周五（美國東部時間8月22日）收盤，在過去1個月當(dāng)中，追蹤11家游戲股的游戲板塊累計下跌7%，在美股212個板塊中排名倒數(shù)第六。

在這11家游戲公司中，過去1個月內(nèi)表現(xiàn)最差的是KingDigitalEntertainment（NYSE：KING）。截至上周五收盤，King市值44億美元，8月以來蒸發(fā)了28.23%。

資料顯示，KING是一家愛爾蘭游戲開發(fā)商，其在2011年開發(fā)出一款名為糖果粉碎傳奇的游戲，該游戲上市后迅速走紅，不僅穩(wěn)坐蘋果應(yīng)用商店收入榜前三名，更是奪取了GooglePlay游戲下載榜冠軍，成為游戲行業(yè)的一個傳奇。

過度依賴糖果粉碎傳奇

但好景不長，KING的第二財季報告令華爾街徹底失望了。公司第二季度收入同比增長30%至5.94億美元，低于預(yù)期值的6.04億美元；除此之外，其日活躍用戶數(shù)下降3%至1.38億人，每股收益為0.59美元，均未達到預(yù)期。更令人失望的是，公司對第三財季的盈利預(yù)期也大大低于分析師的目標(biāo)值。

這直接導(dǎo)致KING股價暴跌。在上述數(shù)據(jù)發(fā)布的當(dāng)天 （8月13日），公司股價下跌23.13%至13.99美元，8月21日盤中更是下探12.9美元的上市以來最低水平。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，全球領(lǐng)先的期權(quán)交易商Anyoption就撰文稱，KING的業(yè)績不達預(yù)期，原因是糖果粉碎傳奇不再那么流行，且短期內(nèi)沒有其他游戲填補這一真空。KING過于依賴糖果粉碎傳奇具有很大的風(fēng)險，在今年2季度，該游戲預(yù)訂占到所有游戲的59%，盡管低于IPO時的78%，但仍高于市面上絕大多數(shù)游戲。

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證券通刺激金融界 一周狂飆131%

隨著金融界（以下簡稱JRJC）上周宣布推出中國首款獨立網(wǎng)絡(luò)證券交易平臺“證券通”，其股價在上周5個交易日內(nèi)狂飆131.24%，在美國6755家上市公司中漲幅排名第二，而在這一開創(chuàng)性模式的背后，投資者瘋狂追捧的真正邏輯是什么呢？

證券通引爆公司股價

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，就在上周，JRJC成為了美股市場最具爆發(fā)力的股票之一，據(jù)統(tǒng)計，該股上周累計上漲131.24%，在美股市場漲幅僅次于DigitalAlly（137%）；8月以來，JRJC累計漲幅為150.36%。

顯而易見的是，JRJC暴漲得益于證券通的推出。據(jù)公司披露，8月18日，一站式互聯(lián)網(wǎng)證券交易服務(wù)證券通全面上線，由JRJC聯(lián)合中信證券推出，首次實現(xiàn)從資訊解讀、在線開戶到實盤交易的深度整合，標(biāo)志著JRJC已成為國內(nèi)首家可以進行在線股票交易的互聯(lián)網(wǎng)公司。JRJC為用戶提供了更大的價值，也可以在平臺和大數(shù)據(jù)挖掘中發(fā)現(xiàn)更多的盈利點，這也是未來網(wǎng)絡(luò)券商的發(fā)展方向和被普遍認(rèn)可的盈利模式。

消息發(fā)布當(dāng)日（8月18日），JRJC股價暴漲75.73%至7.82美元，截至上周五收盤，JRJC收報10.29美元。

估值仍有上升空間

那么，除了證券通推出的刺激作用外，JRJC股價上漲是否還有其他關(guān)鍵因素支撐呢？

據(jù)JRJC財報（未經(jīng)審計）披露，公司2014年第一財季凈收入為2320萬美元，同比增長321%。其中，金融服務(wù)業(yè)務(wù)收入由去年同期的90萬美元增至1800萬美元。記者計算發(fā)現(xiàn)，這意味著金融服務(wù)業(yè)務(wù)在公司收入的占比已高達78%。

對沖基金咨詢商3DAnalytics撰文稱，從2013年開始,JRJC就啟動了貴金屬交易服務(wù)，這是公司轉(zhuǎn)型的一部分。而自那時開始，因為引入了新的盈利模式，公司收入也快速上升，其背后的推動力正是貴金屬交易服務(wù)。

3DAnalytics表示，從估值上來看，JRJC被明顯低估，其合理價格是20美元，這意味著相比上周五收盤價，JRJC尚有一倍的上漲空間。《每日經(jīng)濟新聞》記者留意到，JRJC本月以來的成交量為1.12億股，為自2004年上市以來最高水平。