每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

8月27日 （本周三）A股有所反彈，整體而言，周三大盤拋壓相對(duì)有限，但承接力度同樣較弱，因此成交額大幅縮小。這一現(xiàn)象若出現(xiàn)在平時(shí)，可認(rèn)為是一種不好的形態(tài)，但如今盤面稍現(xiàn)特殊性，故投資者對(duì)成交量縮窄不必太掛懷。

目前盤面的特殊之處就在于，今日（8月28日）和明日將有許多新股網(wǎng)上發(fā)行，在這個(gè)節(jié)骨眼上，凡想?yún)⑴c新股申購的投資者多半會(huì)傾向于“捂緊資金”，如此自然會(huì)造成買盤不足。

從賣盤考慮，由于原本于本周四發(fā)行的兩家滬市新股忽然宣布延期至9月中旬發(fā)行，這無形中紓緩了資金面壓力，也減弱了投資者為申購新股而拋售老股兌現(xiàn)的壓力。

筆者原本懷疑管理層有可能在關(guān)鍵時(shí)刻釋出流動(dòng)性，但由于已有兩家新股推遲發(fā)行，故今日央行于公開市場(chǎng)大手釋出流動(dòng)性的概率降低。

雖然滬市兩家新股延期發(fā)行，但畢竟今日兩市仍有6只新股網(wǎng)上發(fā)行，所以大盤多半仍會(huì)承壓下跌，只是幅度可能比較有限。本周五僅有兩只深市個(gè)股上網(wǎng)發(fā)行，所以周五股指稍下沉一點(diǎn)，之后反轉(zhuǎn)向上的機(jī)會(huì)可能比較大。

基于上述考慮，就操作層面來說，投資者如果有些閑錢自然可考慮申購新股，可如果非得割肉拋售老股才能去申購新股，筆者認(rèn)為這么干非常不合適，這不僅是因?yàn)楣P者推測(cè)新股壓力釋放后股指容易上漲，且還因?yàn)槿缃裥鹿芍泻灺侍停c今年年初的中簽率不可同日而語。投資者可能光看到一些新股漲幅奇大，卻未仔細(xì)測(cè)算過收益率。就拿新股中盈利高達(dá)5萬元的飛天誠信為例，304萬元才中一簽，這相當(dāng)于30.4元買老股后漲到30.9元。這個(gè)收益率高嗎？

如果勉強(qiáng)認(rèn)為當(dāng)前新股申購仍有些吸引力，那么未來吸引力極可能進(jìn)一步下降。最近有報(bào)道稱證券行業(yè)將進(jìn)行 “一人多戶”的 “改革”，而這或有利于超級(jí)大戶申購新股，進(jìn)而進(jìn)一步壓低中簽率。再說，如今的新股不僅中簽越來越難，且得配齊老股。這還不算，配齊老股后還得面臨或隨時(shí)變卦的發(fā)行日程。

綜合考慮以上復(fù)雜因素，筆者認(rèn)為：未來投資者理智的操作已不是去申購新股，而應(yīng)反其道行之，利用新股申購期間的大盤失血檔口，適當(dāng)?shù)臀?/p>