大盤本周的表現(xiàn)確實(shí)出乎意料地強(qiáng)勁。從上周五算起，滬指已連續(xù)4個(gè)交易日大漲。而昨天（9月3日）滬指再度上漲22.58點(diǎn)，以2288.63點(diǎn)報(bào)收，似乎2300點(diǎn)即將被攻克。在市場(chǎng)連續(xù)上漲的同時(shí)，一些研究機(jī)構(gòu)極力唱多的研報(bào)又出現(xiàn)了。

這一次，高呼“5000點(diǎn)大牛市”的機(jī)構(gòu)，還是此前一直唱多的國(guó)泰君安。我看了國(guó)泰君安相關(guān)研報(bào)原文，用詞頗為特別，文學(xué)氣息濃厚，可謂觀點(diǎn)與辭藻齊飛。最終的結(jié)論是，“降低無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，提升風(fēng)險(xiǎn)偏好，將開啟一輪波瀾壯闊的大牛市，5000點(diǎn)不是夢(mèng)。”現(xiàn)在大盤才2200多點(diǎn)，但有激進(jìn)的分析師卻說(shuō)已經(jīng)可以憧憬5000點(diǎn)大牛市了。

對(duì)于“5000點(diǎn)大牛市”觀點(diǎn)，雖然不好評(píng)價(jià)對(duì)錯(cuò)，但我個(gè)人認(rèn)為，這位分析師有投機(jī)之嫌：一方面，“5000點(diǎn)”論調(diào)確實(shí)非常扯眼球，但卻并沒有預(yù)期什么時(shí)候達(dá)到這一目標(biāo)，這就像是給投資者開了一張“空頭支票”，跟過(guò)去所謂“鉆石底”的說(shuō)法類似。彼時(shí)“鉆石底”說(shuō)法產(chǎn)生時(shí)，大盤已在底部盤整好幾年，卻始終沒見走出行情來(lái)；另一方面，目前市場(chǎng)處于相對(duì)底部區(qū)域，此時(shí)極力唱多似乎風(fēng)險(xiǎn)不大，但“5000點(diǎn)大牛市”論調(diào)對(duì)投資者的指導(dǎo)意義到底有多大呢？

在我看來(lái)，對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)還是要走一步看一步，在趨勢(shì)還沒有真正上行之前，切忌過(guò)于盲目樂(lè)觀。不可否認(rèn)，這幾天A股大漲對(duì)投資者信心提升有一定的幫助，市場(chǎng)也呈現(xiàn)出題材股和權(quán)重股輪番表現(xiàn)的良性節(jié)奏。但我認(rèn)為，關(guān)鍵是要有更進(jìn)一步的持續(xù)性，只有趨勢(shì)真正確立，才能放心大膽地期待牛市，否則很有可能回到震蕩節(jié)奏中去。

（張道達(dá)）

道達(dá)郵箱：daoda@263.net

根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。