每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

中秋小長假后，市場開始展現(xiàn)出一些獲利回吐壓力，不過該壓力還算可控。截至昨日收盤，上證綜指收于2326.53點，幾乎與前日持平，股指開出小陰線，為近來首見。此外，深綜指收漲0.46%。

港股本周一是交易的，當(dāng)天有所下跌，這可能使A股藍籌股受些影響。昨A股地產(chǎn)、金融股調(diào)整明顯，中石油、中石化、平安等亦出現(xiàn)些調(diào)整。除港股調(diào)整外，股指連日上漲后本身就積累了沉重的獲利盤，故股指走勢看似不如前幾天，但實際上還算走得不錯。今日有4家新股掛牌上市，這對股市可能只起些心理影響。

未來兩周8月份經(jīng)濟指標(biāo)將公布，包括物價指標(biāo)、規(guī)模以上工業(yè)增加值、城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資和社會消費品零售總額等宏觀數(shù)據(jù)。從近期天膠、鋼鐵期貨等品種低迷表現(xiàn)看，上述經(jīng)濟指標(biāo)可能不會太好，但這會使得市場對官方推出額外“微刺激”措施的預(yù)期提升，最終反可能為股市帶來支撐。

雖然行情頗為熱絡(luò)，但目前A股的投資理念比較淡漠，這表現(xiàn)在小市值個股不論業(yè)績多數(shù)上漲。即使在大市值個股方面，股票一般也不依據(jù)業(yè)績炒作，如昨日螺紋鋼期貨大跌，但同日鋼鐵股大漲。由于存在這樣偏于投機的市場氛圍，故弱勢經(jīng)濟指標(biāo)可能不至于對股票產(chǎn)生太多壓力。

大盤雖然有些滯脹，但好在成交量既未繼續(xù)放大，同時也未縮小過多，這種狀態(tài)相對有利。一般而言，當(dāng)股指連漲后，如果進一步放量后卻伴隨著越縮越短的K線，那么大盤調(diào)整隨時將至；若處于高位而成交忽然大縮，那么市場資金顯然將難以長久維持已炒高的市值。

從目前稍微縮量的成交情況看，一方面說明上檔壓力較重，投資者追漲情緒淡化，但同時提示調(diào)整也比較難，因下檔承接盤給人感覺是相當(dāng)雄厚的。如果這樣的承接盤能維持幾天，市場中獲利籌碼就會少得多，屆時股指或具備了再創(chuàng)新高能力。

如果指望股指出現(xiàn)比較大行情，那就必須有一次 “像樣的回調(diào)”，這樣的回調(diào)最好能伴隨著一些貌似嚇人的，但實際上非實質(zhì)性的利空，這主要指的是“并不影響資金籌碼供求關(guān)系”的利空。

當(dāng)前場外應(yīng)有不少踏空資金，一方面是因為這次行情發(fā)動得比較迅速且趁著新股申購凍資期間發(fā)動，另一方面是因為證券保證金余額大增及開戶數(shù)大幅躍升。這些潛在的做多能量需要有個契機釋放，也許當(dāng)股指出現(xiàn)較大調(diào)整時，部分踏空資金才敢于進場。

今日大盤可能會有些震蕩，主要是因為昨鋼鐵股、航空股有所上漲，這通常是調(diào)整征兆。不過筆者不認(rèn)為這樣的調(diào)整會有多深，因畢竟場外承接力量太過雄厚，且銀行、地產(chǎn)、“兩桶油”已有所調(diào)整。