擔(dān)當(dāng)沖鋒工具

在此前的結(jié)構(gòu)性行情中，僅個(gè)別杠桿基金獲得資金青睞，多數(shù)杠桿基金一度成為被忽略的品種，“杠桿失靈”曾導(dǎo)致投資者紛紛離場(chǎng)，多只杠桿基金的場(chǎng)內(nèi)規(guī)模急劇下降。但在此次風(fēng)格轉(zhuǎn)換的行情下，杠桿基金再次“滿(mǎn)血復(fù)活”。

基金人士認(rèn)為，從此輪表現(xiàn)來(lái)看，杠桿基金的“春天”并沒(méi)有過(guò)去。在大級(jí)別的反彈行情和行業(yè)性牛市中，杠桿基金仍然是有效的沖鋒工具。只要判斷好級(jí)別和熱點(diǎn)行業(yè)就可以穩(wěn)操勝券，沒(méi)有選股的煩惱。

“二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格不是單純反映該杠桿基金的凈值漲跌，而是更多受投資者投資情緒的影響，反映投資者對(duì)股市、對(duì)杠桿基金未來(lái)收益的預(yù)期，從而具有股市‘風(fēng)向標(biāo)’的作用。”一位資深的杠桿基金玩家表示，“杠桿基金屬于‘等風(fēng)來(lái)’的投資工具，只要有行業(yè)級(jí)別的明確信號(hào)，其上漲是一定的。而且杠桿基金是風(fēng)向標(biāo)，如果杠桿基金沒(méi)有表現(xiàn)，說(shuō)明分歧還比較大，所以對(duì)于杠桿基金的布局，最好是在左側(cè)小倉(cāng)位布局，等待趨勢(shì)確立再迅猛加倉(cāng)。”

過(guò)去幾年，杠桿基金經(jīng)歷了一輪大幅擴(kuò)容，其中，除跟蹤寬基指數(shù)的杠桿基金，細(xì)分行業(yè)、主題類(lèi)的杠桿基金也不斷涌現(xiàn)，如軍工、資源、醫(yī)藥、環(huán)保、互聯(lián)網(wǎng)、食品等。

滬上一位基金人士認(rèn)為，隨著行情的演繹，會(huì)有更多投資者熟悉杠桿基金這一投資工具，也會(huì)有更多基金公司熱衷于該類(lèi)產(chǎn)品的研究和發(fā)行。

鵬華基金量化投資部總經(jīng)理王詠輝認(rèn)為，未來(lái)2到3年中國(guó)經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)將經(jīng)歷匯率市場(chǎng)化和利率市場(chǎng)化的巨大變化，從量化投資的角度分析，未來(lái)投資者的主要投資策略將從傳統(tǒng)趨勢(shì)交易轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y產(chǎn)配置策略及行業(yè)輪動(dòng)策略，隨著行情的進(jìn)一步演繹，各種分級(jí)B份額將成為中產(chǎn)階層的理財(cái)利器。

不過(guò)，投資者需要注意的是，高收益對(duì)應(yīng)的必然是高風(fēng)險(xiǎn)，杠桿基金僅是一種投資工具，股市行情來(lái)時(shí)杠桿基金可博取高額收益，股市一旦回調(diào)，杠桿基金也會(huì)將跌幅放大。