每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 曾劍    

每經(jīng)記者 曾劍

四川圣達(dá)正計(jì)劃全面進(jìn)軍動(dòng)漫原創(chuàng)及衍生品領(lǐng)域。

四川圣達(dá) （000835，前收盤價(jià)6.31元）今日宣布，公司擬通過支付現(xiàn)金的形式購買杭州長(zhǎng)城、宏夢(mèng)卡通、東方國龍、新娛兄弟、天芮經(jīng)貿(mào)、宣誠科技共6家公司100%股權(quán)，并收購滁州創(chuàng)意園45.74%股權(quán)。同時(shí)，為緩解并購導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率過高的問題，四川圣達(dá)還計(jì)劃向控股股東長(zhǎng)城集團(tuán)等10名特定投資者發(fā)行股份募集不超過21.34億元。

并購動(dòng)漫游戲全產(chǎn)業(yè)鏈

據(jù)四川圣達(dá)發(fā)布的資產(chǎn)購買預(yù)案顯示，公司此次擬并購資產(chǎn)分為動(dòng)漫原創(chuàng)、平臺(tái)運(yùn)營、衍生品等三大業(yè)務(wù)類別。具體來看，杭州長(zhǎng)城、宏夢(mèng)卡通、東方國龍屬于動(dòng)漫原創(chuàng)類，新娛兄弟為平臺(tái)運(yùn)營類，其余三家企業(yè)為衍生品類。

據(jù)悉，宏夢(mèng)卡通原創(chuàng)30余部動(dòng)漫作品，累計(jì)節(jié)目資源五萬多分鐘，打造出了“虹貓藍(lán)兔”等知名動(dòng)漫形象。東方國龍作為國內(nèi)知名的原創(chuàng)動(dòng)漫企業(yè)，制作了 《金絲猴神游屬相王國》、《球嘎子》等作品。而新娛兄弟主營網(wǎng)頁游戲的研發(fā)和運(yùn)營，旗下的著名游戲娛樂平臺(tái)51wan是中國第一個(gè)網(wǎng)頁游戲運(yùn)營平臺(tái)，目前注冊(cè)會(huì)員超過1億，同時(shí)運(yùn)營網(wǎng)頁游戲50余款。滁州創(chuàng)意園定位于動(dòng)漫游樂園、動(dòng)漫體驗(yàn)園、教育培訓(xùn)基地，作為實(shí)體的動(dòng)漫游戲基地；天芮經(jīng)貿(mào)主要從事玩具的銷售和經(jīng)營。

綜上來看，四川圣達(dá)相當(dāng)于并購了動(dòng)漫游戲整條產(chǎn)業(yè)鏈。

標(biāo)的資產(chǎn)剛實(shí)現(xiàn)盈利

值得一提的是，交易對(duì)手中遍布四川圣達(dá)的“關(guān)聯(lián)方”。如公司控股股東長(zhǎng)城集團(tuán)持有杭州長(zhǎng)城100%股權(quán) （該公司持有美人魚動(dòng)漫100%股權(quán)和滁州創(chuàng)意園54.26%股權(quán)），交易價(jià)格擬定為1.4億元。此外，持有滁州創(chuàng)意園4.48%的股權(quán)和宣誠科技30%股權(quán)的青蘋果網(wǎng)絡(luò)為長(zhǎng)城集團(tuán)控股子公司，滁州創(chuàng)意園的監(jiān)事趙銳鈞為四川圣達(dá)實(shí)際控制人之一趙銳勇的弟弟，諸如此類等等。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，四川圣達(dá)對(duì)此次并購寄予了較高的期望，認(rèn)為收購可以增強(qiáng)上市公司盈利能力，提高股東回報(bào)。不過，話雖如此，標(biāo)的資產(chǎn)近年來的業(yè)績(jī)卻并不美觀。據(jù)公告顯示，標(biāo)的資產(chǎn)2012年度凈利潤虧損超過2000萬元；其2013年的營業(yè)收入合計(jì)為1.38億元，歸屬于母公司所有者凈利潤虧損1069.95萬元，扣非后虧損3797.9萬元。

今年前三季度，標(biāo)的資產(chǎn)歸屬于母公司所有者凈利潤達(dá)9026.02萬元，扣非后為916.51萬元。具體到每家公司來看，經(jīng)營情況也大不同。如宏夢(mèng)卡通、滁州創(chuàng)意園、新娛兄弟、杭州長(zhǎng)城的凈利潤超1000萬，其他企業(yè)則處于微利甚至虧損。

鑒于各家公司的盈利狀況有別，交易對(duì)方作出的業(yè)績(jī)承諾差異也比較大。其中，杭州長(zhǎng)城子公司美人魚動(dòng)漫承諾2015年~2017年扣非凈利潤分別不低于300萬元、360萬元、432萬元；東方國龍股東承諾該公司2015年~2017年的扣非凈利潤分別不低于260萬元、338萬元、440萬元；天芮經(jīng)貿(mào)股東承諾，該公司2015年~2017年的扣非凈利潤分別不低于900萬元、1125萬元、1407萬元；宣誠科技股東承諾，該公司2015年~2017年的扣非凈利潤分別不低于500萬元、650萬元、845萬元。宏夢(mèng)卡通、滁州創(chuàng)意園的股東未作出業(yè)績(jī)承諾。與之相比，新娛兄弟股東的業(yè)績(jī)承諾可謂十分誘人，其承諾該公司2014年~2017年的扣非凈利潤將分別不低于2000萬元、5000萬元、6500萬元、8450萬元。

向部分交易對(duì)手定增募資

經(jīng)評(píng)估，截至9月30日，四川圣達(dá)擬購標(biāo)的資產(chǎn)未經(jīng)審計(jì)歸屬于母公司凈資產(chǎn)合計(jì)為2.54億元，預(yù)估值為10.16億元，增值率為299.83%。以此為據(jù)，交易價(jià)格初步確定為10.16億元。

據(jù)四川圣達(dá)2014年三季報(bào)，截至9月30日，公司賬上的貨幣資金只有6771萬元。四川圣達(dá)表示，鑒于此次收購將導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率和財(cái)務(wù)費(fèi)用會(huì)大幅上升。為緩解該局面，公司擬以不低于5.61元/股的發(fā)行價(jià)，向控股股東長(zhǎng)城集團(tuán)等共計(jì)10名特定投資者非公開發(fā)行不超過3.8億股股份，擬募集不超過21.34億元補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。

在發(fā)行對(duì)象中，長(zhǎng)城集團(tuán)擬認(rèn)購2.05億股，浙江富潤（600070，收盤價(jià)11.03）認(rèn)購766.49萬股，祥生實(shí)業(yè)認(rèn)購1078.43萬股，新湖中寶（600208，收盤價(jià)5.76元）認(rèn)購721.93萬股，太子龍控股認(rèn)購895.72萬股，上峰控股認(rèn)購895.72萬股，重慶廣電認(rèn)購1782.53萬股，天津一諾認(rèn)購3565.06萬股，新長(zhǎng)城基金（長(zhǎng)城集團(tuán)一致行動(dòng)人）認(rèn)購3921.57萬股，華銳投資認(rèn)購3919.79萬股。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，除長(zhǎng)城集團(tuán)外，上述認(rèn)購對(duì)象新湖中寶、祥生實(shí)業(yè)、天津一諾等亦是四川圣達(dá)前述收購的交易對(duì)手。