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◎每經(jīng)記者 曾劍

今日（4月22日），民生銀行（600016，收盤價(jià)10.73元）發(fā)布兩市首份上市銀行2015年1季度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司的營收及凈利潤均同比實(shí)現(xiàn)了正增長，為其他上市銀行的季報(bào)開了一個(gè)好頭。

值得一提的是，在一季度，去年12月大舉買入公司股份并三度舉牌的安邦系繼續(xù)開啟增持模式。單就年報(bào)披露的前十大股東名單來看，安邦系一季度的買入數(shù)量已經(jīng)超過13.71億股。

旗下2只產(chǎn)品持股數(shù)大增

民生銀行一季度報(bào)告顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入360.3億元，同比增長15.37%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤133.77億元，同比增長5.53%。截至報(bào)告期末，公司基本每股收益為0.39元，同比增長5.41%；資產(chǎn)總額4.02萬億元，比上年末增加16.21億元；發(fā)放貸款和墊款總額1.89萬億元，比上年末增加740.27億元，增幅4.08%；吸收存款總額2.45萬億元，比上年末增加153.31億元，增幅0.63%。

股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，在一季度，民生銀行前十大股東基本沒有發(fā)生變化，但安邦系旗下2只產(chǎn)品的持股數(shù)量大幅增加。其中，安邦人壽保險(xiǎn)－穩(wěn)健型投資組合的持股數(shù)量由去年末的16.99億股增至23.69億股，持股比例由4.97%變更為6.92%；安邦保險(xiǎn)集團(tuán)－傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品的持股數(shù)量由去年年末的9.39億股增至16.39億股，持股比例由2.75%變更為4.79%。此外，安邦財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)－傳統(tǒng)產(chǎn)品依舊持有民生銀行16.65億股，占比4.86%。

就上述3只產(chǎn)品的持股比例來看，安邦系已經(jīng)持有民生銀行16.57%的股份。而根據(jù)民生銀行去年12月26日發(fā)布的股東權(quán)益變動情況，安邦系旗下安邦財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)-傳統(tǒng)產(chǎn)品、和諧健康保險(xiǎn)-萬能產(chǎn)品等持有的民生銀行股權(quán)合計(jì)超過1%；此外，安邦系還擁有中國中小企業(yè)投資于2014年12月17日委托行使表決權(quán)的3.19億股股份。

銀行股被指處在價(jià)值洼地

從民生銀行股價(jià)的走勢來看，安邦系買入?yún)^(qū)間正是公司股價(jià)下跌之時(shí)。1月5日~3月5日，民生銀行股價(jià)累計(jì)跌幅一度近20%。進(jìn)入3月中旬后，公司股價(jià)有所回升。

值得一提的是，4月19日，央行宣布下調(diào)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)。在此重大利好消息出臺的背景之下，銀行股得到了券商的大力推薦。倘若銀行股就此啟動升勢，安邦系一季度的增持無疑是一次成功的低吸。

如國金證券（600109，SH）發(fā)布研究報(bào)告表示，銀行板塊目前滯漲明顯，未來已無未知利空、未知利好的范圍，力度和形式并未被市場廣泛認(rèn)知。此前銀行業(yè)面臨的外部環(huán)境已出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，經(jīng)營大環(huán)境正在出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。

華泰證券（601688，SH）羅毅分析指出，年初以來，上證指數(shù)上漲32%，銀行指數(shù)僅上漲11%，暫時(shí)被市場忽略。從估值來看，上市銀行在A股結(jié)構(gòu)中屬于明顯的價(jià)值洼地。

今年以來，銀行股的整體漲幅的確相對較小。記者粗略統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，自1月1日至昨日（4月21日）收盤，銀行股中累計(jì)漲幅最高的為平安銀行，漲幅為26.8%；其次為寧波銀行，累計(jì)漲幅為23.2%。招商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行的漲幅均不到10%。而民生銀行及中信銀行股價(jià)的累計(jì)漲幅甚至是負(fù)增長。與同期大盤的表現(xiàn)為標(biāo)準(zhǔn)來看，增持“滯漲”的民生銀行的成本無疑更為低廉。