每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 黃修眉    

每經(jīng)記者 黃修眉

在央行“雙降”的政策背景下，昨日（8月26日）滬指尾盤沖高回落，A股復(fù)興路仍舊任重道遠(yuǎn)。受此影響，周二已全線反攻的全球股市昨日上演激烈多空對(duì)決，亞太股市大多低開高走，開啟大反彈模式；歐洲主要股指卻受A股收跌影響，均低開低走。在市場信心嚴(yán)重不足的情況下，市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期也出現(xiàn)一定分化，后續(xù)操作仍需謹(jǐn)慎。

市場存在較大不確定性

因美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期延后與中國“雙降”雙重利好，周二（8月25日）的全球股市毫不猶豫地走出了上漲行情。周三（8月26日），亞太地區(qū)資本市場經(jīng)過開盤博弈后，日經(jīng)225指數(shù)、韓國KOSPI指數(shù)、澳大利亞S&P/ASX 200指數(shù)、中國臺(tái)灣股市均企穩(wěn)反彈，全線收高。已連續(xù)6天下跌的日經(jīng)225指數(shù)大漲3.2%，創(chuàng)下2014年10月31日來最大單日漲幅。周一創(chuàng)下歷史單日最大跌幅的臺(tái)灣加權(quán)指數(shù)終于在最近兩日翻紅，昨收漲0.52%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，昨日，受中國央行降息及降準(zhǔn)消息提振，滬指午后開盤強(qiáng)勢大反彈沖上3000點(diǎn)，漲幅一度逾4%。但尾盤沖高后回落，收盤下跌1.27%。中國央行祭出的“雙降”讓歐股在周二報(bào)復(fù)性反彈。周三，受到滬指收跌影響，歐股出現(xiàn)了低開低走局面。截至昨日17時(shí)，被喻為歐洲三大股指的英國富時(shí)100指數(shù)、德國DAX指數(shù)、法國CAC指數(shù)均低開低走。意大利MIB指數(shù)、瑞士SSMI指數(shù)、比利時(shí)BFX指數(shù)下跌程度也都超過1%。

但在美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期延后情況下，周二迎來全面反彈的美國三大股指期貨昨日仍繼續(xù)上漲。昨日17時(shí)左右，道指期貨漲1.33%、標(biāo)普500股指期貨漲1.43%、納斯達(dá)克股指期貨漲1.24%。不過，衡量市場風(fēng)險(xiǎn)情緒的芝加哥期權(quán)交易所VIX波動(dòng)率指數(shù)期貨仍然位于36點(diǎn)的高位，表明市場存在較大的不確定性。

同上時(shí)段，紐約商品交易所WTI原油（西德克薩斯中質(zhì)原油）與布倫特原油小幅上漲，漲幅均不超過0.2%。截至昨日18時(shí)，銅價(jià)下跌2.59%。

大佬呼吁美聯(lián)儲(chǔ)重啟QE

美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期漸近被普遍認(rèn)為是造成這輪全球股市慘劇的主要推手。越來越多的投資者認(rèn)為，近期全球股市的動(dòng)蕩已經(jīng)抹殺了美聯(lián)儲(chǔ)9月加息的可能性，甚至有一些知名大佬預(yù)言，美聯(lián)儲(chǔ)下一步將會(huì)重啟QE。美國財(cái)長薩默斯和全球最大對(duì)沖基金創(chuàng)始人Ray Dalio本周就先后表示，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該考慮重新啟動(dòng)QE來應(yīng)對(duì)通縮威脅，緩解金融市場緊張局面。

薩默斯表示，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該無限期地?cái)R置加息。他指出，根據(jù)對(duì)當(dāng)前形勢的合理評(píng)估，如果美聯(lián)儲(chǔ)近期加息，將會(huì)犯下一個(gè)嚴(yán)重的錯(cuò)誤。美聯(lián)儲(chǔ)的三個(gè)主要政策目標(biāo)：穩(wěn)定物價(jià)、充分就業(yè)和維持金融市場秩序?qū)⑹艿絿?yán)重威脅。

管理著近2000億美元資金的橋水創(chuàng)始人Dalio也持相同觀點(diǎn)。他周一就放言，綜合考慮全球債務(wù)高企、中國市場暴跌和新興市場動(dòng)蕩，“美聯(lián)儲(chǔ)的下一個(gè)大動(dòng)作將是QE而不是緊縮”。

不過，呼吁美聯(lián)儲(chǔ)重啟QE的聲音還是少數(shù)，更多的投行僅是認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)9月加息可能性不大，巴克萊銀行甚至預(yù)言加息時(shí)間將被延遲至明年3月。但針對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)是否延遲加息，國際投行的態(tài)度也不盡相同。

以威廉姆·李為首的花旗集團(tuán)經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)7月會(huì)議紀(jì)要的解讀與其他機(jī)構(gòu)不同。他們堅(jiān)持認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在9月加息，理由是國際環(huán)境的變化、人民幣貶值帶來的金融市場波動(dòng)似乎不如想象中大。

從數(shù)據(jù)上來看，市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期逐步下降。周二全球股市反彈時(shí)，美國期貨交易商已將美聯(lián)儲(chǔ)9月加息的可能性降至24%。周三，該數(shù)字進(jìn)一步降低至21.4%。這與7月美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要公布后的50%形成鮮明對(duì)比。

“前幾日的暴跌令人震驚，周三市場略作喘息。”凱投宏觀駐倫敦的威廉·杰克遜表示，但周三全球市場表現(xiàn)與機(jī)構(gòu)態(tài)度均不一致充分說明后市仍需謹(jǐn)慎操作。他稱，好的方面是，中國央行降息降準(zhǔn)減輕了投資者的一些憂慮，給市場發(fā)出強(qiáng)勁信號(hào)，但此前受傷嚴(yán)重的市場情緒很難瞬間恢復(fù)，大家對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期也并不一致，多方面原因讓市場出現(xiàn)分化。