每經(jīng)編輯｜譚浩俊    

11月2日發(fā)布的10月財(cái)新中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI），錄得48.3，為6月以來最高，較9月的47.2明顯回升，但仍連續(xù)八個(gè)月處于收縮區(qū)間。

就在此前，國家統(tǒng)計(jì)局也公布了官方PMI數(shù)據(jù)，結(jié)果為49.8，與9月持平。雖然兩者在取樣的口徑上存在一定差異（官方主要是以大中型企業(yè)為樣本，財(cái)新主要是以中小型企業(yè)為樣本），但是兩者都呈恢復(fù)或穩(wěn)定狀態(tài)，這說明制造業(yè)出現(xiàn)趨穩(wěn)跡象。

從此次PMI的分項(xiàng)數(shù)據(jù)中也不難看出，產(chǎn)出指數(shù)、新訂單指數(shù)、就業(yè)指數(shù)均有所改善，其中新出口訂單指數(shù)一改此前三個(gè)月的下降趨勢，回到了擴(kuò)張區(qū)間。

在其帶動下，新訂單指數(shù)也有所回升，只是仍處于收縮區(qū)間，顯示10月外需改善，訂單不足的主要原因在于內(nèi)需疲弱。

從大中型企業(yè)到中小型企業(yè)都出現(xiàn)趨穩(wěn)跡象，應(yīng)當(dāng)說是比較好的現(xiàn)象。這也意味著，穩(wěn)增長的各項(xiàng)政策開始見效。

對大中型企業(yè)來說，能夠出現(xiàn)趨穩(wěn)跡象，無疑源于各項(xiàng)投資政策的出臺，特別是鐵路、航空、城市基礎(chǔ)設(shè)施、棚戶區(qū)改造等，這些都直接對包括鋼鐵、水泥等在內(nèi)的制造企業(yè)產(chǎn)生積極作用。

對中小型企業(yè)來說，一方面大中型企業(yè)的企穩(wěn)，也會間接地對中小型企業(yè)的生產(chǎn)和需求產(chǎn)生積極影響，提供很多幫助；另一方面除投資政策之外，各種專門針對中小型企業(yè)的穩(wěn)增長措施也很多，如對中小微企業(yè)實(shí)行貨幣定向支持、給小微企業(yè)減免稅、出臺加速折舊政策等。

同時(shí)，對出口企業(yè)也有許多扶持政策。10月份的新出口訂單指數(shù)一改前幾個(gè)月的下降趨勢，回到擴(kuò)張空間，很大程度上就與各項(xiàng)扶持出口的政策有關(guān)。

需要冷靜觀察的是，盡管10月份的PMI有了趨穩(wěn)的跡象，但從去年以來PMI的變動情況來看，支撐其持續(xù)穩(wěn)定的基礎(chǔ)并不牢固。

此次的企穩(wěn)，是否意味著各項(xiàng)政策措施已經(jīng)完全發(fā)力，支持制造業(yè)企穩(wěn)的條件是否已經(jīng)完全具備，仍然需要觀察。首先，PMI仍處于收縮區(qū)間，即便企穩(wěn)也是緊縮型企穩(wěn)，預(yù)示著制造業(yè)仍未走出低迷狀態(tài)，市場需求仍然嚴(yán)重不足，價(jià)格處于低位狀態(tài)，對整個(gè)經(jīng)濟(jì)的積極影響不夠。

其次，新訂單指數(shù)也沒有明顯企穩(wěn)，更多的還是在新出口訂單指數(shù)的拉動下勉強(qiáng)出現(xiàn)企穩(wěn)狀態(tài)，意味著國內(nèi)需求不足、力度不夠的矛盾依然突出。如何有效啟動國內(nèi)需求，已成為制造業(yè)企穩(wěn)的關(guān)鍵。

再次，制造業(yè)用工繼續(xù)收縮，且這種收縮趨勢已維持了兩年，雖10月份收縮率有所放緩，但仍處于收縮狀態(tài)，特別是國有企業(yè)用工狀況很不理想。最后，制造業(yè)庫存形勢仍然十分嚴(yán)峻，在銷量下降的情況下，成品庫存已連續(xù)三個(gè)月出現(xiàn)上升了，這也是市場需求不足的充分體現(xiàn)。

正因如此，10月PMI出現(xiàn)反彈，到底是曇花一現(xiàn)還是制造業(yè)轉(zhuǎn)穩(wěn)的新起點(diǎn)，還有待觀察。尤其是年底將至，很多影響制造業(yè)穩(wěn)定的因素又將增多。如何保證這樣的趨勢能夠維持下去，就需要在政策上給予進(jìn)一步的支持。

具體來看，一要確保各項(xiàng)投資政策能夠全面落實(shí)，不打折扣；二要進(jìn)一步盤活財(cái)政存量，把能夠用于支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展、支持減免稅、加大財(cái)政投入的資金，全部用于穩(wěn)增長、惠民生、促發(fā)展，減少資源的損失浪費(fèi)、提高財(cái)政資金的使用效率；三要依據(jù)穩(wěn)增長需要，優(yōu)化貨幣政策工具，繼續(xù)通過公開市場操作等增加貨幣供應(yīng)，滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定需要；四要出臺鼓勵(lì)國內(nèi)消費(fèi)的政策，在加快折舊、加大技術(shù)改造力度等方面，給予更多的政策支持和資金扶持；五要更大力度地支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，尤其是創(chuàng)新，要有更多的政策跟進(jìn)和措施保證，要能夠讓創(chuàng)新者敢于創(chuàng)新、勇于創(chuàng)新、樂意創(chuàng)新、放心創(chuàng)新。

總之，要確保制造業(yè)能夠盡快步入平穩(wěn)有序狀態(tài)，仍需要政策持續(xù)發(fā)力，需要各級政府的全力支持和配合。