每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 楊建 實(shí)習(xí)記者 胡敏超    

值得注意的是，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)，近10年A股市場(chǎng)出現(xiàn)了多次較為明顯的產(chǎn)業(yè)資本密集減持潮，其中第一波密集減持潮出現(xiàn)在2009年5月10日~9月20日；第二波是在2009年11月8日~2010年1月3日；第三波在2010年10月31日~2011年1月2日；第四波出現(xiàn)在2015年5月17日~6月14日。

減持潮常伴隨大調(diào)整

據(jù)統(tǒng)計(jì)，在選出的25組數(shù)據(jù)當(dāng)中，一周之內(nèi)減持公司家數(shù)占當(dāng)時(shí)所有上市公司總數(shù)的比例在5%左右時(shí)，是市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整的信號(hào)。而在25組數(shù)據(jù)中，最低的是2015年3月15日當(dāng)周出現(xiàn)103家公司減持，占當(dāng)時(shí)所有上市公司總數(shù)的3.87%；最高的是2007年5月27日當(dāng)周出現(xiàn)了139家公司減持，占當(dāng)時(shí)上市公司總數(shù)的9.44%。

在所統(tǒng)計(jì)的25組數(shù)據(jù)中，雖然不是每次出現(xiàn)減持高潮都會(huì)伴隨調(diào)整，但是市場(chǎng)一旦出現(xiàn)比較明顯的密集減持潮之后，在減持高潮出現(xiàn)的當(dāng)周，市場(chǎng)可能會(huì)處于構(gòu)筑頂部的狀態(tài)，隨后市場(chǎng)就會(huì)出現(xiàn)較大幅度的調(diào)整。

在過(guò)去10年中，產(chǎn)業(yè)資本減持高峰出現(xiàn)在2007年、2009年、2010年、2011年、2012年、2015年?；仡欉^(guò)往行情，在2007年的減持高峰過(guò)后，2008年迎來(lái)大跌；在2009年、2010年、2011年三次減持高峰過(guò)后，市場(chǎng)同樣屢創(chuàng)低點(diǎn)。只有2012年出現(xiàn)減持高峰后市場(chǎng)仍然處于底部橫盤區(qū)間。

進(jìn)入2015年，上證指數(shù)在摸高5178點(diǎn)后進(jìn)入調(diào)整期，產(chǎn)業(yè)資本的減持步伐不但沒(méi)有停止，還有加速趨勢(shì)。產(chǎn)業(yè)資本在2015年3月份以來(lái)加速減持，而在2015年5月22日，作為創(chuàng)業(yè)板風(fēng)向標(biāo)的全通教育發(fā)布公告，公司大股東擬減持5.35%股份。作為最了解上市公司的市場(chǎng)參與者，產(chǎn)業(yè)資本高位出逃，對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)可能是要面臨調(diào)整的信號(hào)。而市場(chǎng)在2015年5月份市場(chǎng)創(chuàng)出243億元的凈減持歷史新高后，大盤在6月份出現(xiàn)連續(xù)暴跌。

限售令1月8日到期

在產(chǎn)業(yè)資本選擇減持“落袋為安”的浪潮中，一些公司股東甚至不惜違規(guī)高比例減持。6月以來(lái)，因公司股東或高管違規(guī)減持，深交所已對(duì)16家上市公司發(fā)出監(jiān)管函，涉及事由集中在“控股股東或持股5%以上股東超比例減持未披露”及“短線交易”兩個(gè)方面。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年初至5月18日，已有956家上市公司出現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)資本減持行為，合計(jì)減持市值約2955.24億元。而在2014年，產(chǎn)業(yè)資本減持的股份合計(jì)減持市值約為2505.58億元。半年不到的時(shí)間，產(chǎn)業(yè)資本無(wú)論減持股份數(shù)量還是減持市值規(guī)模，均已經(jīng)超過(guò)了去年全年。從減持的行業(yè)分布來(lái)看，今年5月以來(lái)，銀行、有色金屬、房地產(chǎn)及鋼鐵、電力及電力設(shè)備居前。

對(duì)此有業(yè)內(nèi)人士表示，產(chǎn)業(yè)資本出現(xiàn)加速減持現(xiàn)象，絕對(duì)不應(yīng)該被漠視，股價(jià)越上漲，只會(huì)引來(lái)產(chǎn)業(yè)資本的加速套現(xiàn)行為。一旦牛市走完，其后果將慢慢呈現(xiàn)。記者梳理以往幾次牛市數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)資本減持并不意味著一家公司股價(jià)達(dá)到階段性頂部，往往在出現(xiàn)密集減持后的一段時(shí)間后，特別是產(chǎn)業(yè)資本密集減持加速、大股東減持是股市出現(xiàn)階段拐點(diǎn)的警示信號(hào)。

值得一提的是，今年7月8日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布公告稱：從7月8日起6個(gè)月內(nèi)，上市公司控股股東和持股5%以上股東及董監(jiān)高等人員不得通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持本公司股份。目前距離限售令“到期”的時(shí)間僅剩一個(gè)月，屆時(shí)壓抑了半年之久的重要股東減持潮會(huì)不會(huì)再度爆發(fā)？讓我們拭目以待。