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◎每經(jīng)記者 余強

1月26日，夢潔家紡（002397，收盤價6.80元）宣布擬以2000萬元投資北京婚禮堂文化傳播有限公司（以下簡稱婚禮堂），拓展公司在婚慶市場的業(yè)務。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，婚慶一直被認為是朝陽行業(yè)，但由于門檻、區(qū)域等原因，目前市場仍無絕對龍頭。但資料顯示，婚禮堂2015年凈利潤為虧損207.2元，期末凈資產(chǎn)為1822.73萬元。以2000萬元獲取一家虧損公司5%的股權，夢潔家紡此番投資引發(fā)市場關注。對此，公司證券部工作人員表示，此番高溢價投資主要是希望能強化公司婚慶產(chǎn)品的地位以及看重婚禮堂的盈利模式。

溢價超20倍惹關注

1月26日，夢潔家紡發(fā)布公告稱，公司擬以自有資金2000萬元溢價認購婚禮堂新增注冊資本51.2091萬元，占新增資后婚禮堂總股本的5%。值得注意的是，婚禮堂成立于2014年12月12日，截至2015年12月31日，公司總資產(chǎn)為3753.40萬元，凈資產(chǎn)1822.73萬元，期內(nèi)銷售收入6457.30萬元，凈利潤為207.2元。如果以夢潔家紡投資2000萬元得到5%股權來看，目前成立僅一年且凈利為負的婚禮堂估值高達4億元，較其目前凈資產(chǎn)溢價超過20倍。

A股市場上，涉足婚慶的上市公司屈指可數(shù)，此番夢潔家紡入股婚禮堂也格外受到投資者關注。據(jù)婚禮堂官網(wǎng)顯示，公司是目前國內(nèi)最大的一站式婚禮堂平臺，隸屬中國花海閣婚禮文化集團，總部在北京，集團致力于打造結婚產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。對于婚禮堂現(xiàn)階段而言，其重要目標是全面開展及滲透婚慶產(chǎn)業(yè)的每個領域，為更多的新人開啟五省服務模式和一站式服務理念的結婚新時代。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，婚慶市場容量巨大，但是行業(yè)門檻較低，區(qū)域限制明顯。從估值方面來說，以2015年9月掛牌新三板的婚慶公司花嫁麗舍為例。財務數(shù)據(jù)顯示，2013~2014年、2015年一季度，花嫁麗舍分別實現(xiàn)營業(yè)收入4146.39萬元、9229.75萬元、3455.12萬元；凈利潤分別為179.74萬元、493.31萬元和279.73萬元?；摞惿嵯蛑行沤ㄍ兜葯C構發(fā)行股份時每股價格為15.48元，如果以發(fā)行后2158萬股的股本來計算，花嫁麗舍估值約為3.34億元。

值得注意的是，此番高溢價增資，前述夢潔家紡工作人員表示是對婚禮堂商業(yè)模式的看好。夢潔家紡在公告中表示，截至2016年12月31日，婚禮堂線下預計簽約合同金額突破3億元，稅后凈利潤達3000萬元。2017年全年預計線下合同金額4億元，稅后凈利潤4000萬元；線上預計150萬用戶，3億元交易量。2018年全年預計線下合同金額7.5億元，稅后凈利潤7500萬元；線上預計200萬用戶量，4.5億元交易量。此外，根據(jù)對賭協(xié)議，2017年6月30日前婚禮堂將進行下一輪融資，且估值不低于8億元。

前述工作人員表示，“婚禮堂屬于初創(chuàng)型公司，但是它的盈利模式屬于比較清晰的，其將北京一些大型酒店的宴會廳承包下來，服務內(nèi)容包括婚禮前期策劃到整個宴會的舉行等。2015年其營業(yè)收入只有6000多萬，由于很多婚禮是先交付定金，6000多萬只是其中一部分，還有很多沒有執(zhí)行確認。對于此次增資婚禮堂，我們肯定是經(jīng)過深思熟慮的。”

婚慶行業(yè)成“香餑餑”

銀河證券數(shù)據(jù)顯示，從目前的市場調查結果來看，近幾年我國新人結婚的平均直接消費維持在8萬~20萬元，部分一線城市如北京、上海、深圳等直接結婚成本則達到了20萬元以上。以10萬元為基礎計算，估計2014年我國婚慶市場消費規(guī)模約達1.3萬億。未來，這一數(shù)據(jù)或將持續(xù)走高。

雖然市場規(guī)模巨大，但是銀河證券指出，婚慶行業(yè)作為一次性消費或低頻次消費性產(chǎn)業(yè)，同時由于其性質和內(nèi)涵的特殊性，消費者對服務質量要求普遍較高，對費用的敏感性相對較低，然而我國婚慶行業(yè)中卻沒有形成讓消費者信賴的全國性品牌。我國的婚慶市場亟需一個整合者和領導者，以消除目前婚慶服務行業(yè)的固有缺陷，整合產(chǎn)業(yè)鏈，規(guī)范行業(yè)服務標準，建立起全國性的婚慶產(chǎn)業(yè)品牌。誰能夠正確把握產(chǎn)業(yè)整合的戰(zhàn)略路徑，就能夠在新的婚慶產(chǎn)業(yè)競爭中占據(jù)優(yōu)勢率先崛起。

或許正是看中了這一點，不少上市公司在近期紛紛布局婚慶行業(yè)。比如，2015年12月，云南旅游（002059，收盤價8.05元）發(fā)布公告，宣布將投資1.56億元設立婚慶產(chǎn)業(yè)公司“歡喜谷”，提供集婚禮策劃、婚紗攝影、新婚慶典、婚宴酒席、蜜月旅游、婚紗禮服等服務于一體的“一站式婚慶服務”。此外還有今世緣（603369，收盤價26.28元），其正轉型進軍婚慶產(chǎn)業(yè)，并宣布與世紀佳緣合作共同拓展市場。