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保本基金跌破“保本線”能抄底嗎?給你一個(gè)最真實(shí)的答案!

公眾號(hào):理財(cái)不二牛 2016-03-09 11:03:21

牛妹(微信號(hào):buerniu5188)注意到,近期小伙伴們圍繞著保本線以下的保本基金能不能買(mǎi),展開(kāi)了一輪激烈的討論。小伙伴們精彩的討論,讓牛妹恍然大悟、腦洞大開(kāi)——表面上看似平淡無(wú)奇的保本基金卻暗藏諸多博弈和投資學(xué)問(wèn)。

每經(jīng)編輯|江月

如今保本基金跌破1元“保本線”,已經(jīng)不是什么新鮮事了,但隨著保本基金火熱的行情,圍繞著保本基金的話題也逐漸升溫。

牛妹(微信號(hào):buerniu5188)注意到,近期小伙伴們圍繞著保本線以下的保本基金能不能買(mǎi),展開(kāi)了一輪激烈的討論。小伙伴們精彩的討論,讓牛妹恍然大悟、腦洞大開(kāi)——表面上看似平淡無(wú)奇的保本基金卻暗藏諸多博弈和投資學(xué)問(wèn)。

靜下心來(lái),牛妹總結(jié)了以下精彩部分與大家分享。

1 正方:保本線以下可以買(mǎi)

理由1:國(guó)內(nèi)保本基金無(wú)失手記錄

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)到目前為止沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)不保本的基金,這也就是說(shuō)到達(dá)約定期限后保本基金凈值都在1元以上,低于1元買(mǎi)入是安全的。

理由2:基金公司有護(hù)盤(pán)動(dòng)機(jī)

如果保本基金大幅虧損,作為承諾人的基金公司和擔(dān)保公司會(huì)面臨較大風(fēng)險(xiǎn),對(duì)其商譽(yù)造成影響,因此基金公司有強(qiáng)烈動(dòng)機(jī)讓保本基金回到保本線,所以跌至1元保本線下的基金可以買(mǎi)入。

2 反方:保本線以下不能買(mǎi)

理由1:固端本身也存在風(fēng)險(xiǎn),沒(méi)有保本承諾,不如買(mǎi)債基。

保本基金通常采用CPPI(固定比例投資組合保險(xiǎn)策略),簡(jiǎn)單來(lái)講,就是你有100萬(wàn)元,用90萬(wàn)~100萬(wàn)元去買(mǎi)債券,用得到的利息來(lái)保障股票倉(cāng)位的損益,以及到期保本。

但請(qǐng)注意,債券本身也是有風(fēng)險(xiǎn)的,甚至一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)其威力不亞于股票。而根據(jù)保本基金約定,絕大多數(shù)保本基金僅支持認(rèn)購(gòu)保本,而不支持申購(gòu)或買(mǎi)入保本。也就是說(shuō),如果發(fā)生更大風(fēng)險(xiǎn)乃至系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),申購(gòu)跌破保本線的保本基金的投資人也會(huì)面臨虧損,那就違背了“保本”的初衷,因此,直接買(mǎi)債基的風(fēng)險(xiǎn)收益比更高。

理由2:虧損的保本基金或失去彈性

跌破1元保本線的保本基金,如果最終凈值回到1元之上,無(wú)非兩種可能——一是股票倉(cāng)位解套了,二是固定收益?zhèn)}位凈值增長(zhǎng)填補(bǔ)了窟窿。

首先,大幅跌破保本線的保本基金,會(huì)讓基金管理人產(chǎn)生壓力,或促使其把更多的資產(chǎn)放到固收部分,因?yàn)橹灰狡诓惶潛p,基金經(jīng)理的任務(wù)也就完成了,而一旦這樣你所持有的基金實(shí)質(zhì)就變成債基了,失去了股票帶來(lái)的收益彈性,一旦出現(xiàn)牛市也是一種變相踏空。

牛妹(微信號(hào):buerniu5188)

牛妹覺(jué)得正方/反方都說(shuō)得很有道理,正方為我們指明了投資機(jī)會(huì),反方則揭示了風(fēng)險(xiǎn)。投資理財(cái)本應(yīng)精打細(xì)算,無(wú)論是正方還是反方的觀點(diǎn),都對(duì)提高財(cái)商有積極意義,牛妹相信只有當(dāng)真正理解和看清了風(fēng)險(xiǎn),才能更好的把握機(jī)會(huì),跌破保本線的保本基金其收益也許不如債基,它也可能會(huì)失去股票的收益彈性,但換個(gè)角度來(lái)看,它的風(fēng)險(xiǎn)可能也低于一般的債基。牛妹又想啦,如果申購(gòu)保本基金虧損,這不是還有基金公司賠我一起虧嗎?

附:目前單位凈值在1元以下的保本基金,不過(guò)大家要注意,主要看累計(jì)凈值哦!

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