每經(jīng)編輯｜陸慧婧    

證券市場(chǎng)有句俗話叫“三根大陽(yáng)（陰）線改變信仰”，雖然說(shuō)得有點(diǎn)過(guò)，但卻有一定的代表性。昨天（4月18日）上證指數(shù)再度下跌1.44%，k線圖上也是連續(xù)三個(gè)交易日收陰，確實(shí)讓本來(lái)市場(chǎng)強(qiáng)勁的信心出現(xiàn)了一定程度的動(dòng)搖。

說(shuō)好的3600點(diǎn)呢？說(shuō)好的千點(diǎn)大反彈呢？究竟該不該出來(lái)先看看呢？……再度回落到3000點(diǎn)附近的市場(chǎng)迅速又變得敏感了起來(lái)！

誰(shuí)能解惑答疑？

雖然沒(méi)有誰(shuí)能成為股市預(yù)測(cè)之王，但在此敏感點(diǎn)位登場(chǎng)的公募基金一季報(bào)，或許能夠在一定程度給我們些提示吧！盡管牛妹（微信號(hào)：buerniu5188）沒(méi)能收集齊首批亮相的基金公司一季報(bào)，但看看其中的一些觀點(diǎn)，足以讓我們了解到基金經(jīng)理的擔(dān)憂了。我們一起來(lái)看看。

觀點(diǎn)

華宸未來(lái)滬深300指數(shù)基金經(jīng)理

華宸未來(lái)滬深300指數(shù)基金經(jīng)理表示，2016年一季度，在經(jīng)歷年初的大幅下跌之后，市場(chǎng)人氣逐漸渙散，成交量的低迷也維持了較長(zhǎng)的一段時(shí)間。之后，在周期股的帶動(dòng)下股指出現(xiàn)一波短期反彈，然而隨后市場(chǎng)又出現(xiàn)了較強(qiáng)的觀望氣氛。直到3月份，市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)以及匯率企穩(wěn)之后走出了一波持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)的反彈，上證指數(shù)也重回3000點(diǎn)。

展望二季度，華宸未來(lái)滬深300指數(shù)基金經(jīng)理及時(shí)提示目前關(guān)鍵點(diǎn)位可能出現(xiàn)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。他認(rèn)為，市場(chǎng)的走勢(shì)能否持續(xù)一季度末的反彈，主要取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)能否持續(xù)向好以及人民幣匯率能否持續(xù)穩(wěn)定。雖然目前市場(chǎng)的走勢(shì)已經(jīng)明顯好于年初大幅下跌的狀況，但是市場(chǎng)情緒仍然有其脆弱的一面，若再次出現(xiàn)不穩(wěn)定的負(fù)面因素很可能導(dǎo)致再次大跌，因此市場(chǎng)走勢(shì)的節(jié)奏便顯得尤為重要，若節(jié)奏過(guò)快，則市場(chǎng)可能遭遇獲利回吐的巨大壓力，若節(jié)奏過(guò)慢，則市場(chǎng)的耐心也可能被慢慢消磨，若節(jié)奏剛好，則緩慢上推的走勢(shì)或?qū)?huì)維持較長(zhǎng)的一段時(shí)間。

對(duì)于一季度風(fēng)頭正勁的周期板塊，他也并不是一味唱多。他指出，從行業(yè)板塊的角度來(lái)分析，一季度有過(guò)表現(xiàn)的周期股能否再創(chuàng)輝煌將取決于通脹的持續(xù)性，若CPI穩(wěn)定，則周期股難有較好表現(xiàn)，反之市場(chǎng)仍有可能將周期股視為反彈的領(lǐng)頭羊，另一方面，中小市值的成長(zhǎng)股將會(huì)接受業(yè)績(jī)的檢驗(yàn)，若業(yè)績(jī)超預(yù)期，則可能享受業(yè)績(jī)估值雙雙提升，反之則市值將會(huì)有不可避免的回落。

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