每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

周三A股大跌，滬綜指跌1.27%至2807.51點，深綜指跌2.68%至1766.08點，中小創(chuàng)跌幅在3%上下。盤面看，早盤大盤即跳空低開，其后單邊殺跌，直到最后半小時才見到低點，大資金于最后時段明顯出手護(hù)盤。

昨護(hù)盤品種主要是券商、銀行、保險，中石油也稍有表現(xiàn)。昨券商股拉升相對比較早，領(lǐng)頭股表面看是小市值券商股山西證券，但實質(zhì)上走得最強(qiáng)的是大市值的海通證券等。券商股如此表現(xiàn)應(yīng)是個有利因素，因這暗示大主力在目前位置做多已有些底氣，這種底氣與6月份A股或被納入國際指數(shù)多少是有些關(guān)系的。

大資金出手總是令人想到國家隊，即便有時國家隊并沒有出手，投資者仍會這么認(rèn)為，因市場思維定勢已然養(yǎng)成了。

由昨最后半小時成交放量來看，進(jìn)場護(hù)盤的資金是頗為堅決的。今日大資金或會繼續(xù)有些護(hù)盤舉動，大盤也許會順勢展開些反彈，只是我對這種反彈的持續(xù)度是有些懷疑的。由護(hù)盤資金以往慣用手法看，一旦股指走穩(wěn)，其往往就會拋售，所以權(quán)重股走強(qiáng)就很值得懷疑了。

個人認(rèn)為，在超級機(jī)構(gòu)過度、過頻地干擾大盤走勢的情況下，投資者是不宜完全參考股指的，而是應(yīng)該更多地參考大小票的輪動關(guān)系。這幾周我對大盤頗為樂觀，認(rèn)為大盤會上漲一些，但并沒有看得過高。事后看，即使我看弱反彈，也是錯的，所以我就得先認(rèn)個錯！

我此前猜測6月份巨量非流通股解禁前主力或有動機(jī)做把反彈，時間或許能延續(xù)至本月下旬。由現(xiàn)在情況看，大盤既無像樣的反彈，而且調(diào)整也大大提前了。既然大盤走勢如何惡劣，那么操作上就應(yīng)立即轉(zhuǎn)向保守，不宜死不認(rèn)錯?，F(xiàn)在我建議投資者應(yīng)尋找機(jī)會減持，至少也不宜繼續(xù)增倉。

6月份除有巨量非流通股解禁干擾外，另有美聯(lián)儲議息會議干擾。近期美元走得較強(qiáng)，人民幣貶值，投資者警惕些也是應(yīng)該的。隔夜美國公布的CPI及數(shù)據(jù)大多不錯，這強(qiáng)化了美聯(lián)儲加息預(yù)期，但力度似仍不足以促使美聯(lián)儲于6月加息，甚至7月加息的機(jī)會也不大。不過，這種事會有些不確定性，畢竟經(jīng)濟(jì)基本面始終處于變動之中。

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