每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 蔣佩芳    

在手機(jī)圈，9月通常都是各品牌發(fā)布會扎堆的時節(jié)。拿今年來說，華為（9月1日，IFA大會）、魅族（9月5日）、蘋果（9月7日）、樂視（9月21日）等都已相繼推出新品，接下來還有小米（9月27日）。

但有網(wǎng)（chui）友（fen）發(fā)現(xiàn)，那個往年號稱“花120元聽120分鐘相聲”的發(fā)布會還沒有確切日期，對，就是錘子手機(jī)。距去年12月29日推出Smartisan T2，已過去了8個多月。

最新的消息，是9月18日，羅永浩在其微博上透露，“多半不在北京”、“不會晚到12月”。

而微博認(rèn)證為“華強(qiáng)電子產(chǎn)業(yè)研究所手機(jī)和電子行業(yè)分析師”的@潘九堂，則在9月21日發(fā)微博推測，“10月中左右怎么也要發(fā)了吧”。

T3尚未面世，但每日經(jīng)濟(jì)新聞記者注意到，一份來自錘子科技股東的上市招股書，意外地暴露出，以情懷為賣點(diǎn)的錘子手機(jī)，如今仍在巨額虧損的困境中前行。

根據(jù)成都尼畢魯科技股份有限公司（以下簡稱尼畢魯）日前提交的招股說明書顯示，尼畢魯間接持有錘子科技1.13%的股份，截至2016年6月30日，錘子科技資產(chǎn)總額為2.96億元，所有者權(quán)益為20.9萬元。

對！你沒有看錯，錘子科技的凈資產(chǎn)（即所有者權(quán)益）只有20.9萬元，2015年及2016年上半年這18個月時間，錘子科技累計虧損高達(dá)6.56億元。相信不少正在看這篇文章的朋友，銀行卡里都不止20.9萬了吧？

錘子科技：不回應(yīng)資產(chǎn)縮減原因

從尼畢魯公布的財務(wù)數(shù)據(jù)可以看出，如今（截至2016年6月30日）錘子科技的總資產(chǎn)大幅縮減至去年年末的三分之一，且去年和今年上半年均處于虧損，虧損額分別為4.63億元、1.93億元。

作為一家初創(chuàng)型公司，錘子科技成立至今已進(jìn)行多輪融資，據(jù)公開資料：

2012年3月，獲得天使投資人吳泳銘的900萬元投資；

2013年5月，獲得來自紫輝創(chuàng)投和陌陌的7000萬元A輪投資；

2014年4月，獲得來自金石投資、海通創(chuàng)意資本、紫輝創(chuàng)投和和君資本的2億元B輪融資；

2015年6月，獲得來自金石投資、久亦投資、抱團(tuán)科技、迅游網(wǎng)絡(luò)和合鯨資本的億元級別的C輪融資。C輪融資后，錘子科技新增加了一名企業(yè)法人股東蘇寧云商。

2015年6月16日，上市公司迅游科技公告顯示，當(dāng)時羅永浩的持股比例已由之前的56.3%降為28.46%。按照當(dāng)時迅游科技參股的價格計算，錘子科技估值為26.5億元。

在業(yè)界，羅永浩是公認(rèn)的偏執(zhí)狂，論口才、論辯論都是一流的，他的個人聲譽(yù)為錘子手機(jī)帶來了空前的關(guān)注度。

當(dāng)錘子T1手機(jī)首次掀開神秘面紗時，由于當(dāng)時的價格略高，令許多粉絲有些失望。但對羅永浩而言，價格應(yīng)該是合理的，畢竟他賣的不只是手機(jī)，而是情懷。

“羅永浩和錘子手機(jī)的情懷，不是一般人能夠理解的。雖然，在錘子手機(jī)發(fā)布會之前，各路看衰羅永浩的人們早已散布了不少錘子手機(jī)沒有未來的言論，但羅永浩卻用現(xiàn)場的反饋?zhàn)C明，錘子手機(jī)很受歡迎。確實(shí)，錘子手機(jī)發(fā)布會現(xiàn)場的人數(shù)比小米新品發(fā)布會的還要多。而這些人，可能沖著錘子手機(jī)而去，也可能沖著情懷而去。”張書樂如是評價。

盡管對于錘子手機(jī)爭議頗多，但每日經(jīng)濟(jì)新聞（微信號：nbdnews）記者也注意到，外界對于錘子科技新產(chǎn)品Smartisan T3的關(guān)注度仍舊很高。自今年7月以來，關(guān)于T3發(fā)布的傳聞一直不斷，甚至一度被猜測在9月7日發(fā)布，但一直未有具體官方通知（除了上文提到的幾條微博）。

“其實(shí)，老羅做手機(jī)，情懷只是入口，前期靠情懷確實(shí)積攢了一些忠實(shí)用戶。但智能手機(jī)作為消費(fèi)級產(chǎn)品，并不是單純依靠所謂的情懷就能夠?qū)崿F(xiàn)財務(wù)平衡，實(shí)現(xiàn)對投資人的價值報答。”互聯(lián)網(wǎng)分析師獨(dú)孤依風(fēng)向記者直言，錘子手機(jī)面對的問題是產(chǎn)能跟不上、營銷無戰(zhàn)略、員工流動性大等問題。

獨(dú)孤依風(fēng)繼續(xù)說道，錘子手機(jī)錯過了國內(nèi)智能手機(jī)發(fā)展的黃金時期，用戶對智能手機(jī)的品牌選擇已經(jīng)越來越理性。單純依靠情懷是走不通的，畢竟絕大多數(shù)用戶還是講究性價比的。錘子手機(jī)的售價并沒有足夠的吸引力。

“隨著樂視等后續(xù)起來的智能手機(jī)攪局者，都在用高性價比的產(chǎn)品吸引用戶，搶奪智能終端入口，利用植入的其它內(nèi)部產(chǎn)品進(jìn)行獲利。這在錘子手機(jī)上是無法做到的。”獨(dú)孤依風(fēng)表示。

獨(dú)孤依風(fēng)最后補(bǔ)充道，現(xiàn)在的智能手機(jī)已經(jīng)不再是單純的手機(jī)行業(yè)之爭，而是生態(tài)之爭。擁有豐富的產(chǎn)品線，即可實(shí)現(xiàn)成本轉(zhuǎn)移，進(jìn)行利益獲取。“錘子目前已經(jīng)越來越落后了。擺脫的話，要不被收購；要不看準(zhǔn)下個爆發(fā)點(diǎn)再翻身，但這個就需要強(qiáng)大的現(xiàn)金來支撐了。”

那么，市場還會留給錘子多少耐心？每日經(jīng)濟(jì)新聞記者注意到，今年7月，羅永浩在接受《財經(jīng)》雜志采訪時，曾這樣說：

“反正我每一輪都融到錢了，投資人肯定不是因?yàn)槲铱诓藕镁徒o我們投資。”

“至于消費(fèi)者，我每一次保持一段沉默后開發(fā)布會都會依然萬眾矚目，全網(wǎng)刷屏討論，問題是如果每一次都端出一個已經(jīng)晚了半年的產(chǎn)品怎么競爭呢？我不擔(dān)心所謂市場的耐心，我們是一家自帶聚光燈效應(yīng)的公司，只要踏踏實(shí)實(shí)地推出幾款過硬的產(chǎn)品，在千人一面的中國手機(jī)界，一定會大放異彩。”