每經(jīng)編輯｜董雪    

 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 董雪 每經(jīng)記者 曾劍 每經(jīng)編輯 張力

  今年以來，多家上市公司將發(fā)行股份收購(gòu)上市公司改為現(xiàn)金收購(gòu)。12月6日晚間，因擬收購(gòu)文物藝術(shù)品公司匡時(shí)國(guó)際而被市場(chǎng)冠以“拍賣第一股”的宏圖高科，也發(fā)布了終止定增購(gòu)買資產(chǎn)公告，取而代之的是以22億元現(xiàn)金收購(gòu)匡時(shí)國(guó)際100%股權(quán)。

標(biāo)的作價(jià)和承諾業(yè)績(jī)均下調(diào)

  12月6日晚間，宏圖高科發(fā)布終止發(fā)行股份購(gòu)買匡時(shí)國(guó)際的公告，同時(shí)表示，擬以22億元現(xiàn)金購(gòu)買匡時(shí)國(guó)際100%股權(quán)。值得一提的是，收購(gòu)標(biāo)的匡時(shí)國(guó)際專注于文物藝術(shù)品拍賣業(yè)務(wù)，2016年1~6月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入合計(jì)約1.15億，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)約5000萬元。今年4月收購(gòu)消息一經(jīng)傳出，市場(chǎng)紛紛將宏圖高科冠以“拍賣第一股”稱號(hào)。

  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，距宏圖高科去年12月第一次披露此次重大資產(chǎn)重組相關(guān)事項(xiàng)，已經(jīng)過去了近一年時(shí)間。今年4月，宏圖高科發(fā)布預(yù)案，擬以發(fā)行股份方式募資收購(gòu)匡時(shí)國(guó)際，以發(fā)行股份和支付現(xiàn)金方式收購(gòu)賽富科技，匡時(shí)國(guó)際作價(jià)27億元，賽富科技作價(jià)7.8億元。與此同時(shí)，還擬向袁亞非先生和劉益謙發(fā)行股份募集不超過15億元的配套資金。2天后，宏圖高科再次公告，暫緩收購(gòu)賽富科技項(xiàng)目，原因是其尚不具備該次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的條件。

  定增收購(gòu)改現(xiàn)金收購(gòu)之后，不只匡時(shí)國(guó)際的作價(jià)由27億元變成了22億元，其股東匡時(shí)文化及董國(guó)強(qiáng)先生承諾的業(yè)績(jī)，也由支付對(duì)價(jià)首期款的當(dāng)年及其后兩年的凈利潤(rùn)分別不低于1.5億元、1.9億元、2.6億元，變更為不低于1.6億元、1.85億元、2.15億元。宏圖高科在線上投資者說明會(huì)中對(duì)此表示，業(yè)績(jī)承諾較預(yù)案有所下降的原因，主要是評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)其未來收益所涉及的相關(guān)參數(shù)進(jìn)行了細(xì)致的調(diào)整，且調(diào)整后的預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)總數(shù)比預(yù)案披露數(shù)據(jù)減少幅度不超過10%，不存在重大差異。

多家上市公司改為現(xiàn)金收購(gòu)

   對(duì)于此番定增收購(gòu)變現(xiàn)金收購(gòu)，宏圖高科表示，自公司進(jìn)入資產(chǎn)重組程序以來，并購(gòu)重組監(jiān)管政策發(fā)生了較大變化，證券市場(chǎng)亦發(fā)生了較大波動(dòng)，經(jīng)多次反復(fù)溝通和協(xié)商，交易各方無法就本次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的具體方案達(dá)成最終一致意見。為盡快完成對(duì)標(biāo)的公司的整合工作，提高交易效率，公司決定終止本次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)事項(xiàng)，改為采用現(xiàn)金方式收購(gòu)標(biāo)的公司。

  實(shí)際上，今年以來，已經(jīng)有多家上市公司將發(fā)行股份收購(gòu)上市公司改為現(xiàn)金收購(gòu)。比如，今年5月，鼎立股份將發(fā)行股份購(gòu)買福州國(guó)通世紀(jì)等三家公司部分股權(quán)變更為現(xiàn)金收購(gòu)；今年7月，長(zhǎng)高集團(tuán)擬由發(fā)行股份收購(gòu)方式改為通過現(xiàn)金收購(gòu)的方式購(gòu)買華網(wǎng)電力100%股權(quán)。同樣由定增收購(gòu)改現(xiàn)金收購(gòu)的還有金字火腿、科達(dá)潔能等十余家公司。

  對(duì)于為何上市公司紛紛將定增收購(gòu)改為現(xiàn)金收購(gòu)，長(zhǎng)城證券收購(gòu)兼并部總經(jīng)理尹中余表示，此舉或?yàn)橐?guī)避審批。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，根據(jù)《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，上市公司申請(qǐng)發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)提交并購(gòu)重組委審核；上市公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)導(dǎo)致特定對(duì)象持有或者控制的股份達(dá)到法定比例的，應(yīng)當(dāng)按照《上市公司收購(gòu)管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第108號(hào)）的規(guī)定履行相關(guān)義務(wù)。而對(duì)于現(xiàn)金收購(gòu)，則沒有以上限制。

  對(duì)于投資者“今年能完成現(xiàn)金收購(gòu)嗎？”的提問，宏圖高科表示，股東大會(huì)對(duì)相關(guān)事項(xiàng)審議通過后即可實(shí)施，待支付完首期款后的5個(gè)工作日后，雙方啟動(dòng)辦理相關(guān)過戶等法律手續(xù)，并在之后的1個(gè)月內(nèi)辦理完畢。公司預(yù)計(jì)明年一季度完成對(duì)匡時(shí)國(guó)際的并表工作。相較之前的發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)而言，速度提升可謂立竿見影。