每經(jīng)編輯｜每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 李少婷 每經(jīng)編輯 曾健輝    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 李少婷 每經(jīng)編輯 曾健輝

2016年，中國企業(yè)跨境并購迎來爆發(fā)，上市公司正是其中的主力。不過，“海上”風(fēng)云變幻，出海之旅也有頗多磨難。

1月12日，北斗導(dǎo)航板塊上市公司北斗星通（002151.SZ）公告稱，公司決定終止自2016年11月起籌劃的重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。據(jù)悉，這是北斗星通第一次出海并購，也是其“北斗+”戰(zhàn)略國際化布局的重要一步。此次并購的終止不僅令其海外擴(kuò)張受挫，還可能讓北斗星通付出一筆不少的“學(xué)費(fèi)”。

對此，易界網(wǎng)高級投資副總裁李佳超向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者介紹，交易雙方因?qū)賴煌媾R著政策和法律環(huán)境的差異等原因，跨境并購的成功率并不高。

保證金能否收回不確定

北斗星通終止并購的資產(chǎn)為主要從事汽車電子與導(dǎo)航業(yè)務(wù)的境外標(biāo)的，意圖通過交易“進(jìn)一步擴(kuò)大公司業(yè)務(wù)規(guī)模，增強(qiáng)汽車電子業(yè)務(wù)競爭力”。

北斗星通1月12日公告披露，其已支付了500萬歐元（約3653萬元人民幣）意向保證金，而保證金的數(shù)額不超過標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)估價(jià)值的1.5%。照此推算，標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)估價(jià)值約為3.33億歐元。

對于此次重大資產(chǎn)重組終止，北斗星通稱，交易雙方進(jìn)行了多輪磋商，但截至申請日，未能就交易保證金支付時(shí)間和方式、境內(nèi)外審批風(fēng)險(xiǎn)等達(dá)成雙方滿意的解決方案，預(yù)計(jì)短期內(nèi)無法簽署附有生效條件的股權(quán)收購協(xié)議。

終止籌劃上述交易事項(xiàng)也可能讓北斗星通付出不菲的“學(xué)費(fèi)”。其公告顯示，“若交易對手方在2017年3月30日前未與其他第三方簽訂標(biāo)的公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，公司將損失500萬歐元的意向保證金”。

1月12日，北斗星通因意向保證金收回的不確定性修正了其2016年度業(yè)績預(yù)告，數(shù)據(jù)顯示，其歸屬于上市公司股東的凈利潤在4060萬元至6080萬元區(qū)間內(nèi)。而此前其預(yù)計(jì)的凈利潤為6600萬元至9100萬元。

首次出海并購無奈終止

記者1月12日下午致電北斗星通，對方向記者確認(rèn)，此次終止的重大資產(chǎn)重組是其首次跨境并購。

北斗星通的業(yè)務(wù)發(fā)展與北斗導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)的發(fā)展關(guān)系緊密，而北斗導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)長期以來獲得國家的大力支持。《上海證券報(bào)》2016年11月底援引中國工程院院士劉經(jīng)南的話稱，目前國家已決定加快北斗全球系統(tǒng)的建設(shè)速度，2018年前后將初步具備提供全球服務(wù)的能力，較原計(jì)劃提前兩年。

北斗星通意欲抓住北斗全球系統(tǒng)建設(shè)的發(fā)展機(jī)遇，而海外業(yè)務(wù)的布局不容忽視。其2016年半年度報(bào)告稱，在海外并購方面，公司已在北美和歐洲開展充分調(diào)研，取得了階段性成果。

“出海”有風(fēng)險(xiǎn)，北斗星通第一次籌劃跨境并購便遭遇挫折。對此，易界網(wǎng)高級投資副總裁李佳超向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者介紹，跨境并購失敗率較高，交易雙方因?qū)賴煌?，面臨著政策和法律環(huán)境的差異，而各國政策法律有在并購籌劃期內(nèi)變更的風(fēng)險(xiǎn)，也加大了并購交易的難度。

北斗星通在公告中表示，此次重大資產(chǎn)重組的終止不會影響其“內(nèi)生+外長”方式發(fā)展的戰(zhàn)略方向。

（實(shí)習(xí)生肖達(dá)明對本文亦有貢獻(xiàn)）