農歷春節(jié)過后的第三個交易周，全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)（新三板市場）逐步從“冰點”升溫，在2月13日至15日3個交易日，已經(jīng)有60家企業(yè)掛牌新三板，較前一周5個交易日新掛牌公司總和還多3家。雖然如此，在2017年1月新三板遭遇“嚴冬”考驗的背景下，今年市場仍將面臨新的挑戰(zhàn)。

今年1月，受到春節(jié)因素影響，新三板市場在新掛牌公司家數(shù)、市場成交額、掛牌公司發(fā)行股票融資金額三個指標上均出現(xiàn)下降。

其中，今年1月，新三板新掛牌公司數(shù)量為291家，環(huán)比下降27.07%；市場成交總額為172.77億元，環(huán)比下降37.97%；掛牌公司發(fā)行股票募集資金金額為80.71億元，僅為去年12月的24%。

與此同時，去年底新三板指數(shù)的一輪反彈行情近期也出現(xiàn)“反復”，三板成指目前較2017年初高點下跌超過2%。

對此，東北證券新三板研究中心總監(jiān)付立春認為，從2016年末新三板市場情況看，指數(shù)比2016年初出現(xiàn)了約20%的下跌，企業(yè)平均市值下降了6成多。企業(yè)融資變難、投資獲利變難是新三板市場面臨的最大挑戰(zhàn)。

但與此同時，2016年新三板市場的規(guī)范程度得到了進一步提升，掛牌企業(yè)門檻提高，退市制度推進，新三板企業(yè)從數(shù)量擴大升級為質量提高。

在新年“冷起步”的背景下，不少業(yè)內人士認為，隨著新三板定位的明晰，監(jiān)管制度的完善，預計2017年上半年，新三板將繼續(xù)在改革中形成制度紅利。其中出臺大宗盤后轉讓制度、引入公募基金、新三板轉創(chuàng)業(yè)板等看點值得期待。

在2016年底新三板掛牌公司數(shù)量突破10000家大關后，新三板掛牌，將從單一維度的企業(yè)數(shù)量擴容，過渡到更加注重質量提高。付立春指出，一方面，隨著門檻提高，未來新增掛牌企業(yè)的數(shù)量將會下降，2016年會是新三板新增掛牌最多的一年；另一方面，隨著退市制度推出實施，部分相對較差企業(yè)會逐漸淘汰。新三板企業(yè)流轉加速、優(yōu)勝劣汰，結果是整個市場質量的提高。與之相對應，新三板參與者千差萬別、參差不齊的狀況也有望改善。

從近期市場掛牌現(xiàn)狀看，這種局面可能正在形成，多家新三板“排隊”企業(yè)也對此表示認可。不過，這一情況仍然需要節(jié)后市場恢復正常狀態(tài)后，才能得以確認。