5月的中國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)量整體來(lái)看還未明顯回暖。

數(shù)據(jù)顯示，5月我國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)售209.60萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)0.58%，同比下降0.09%。其中，乘用車(chē)共銷(xiāo)售175.13萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)1.69%，同比下降2.64%。這是2017年以來(lái)乘用車(chē)連續(xù)第二個(gè)月銷(xiāo)量下滑。

今年前5月，我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別為1135.84萬(wàn)輛和1118.20萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)4.49%和3.71%，增速分別低于去年同期1.26和3.25個(gè)百分點(diǎn)。其中乘用車(chē)共銷(xiāo)售942.11萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)1.48%，增速與前4個(gè)月相比繼續(xù)放緩。

傳統(tǒng)銷(xiāo)售淡季、去年基數(shù)較高、購(gòu)置稅政策的影響等，都是導(dǎo)致銷(xiāo)量負(fù)增長(zhǎng)的客觀因素。中信證券在6月13日研報(bào)中認(rèn)為，5月銷(xiāo)量雖然同比下滑，但降幅收窄（4月同比-3.7%），預(yù)計(jì)6月行業(yè)繼續(xù)去庫(kù)存，二季度為全年低點(diǎn)，全年增速有望呈現(xiàn)V字形走勢(shì)。

應(yīng)該說(shuō)，2016年在購(gòu)置稅減半和自主品牌新產(chǎn)品周期下，自主廠商大多實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。而2017年隨著購(gòu)置稅政策退坡，疊加合資企業(yè)日系、德系迎來(lái)新品周期等多重因素作用下，自主品牌正面臨激烈競(jìng)爭(zhēng)，銷(xiāo)量出現(xiàn)分化將是大的趨勢(shì)，各家車(chē)企有喜有憂。

具體來(lái)看，上汽乘用車(chē)5月實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量40026輛，同比增長(zhǎng)121.99%，前5個(gè)月累計(jì)銷(xiāo)量199554輛，同比增長(zhǎng)119.08%，達(dá)到去年總銷(xiāo)量的62%，主要得益于自主品牌榮威RX5、名爵ZS的熱銷(xiāo)。

吉利汽車(chē)銷(xiāo)量持續(xù)高增長(zhǎng)，5月表現(xiàn)依舊搶眼，總銷(xiāo)量76546輛，同比增長(zhǎng)67%。前5個(gè)月銷(xiāo)量已經(jīng)達(dá)到441854輛，較去年同期增長(zhǎng)89%，完成全年百萬(wàn)輛銷(xiāo)量目標(biāo)的44%。特別是吉利博越連續(xù)第6個(gè)月銷(xiāo)量突破2萬(wàn)輛，前5個(gè)月累計(jì)銷(xiāo)售達(dá)103150輛。

不過(guò)，也有部分自主廠商（如長(zhǎng)安）處產(chǎn)品空檔期和老產(chǎn)品去庫(kù)存周期，銷(xiāo)量出現(xiàn)下滑，5月，長(zhǎng)安汽車(chē)整體銷(xiāo)量為19.64萬(wàn)輛，同比下滑5.33%；前5個(gè)月累計(jì)銷(xiāo)量為119.7萬(wàn)輛，同比下滑5.72%。另外，5月江淮汽車(chē)產(chǎn)量為3.52萬(wàn)輛，同比下降18.91%；5月銷(xiāo)量表現(xiàn)依然不盡如人意，3.61萬(wàn)輛的成績(jī)相對(duì)去年同期下降24.29%。

銷(xiāo)量上的分化在資本市場(chǎng)上亦體現(xiàn)出差異：截至6月14日，港股吉利汽車(chē)今年以來(lái)股價(jià)上漲105.21%；上汽集團(tuán)、長(zhǎng)城汽車(chē)、廣汽集團(tuán)今年股價(jià)累計(jì)上漲36.63%、24.37%、21.05%；而銷(xiāo)量下滑的長(zhǎng)安汽車(chē)和江淮汽車(chē)今年股價(jià)則分別下跌1.47%、下跌5.8%。

據(jù)記者觀察，目前，研究機(jī)構(gòu)在選擇標(biāo)的時(shí)主要遵循三條路徑：一是關(guān)注優(yōu)秀的自主品牌崛起，偏好業(yè)績(jī)確定增長(zhǎng)的龍頭；二是優(yōu)秀的汽車(chē)零部件龍頭，尤其是內(nèi)生性增速持續(xù)高于行業(yè)平均水平的細(xì)分市場(chǎng)龍頭；三是新能源汽車(chē)近期關(guān)注度有所提升。

中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年初銷(xiāo)量陷入低谷的新能源汽車(chē)在近兩個(gè)月已經(jīng)逐漸恢復(fù)增長(zhǎng)，特別是5月增速明顯，共銷(xiāo)售新能源汽車(chē)4.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)28.4%。

同時(shí)，伴隨著6月13日雙積分政策的出臺(tái)，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為這將促進(jìn)新能源汽車(chē)行業(yè)實(shí)現(xiàn)2020年200萬(wàn)臺(tái)銷(xiāo)量目標(biāo)，利好自主新能源車(chē)企以及新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈。