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來(lái)源：每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）

大家好，我是每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）《鄭眼看盤》專欄作者鄭步春，感謝粉絲朋友對(duì)我視頻節(jié)目的支持，本周，我主要回答這幾個(gè)粉絲提問(wèn)。

1、證監(jiān)會(huì)在處罰操縱股價(jià)，但是目前A股市場(chǎng)股價(jià)操縱現(xiàn)象依舊層出不窮，如何看待？

答：證監(jiān)會(huì)處罰當(dāng)然是有必要的。當(dāng)然最好的辦法是股市適合投資，向投資者而非融資者傾斜，至少也是一視同仁吧！

如果投資者內(nèi)心深處認(rèn)為炒股就是來(lái)投機(jī)的，那么操縱或惡炒現(xiàn)象就極難根絕。如果老老實(shí)實(shí)地進(jìn)行價(jià)值投資能夠穩(wěn)定贏利，我相信投機(jī)行為就沒(méi)那么多了。

以A股來(lái)說(shuō)，沒(méi)啥退市，大股東減持，IPO前突擊入股，到點(diǎn)就減持，甚至為了減持不惜辭職，這樣的市場(chǎng)是比較難樹(shù)立價(jià)值投資理念的，人們要么不來(lái)參與，若勉為其難地參與，那么天生就會(huì)傾向于投機(jī)。

2、“漂亮50”與中小盤個(gè)股走勢(shì)一直都是蹺蹺板效應(yīng)， 鄭老師如何看？

答：這個(gè)確實(shí)如此，至少在多數(shù)時(shí)間內(nèi)如此，這并非是投資理念造成，真正的原因是市場(chǎng)資金不足。

當(dāng)市場(chǎng)資金不足到一定程度時(shí)，甚至小票之間也會(huì)有蹺蹺板效應(yīng)，比如有時(shí)雄安新區(qū)概念股強(qiáng)了，次新股即弱，而當(dāng)次新股普漲時(shí)，雄安新區(qū)概念股就弱。

如果市場(chǎng)資金充足，例如2015年上半年，大小票會(huì)一齊漲的，不存在什么蹺蹺板效應(yīng)。

好的，本周的答疑到此結(jié)束。粉絲可以繼續(xù)在每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）我的專欄《鄭眼看盤》文后進(jìn)行提問(wèn)，在下周同一時(shí)間，我會(huì)為粉絲朋友帶來(lái)我的最新解答，謝謝。

鄭眼看盤：尾盤跳水的三大真兇浮出水面

本周四A股下跌，上證綜指收盤小跌0.28%至3147.45點(diǎn)，深證綜指大跌1.29%至1862.84點(diǎn)。此外，中小板、創(chuàng)業(yè)板兩綜指分別大跌1.27%、1.88%。由盤面看，權(quán)重股表現(xiàn)較強(qiáng)，但最后一小時(shí)明顯走弱，而且越是臨近收盤，拋壓越是沉重。

個(gè)別權(quán)重股表現(xiàn)仍相對(duì)較強(qiáng)，比如中國(guó)平安、中國(guó)太保、招商銀行、格力電器、美的集團(tuán)等。由這些強(qiáng)勢(shì)股的走勢(shì)看，其漲幅雖已不小，但迄今仍無(wú)明顯的做頭跡象。

周四盤面顯然是有些“A股納入MSCI”后續(xù)效應(yīng)的，因相關(guān)個(gè)股早盤大多有些表現(xiàn)。不過(guò)，絕大多數(shù)權(quán)重股的強(qiáng)勢(shì)并未得到延續(xù)，對(duì)利好消息的反應(yīng)缺乏連續(xù)性，投資者理應(yīng)注意這一特征。權(quán)重股這幾月漲幅有些過(guò)大了，應(yīng)該是早已累積了比較大的獲利回吐壓力，所以即使有了“A股納入MSCI”的利好，多數(shù)品種的續(xù)漲動(dòng)能也不很足。

多數(shù)權(quán)重股午后回吐部分漲幅，另外也應(yīng)該與月末流動(dòng)性再度趨緊相關(guān)。大家知道，前兩周央行是不斷釋出流動(dòng)性的，但本周明顯收斂得多，由凈釋資變成了小幅回收流動(dòng)性。

市場(chǎng)是極敏感的，流動(dòng)性方面的些許變化就有可能誘發(fā)震蕩。市場(chǎng)中的多空力量原本是處于脆弱平衡之中的，就好比兩頭大象正拔河，勢(shì)均力敵，此刻也許有外力助力某一方，就可能造成“一邊倒 ”結(jié)果。

除流動(dòng)性趨緊這一客觀因素外，大盤下跌亦有些主觀因素，或者說(shuō)是信心因素。今日有不少個(gè)股“閃崩”，比如萬(wàn)達(dá)電影、復(fù)星醫(yī)藥。這種 “閃崩”效應(yīng)不可避免地影響了所有投資者人氣，潛在買家還可能暫時(shí)縮手，進(jìn)而便打壓了幾乎所有個(gè)股。

對(duì)于周四的殺跌，我承認(rèn)無(wú)法預(yù)知。然而，這兩天我說(shuō)得最多的是“減少投入”了。我覺(jué)得大盤難以延續(xù)漲勢(shì)，卻苦于不知具體哪天出現(xiàn)節(jié)點(diǎn)。

現(xiàn)在的大盤就與雞肋一般，找不著十分堅(jiān)實(shí)的上漲理由，能維持平衡就已經(jīng)不錯(cuò)了。這樣的市場(chǎng)潛在收益應(yīng)小于潛在風(fēng)險(xiǎn)，在我看來(lái)，參與價(jià)值不是太大。

本周稍早有不少機(jī)構(gòu)發(fā)文看好后市，我也研究了機(jī)構(gòu)們的觀點(diǎn)，我想看看是不是我想岔了。然而在我看了這些研報(bào)后，發(fā)現(xiàn)他們看漲的理由似乎是有些牽強(qiáng)的，如什么“樓市資金流入股市”之類的，漏洞較多，所以這些研報(bào)就無(wú)法扭轉(zhuǎn)我的悲觀情緒了。

最近兩天，我在每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）上提示“減少投入”時(shí)，彼時(shí)大盤表現(xiàn)還是相對(duì)平穩(wěn)的，也許投資者不一定能聽(tīng)得進(jìn)去了，不過(guò)后市應(yīng)該還是有補(bǔ)救機(jī)會(huì)的，畢竟也只下跌了一天。我覺(jué)得投資者最終應(yīng)時(shí)時(shí)尋思著“減少投入”，尤其是那些倉(cāng)位較重的投資者。

最后，需要提醒大家的是，每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）將在每個(gè)交易日早上9點(diǎn)將向大家提供投資早餐，在每經(jīng)投資寶微信號(hào)對(duì)話框內(nèi)回復(fù)數(shù)字“999”或點(diǎn)擊菜單欄“名家看盤”中的“投資早餐”，即可開(kāi)始閱讀。（鄭步春）

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