每經(jīng)記者 金喆 每經(jīng)編輯 陳俊杰

10月25日，佳隆股份（002495, SZ）發(fā)布第三季度報(bào)告，公司今年1~9月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.10億元，比上年同期下滑2.74%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.22億元，同比下滑27.22%。

同時(shí)，佳隆股份還預(yù)計(jì)2017年度歸屬于上市公司股東的凈利潤將同比減少15%~45%。

事實(shí)上，佳隆股份近年來的業(yè)績表現(xiàn)并不出色。2012年至2014年，佳隆股份扣非凈利潤分別為4870.25萬元、3622.15萬元、2882.06萬元，對應(yīng)的降幅為16.83%、25.63%和20.43%。雖然2015年的扣非凈利潤有所回升，但到2016年再次下滑，從3294.28萬元減少至2892.85萬元，降幅達(dá)12.19%。

盡管今年上半年?duì)I業(yè)收入和利潤也出現(xiàn)雙降，佳隆股份卻并未在半年報(bào)中提及下滑的原因，僅在銷售費(fèi)用一欄解釋稱，公司當(dāng)期加大市場投入、薪酬及差旅費(fèi)用等增加，致使銷售費(fèi)用同比增加。

針對利潤不斷下降的趨勢，佳隆股份則曾在2016年年報(bào)中表示，主要是由于受市場競爭加劇、餐飲行業(yè)增速放緩、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級等多種因素影響，公司業(yè)績情況不及預(yù)期。

據(jù)了解，雞粉、雞精是佳隆股份營業(yè)收入和利潤的主要來源。今年半年報(bào)顯示，佳隆股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.44億元，同比下滑6.23%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.18億元，同比下滑25.62%，其中雞粉和雞精的營業(yè)收入占當(dāng)期總營收的78.02%。

佳隆股份的業(yè)績不振折射出調(diào)味品行業(yè)正經(jīng)歷產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。佳隆股份在2016年年報(bào)中提到，2017年1月，國家發(fā)改委、工信部共同發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)食品工業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，明確提出我國食品工業(yè)到2020年前的發(fā)展目標(biāo)，要求食品工業(yè)規(guī)?；?、智能化、集約化、綠色化發(fā)展水平明顯提升，供給質(zhì)量和效率顯著提高。

“隨著該文件的頒發(fā)，預(yù)示著調(diào)味品行業(yè)的市場準(zhǔn)入門檻將進(jìn)一步提高，從而有效阻擋劣質(zhì)食品進(jìn)入市場?！奔崖」煞菰谏鲜瞿陥?bào)中表示。

但值得注意的是，在A股市場10家調(diào)味品上市公司中，只有安記食品（603696，SH）與佳隆股份命運(yùn)相當(dāng)，在2016年扣非后的凈利潤同比出現(xiàn)下滑，另外8家公司均保持增長。

一邊是佳隆股份營業(yè)收入和凈利潤不斷下滑的被動(dòng)局面，另一邊卻是消費(fèi)升級帶來的行業(yè)擴(kuò)容。國信證券今年10月發(fā)布的研報(bào)顯示，我國人均調(diào)味品支出由2010年的7.3美元提升到2017年的12.6美元，需求穩(wěn)步增長，消費(fèi)者更加偏好高端、兼具功能及健康屬性的產(chǎn)品。

中泰證券分析師范勁松也在10月10日的研報(bào)中表示，餐飲行業(yè)消費(fèi)升級態(tài)勢亦較為明顯，而且，對調(diào)味品品質(zhì)要求較高，高附加值產(chǎn)品如耗油、低鹽醬油需求提升，催化了調(diào)味品的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級。

“調(diào)味品行業(yè)正進(jìn)入大品牌競爭時(shí)代，整個(gè)行業(yè)即將面臨一場由產(chǎn)品價(jià)格戰(zhàn)到品牌價(jià)值戰(zhàn)的轉(zhuǎn)變?！币晃环治鰩煂Α睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

（實(shí)習(xí)生劉晨光對本文亦有貢獻(xiàn)）