每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 楊建    

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每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 何建川

2017年所剩的交易日已不多，私募排名大戰(zhàn)也臨近收官。今年A股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性慢牛得到市場(chǎng)認(rèn)可，然而私募業(yè)績(jī)排行榜上依然是有人歡喜有人愁。

去年部分私募業(yè)績(jī)佼佼者，在今年卻有著截然不同的命運(yùn)，今年旗下產(chǎn)品表現(xiàn)遜色，其中去年冠軍蘇思通旗下的藍(lán)海韜略遭遇“滑鐵盧”，從去年的巔峰跌至谷底，讓人大跌眼鏡。而知名私募景林資產(chǎn)11年11倍回報(bào)的輝煌戰(zhàn)績(jī)領(lǐng)跑私募界。

私募排名收官在即誰是長(zhǎng)跑黑馬？

今年以來，整個(gè)市場(chǎng)分化明顯，以上證50為代表的大盤藍(lán)籌股漲幅居前，而以創(chuàng)業(yè)板為代表的中小盤個(gè)股整體則呈現(xiàn)下跌走勢(shì)。與之相對(duì)應(yīng)的，股票型私募的市場(chǎng)表現(xiàn)也是呈現(xiàn)出天壤之別。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至目前有最新投資業(yè)績(jī)公布的4705只股票型策略私募產(chǎn)品中，有7成產(chǎn)品今年實(shí)現(xiàn)正收益，多達(dá)33只產(chǎn)品年內(nèi)收益超過100%，最高產(chǎn)品收益267%，但同時(shí)也有12只產(chǎn)品虧損過半，其中最慘的虧損幅度已經(jīng)超過82%。

從業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，方圓天成郭飛武執(zhí)掌的“天成壹號(hào)”憑借267.24%的收益率勇奪今年以來股票策略第一名，截至2017年11月30日，該產(chǎn)品累計(jì)凈值為3.9548；緊隨其后的是云溪基金陽勇執(zhí)掌的“雨山尋牛1號(hào)”，以262.6%的收益斬獲今年以來股票策略的亞軍。而浙江冬拓王春秀執(zhí)掌的冬拓三號(hào)今年以來收益235.7%排名第三；董寶珍執(zhí)掌的凌通盛泰旗下否極泰今年以來收益233.68%位居第四；陳龍掌舵的優(yōu)波投資旗下優(yōu)波基金今年以來收益209.76%。

（圖據(jù)私募排排網(wǎng)）

今年以來，二八分化的行情為私募基金帶來了非常好的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，像景林資產(chǎn)和高毅資產(chǎn)這些押注藍(lán)籌股的，自然是迎來了大豐收，連去年業(yè)績(jī)慘淡的但斌也打了個(gè)漂亮的翻身仗，此外連多年不見上榜的林園投資旗下多只私募產(chǎn)品今年收益靠前。截至11月底，股票策略產(chǎn)品平均收益最高的是景林資產(chǎn)，平均收益高達(dá)57.25%。

對(duì)此私募排排網(wǎng)研究中心告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，歷屆冠軍在策略上會(huì)比較激進(jìn)靈活，持股集中是一種常態(tài)，這種打法具有很大的偶然性和不可持續(xù)性，冠軍魔咒與私募基金的業(yè)績(jī)持續(xù)性有關(guān)，冠軍往往有偶然因素，或抓到熱點(diǎn)題材，或碰到黑馬，業(yè)績(jī)方法不可持續(xù)。也有的冠軍由于管理規(guī)模迅速擴(kuò)大，團(tuán)隊(duì)建設(shè)能力和經(jīng)驗(yàn)不能跟上也會(huì)影響收益。2017年是市場(chǎng)行情極度分化的一年，私募基金時(shí)刻面臨著大盤與小盤、價(jià)值與成長(zhǎng)的風(fēng)格抉擇，能夠保持業(yè)績(jī)的持續(xù)性就更加困難。

昔日冠軍今年多只產(chǎn)品虧損

對(duì)于踩準(zhǔn)市場(chǎng)節(jié)奏的百億級(jí)私募來說，也迎來了一個(gè)豐收年，但是對(duì)于在2016年業(yè)績(jī)先鋒來說，今年有著截然不同的命運(yùn)，有的確實(shí)依舊憑借自身實(shí)力爭(zhēng)奪冠軍寶座，有的卻是曇花一現(xiàn)，從去年的巔峰跌至谷底。眾所周知，2016年開年A股市場(chǎng)遭遇熔斷，股票策略產(chǎn)品也遭遇重創(chuàng)，使得不少在前期有所斬獲的產(chǎn)品紛紛回吐利潤，部分產(chǎn)品甚至長(zhǎng)期都未能擺脫熔斷的陰影。

藍(lán)海韜略的蘇思通曾因投資風(fēng)格快、準(zhǔn)、狠被稱為快刀八郎，2016年的時(shí)候，蘇思通掌管的藍(lán)海一號(hào)曾在大多數(shù)同類私募產(chǎn)品還處在虧損的狀態(tài)下， 以180.92%的年度收益率成為冠軍產(chǎn)品，同時(shí)藍(lán)海七號(hào)2016年度收益率為30.02%。但是沒想到的是，蘇思通這位去年的私募冠軍，今年多只產(chǎn)品虧損。公布凈值的產(chǎn)品中，在上半年全線虧損的基礎(chǔ)上，下半年跌幅也在不斷擴(kuò)大。

除了藍(lán)海七號(hào)虧損約15%外，據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，去年風(fēng)光無限的藍(lán)海一號(hào)今年虧掉了38.05%。藍(lán)海六號(hào)今年以來收益為負(fù)31.97%。值得注意的是，藍(lán)海韜略旗下的產(chǎn)品大多成立于去年4、5月份以后，此后凈值逐步攀升。直到今年4月發(fā)生了一波調(diào)整把今年以來的漲幅消耗殆盡，盡管大盤重新回到了3300點(diǎn)之上，但實(shí)際上很多個(gè)股卻是創(chuàng)下了4月以來的新低，蘇思通未能扭轉(zhuǎn)劣勢(shì)，藍(lán)海的產(chǎn)品未見起色。

（圖據(jù)私募排排網(wǎng)）

和藍(lán)海韜略類似，澤泉和神州牧旗下的很多基金也是在今年三四月份經(jīng)歷較大的轉(zhuǎn)折，遺憾的是，辛宇剛抄了很多殼股的大底之后就遭遇了市場(chǎng)風(fēng)格大幅轉(zhuǎn)換，白馬股持續(xù)走高，“殼股”的價(jià)值大不如前，這也是辛宇旗下產(chǎn)品凈值回撤的原因所在。

（本文內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）