每經(jīng)編輯｜李偉    

貪婪與恐懼猶如一枚硬幣的兩面。不幸的是，人們一旦進(jìn)入股市，這枚硬幣就成了他們的宿命。

從三百多年前股市誕生到現(xiàn)在，這枚硬幣就像魔鬼撒旦在他們身上種下的符咒，永不能化解，中外投資者概莫能外。

這幾日，以美股為代表的海外股市仿佛又迎來了一次雪崩?？耧L(fēng)暴雨，黑云壓城。每天的分時(shí)圖看起來就像在高空斷裂的風(fēng)箏線。

A股在經(jīng)過小幅抵抗之后，周二也未能免俗，繳械投降。

▲圖片來源：攝圖網(wǎng)

清晰地記得三個(gè)星期以前，在那個(gè)霧靄濃重的夜晚，我正在空氣凈化器的轟轟聲中認(rèn)真地啃著維特根斯坦的《邏輯哲學(xué)論》，滬上一位做私募的兄弟來電話討論市場(chǎng)：海外市場(chǎng)和我大A股牛逼轟轟地一路而上，興奮之情溢于言表。聊到美股，我說，美股隨時(shí)可能暴跌。朋友問理由是什么，我說不需要任何理由。因?yàn)槭袌?chǎng)在某些緣由下（比如特朗普減稅、全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇）產(chǎn)生非理性上漲，進(jìn)而在整個(gè)市場(chǎng)形成壓制性的多頭心理趨勢(shì)，再次作用于市場(chǎng)并形成持續(xù)上漲。這時(shí)，市場(chǎng)自身隨時(shí)可能掉頭向下，因此暴跌不需要理由。

市場(chǎng)就是這樣，當(dāng)貪婪的烈焰在肆虐的時(shí)候，恐懼的火種也在悄悄地生長(zhǎng)。更何況，對(duì)于大多數(shù)投資者來說，在貪婪和恐慌之間切換并不需要太多的心理原因，一根巨大的陰線就足夠了。對(duì)于這個(gè)市場(chǎng)的大多數(shù)人來說，他們都是趨勢(shì)的奴隸，從無投資的信仰可言。

上面這段文字，事實(shí)上是討論了海外股市為何會(huì)“閃崩”。一個(gè)最簡(jiǎn)單印證的方法是，你打開恒生指數(shù)看一下，從2016年初18000點(diǎn)是如何不停歇地到了2018年初的33000點(diǎn)的。

▲圖片來源：攝圖網(wǎng)

有必要重點(diǎn)說一下我大A股。那晚和私募兄弟交流時(shí)，面對(duì)白馬龍頭股異常傲嬌地不斷新高時(shí)，我說，去年以來這些超級(jí)大市值股票很多已經(jīng)翻倍，還有的漲得更多。雖然，第一，我絲毫不懷疑這些公司是好公司；第二，我絲毫不懷疑這些公司未來仍然有巨大投資價(jià)值。但是，在目前這樣的高位，新資金可以放心購買嗎？已經(jīng)獲利的巨額資金的心態(tài)穩(wěn)定嗎？因此，這些大市值白馬龍頭必要的調(diào)整就是理所當(dāng)然。順理成章的，我大A股回調(diào)也毫無奇怪之處。明白了這一點(diǎn)，我們還會(huì)對(duì)我大A股的調(diào)整心生恐懼么？

從這個(gè)角度來說，海外股市的狂風(fēng)暴雨，飄過來一些雨水淋濕了我大A股市場(chǎng)，也是好事，既給了我A股市場(chǎng)一個(gè)順勢(shì)調(diào)整的契機(jī)，更是所謂“洗洗更健康”。

2018年對(duì)中國(guó)來說，是具有多種不尋常意義的一年。不論從宏觀經(jīng)濟(jì)的繼續(xù)良好運(yùn)行，還是從微觀市場(chǎng)本身隨有效監(jiān)管的整體性改善，都給資本市場(chǎng)帶來更有效率的投資機(jī)會(huì)。我們不應(yīng)被眼前的暴跌所嚇住。

我們堅(jiān)信，A股的牛市之路才剛剛作了一次預(yù)演。但也應(yīng)該明白，牛市只屬于那些治理結(jié)構(gòu)良好的、真正把投資者當(dāng)“人”的優(yōu)質(zhì)上市公司。而那些長(zhǎng)期忽悠投資者、不把投資者當(dāng)“人”的公司，等待它們的有可能是“一熊到底”的熊市。

因?yàn)?，時(shí)代是真的變了!

對(duì)于投資者來說，你如果還看不到這一點(diǎn)，還囿于老套思維里，那你就在永遠(yuǎn)的熊市的懷抱里沉沉睡去吧。

近期網(wǎng)絡(luò)上流行一個(gè)有關(guān)“佛系”的梗，盡管網(wǎng)絡(luò)對(duì)“佛系”這個(gè)詞語的誤解、誤讀和誤用讓我很無語，但這里我還是想借用一下：

親愛的投資者，你能否不要變成一枚由貪婪和恐懼構(gòu)成兩面的硬幣，面對(duì)目前的下跌，你能“佛系”一點(diǎn)嗎？

每經(jīng)評(píng)論員 李偉

每經(jīng)編輯 王嘉琦