美股近兩周的深度回調(diào)并沒(méi)有澆滅華爾街的信心，知名投行紛紛表示，調(diào)整之后估值更具吸引力，是時(shí)候買(mǎi)入了。

摩根大通策略師John Normand在周六給客戶的筆記中表示，二月的調(diào)整是一個(gè)買(mǎi)入時(shí)機(jī)，重申標(biāo)普500指數(shù)年底目標(biāo)價(jià)3000點(diǎn)，較上周五收盤(pán)價(jià)還有15%上漲空間，較當(dāng)前水平還有13%上漲空間。

Normand稱，從股市的波動(dòng)性和股價(jià)下跌幅度來(lái)看，全球股票市場(chǎng)這次對(duì)債市拋售潮作出的負(fù)面反應(yīng)是過(guò)去十五年來(lái)最為激烈的。

但他認(rèn)為只有經(jīng)濟(jì)過(guò)熱導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)將實(shí)際利率提高到1%以上的水平，當(dāng)前這個(gè)周期才會(huì)結(jié)束。目前還為時(shí)尚早，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)也不會(huì)在這時(shí)候見(jiàn)頂。

此外，企業(yè)盈利也以約15%的強(qiáng)勁增速增長(zhǎng)。摩根大通全球股票策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，如果債券收益率從當(dāng)前水平下降，股市才會(huì)進(jìn)一步下跌，目前典型的危險(xiǎn)信號(hào)——信貸利差——依然表現(xiàn)良好。

Normand建議客戶在債券和股票之間選擇后者，尤其是銀行和工業(yè)股票。

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

摩根士丹利：估值已經(jīng)太便宜了

成功預(yù)測(cè)了市場(chǎng)波動(dòng)性將在今年重返的摩根士丹利策略師Michael Wilson也表示，現(xiàn)在是買(mǎi)進(jìn)股票的時(shí)候了。

上周還在呼吁不要急于“抄底”的Wilson周一稱，目前美股估值已經(jīng)下降到具有吸引力的水平，標(biāo)普500指數(shù)基于未來(lái)12個(gè)月盈利預(yù)期的市盈率僅為16倍，這在他看來(lái)已經(jīng)太便宜了，尤其是考慮到10年期國(guó)債收益率依然低于3%。

但Wilson認(rèn)為，市場(chǎng)不會(huì)很快地回到之前的高點(diǎn)，預(yù)計(jì)標(biāo)普500指數(shù)在年底到達(dá)2750點(diǎn)，比當(dāng)前水平高3.5%。

但Wilson建議投資者在“趁低吸納”中還是要保持耐心，因?yàn)槭袌?chǎng)可能出現(xiàn)超跌。

技術(shù)面：市場(chǎng)正在探尋底部

有“技術(shù)分析教父”之稱的Ralph Acampora也認(rèn)為，市場(chǎng)正在探尋底部。

在周一發(fā)布的一系列Twitter中，Acampora表示，上周五市場(chǎng)的尾盤(pán)表現(xiàn)讓他相信目前股市正處于見(jiàn)底的過(guò)程，尤其是道指和標(biāo)普500指數(shù)同時(shí)收于一個(gè)關(guān)鍵的技術(shù)位——200日均線——的上方。

Acampora建議投資者可以尋找機(jī)會(huì)買(mǎi)入前期市場(chǎng)領(lǐng)頭羊，例如金融股和航空股。

“心急”的高盛 上周就呼吁“抄底”了

在樂(lè)觀的聲音中，美股也迎來(lái)一波強(qiáng)勁的反彈。周一，道指收漲超400點(diǎn)，納指漲1.56%。美國(guó)三大股指均創(chuàng)2016年6月底以來(lái)最大連續(xù)兩個(gè)交易日百分比漲幅。

實(shí)際上，高盛上周就已經(jīng)開(kāi)始呼吁“抄底”。

高盛策略師David Kostin上周二表示，技術(shù)性調(diào)整已經(jīng)過(guò)去了，當(dāng)下關(guān)注基本面才是正經(jīng)事，大拋售后金融等周期股、低勞動(dòng)力成本股和資產(chǎn)負(fù)債表強(qiáng)勁的公司都值得買(mǎi)入。

Kostin認(rèn)為，這輪市場(chǎng)調(diào)整更多是技術(shù)性的，而非受到基本面因素驅(qū)動(dòng)，他相信，稅改、油價(jià)反彈和美元走軟將繼續(xù)利好企業(yè)盈利，股票市場(chǎng)的基本面依然完好。

高盛預(yù)計(jì)，受美國(guó)強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增速支持，今年美股上市公司企業(yè)盈利將增長(zhǎng)14%，其中5%的增長(zhǎng)來(lái)自稅收改革。高盛重申對(duì)標(biāo)普500指數(shù)年底達(dá)到2850點(diǎn)的目標(biāo)值預(yù)測(cè)，對(duì)該指數(shù)2019年和2020年分別達(dá)到3000點(diǎn)和3100點(diǎn)的預(yù)測(cè)也保持不變。

來(lái)源：華爾街見(jiàn)聞 作者：葉楨

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