過去三個交易日，美國國債持續(xù)遭猛烈拋盤，十年期美債收益率再度逼近3%。 這讓交易員們的情緒再次緊張起來。

周五，10年期美債收益率上漲4.4基點，至2.9583%，日內(nèi)最高觸及2.96%，創(chuàng)2014年1月以來最高水平，但仍低于2月21日所創(chuàng)的2014年1月來最高的2.957%。

兩年期國債收益率觸及2.453%，為2008年9月以來最高，同期美德國債息差擴至302個基點，為逾30年來之最。

今年2月和3月期間，十年期美債收益率也一度逼近3%。“新債王”Jeffrey Gundlach等大佬當時將3%的收益率水平視為“紅線”，警告稱一旦突破，股市將轉(zhuǎn)向下行。

彭博社援引Academy Securities宏觀策略部門負責人Peter Tchir的話稱，長端收益率曲線的走高應(yīng)該會使得曲線變平的壓力減小。

此前兩周，美債收益率曲線呈現(xiàn)平坦化態(tài)勢，這被很多分析師認為是合理的，因為美聯(lián)儲上調(diào)了短期利率，加上國債供應(yīng)增加，都會提振短期國債收益率，令其比10年期、30年期美債收益率升的更快，從而令曲線趨平。

為何收益率走高？

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當前這波長債遭拋售仍令市場困惑，市場尚未就具體原因形成統(tǒng)一看法。

路透社援引DRW Trading市場策略師Lou Brien稱，這可能因為企業(yè)匯回美元而做出的倉位調(diào)整。“債市沒有對股市作出反應(yīng)，也沒有對通脹預(yù)期上升作出反應(yīng)。”

彭博社則稱，本周大宗商品價格大幅沖高，加劇了市場拋售美債的壓力，因交易員們預(yù)計通脹將趨向嚴重。隨著政府增加國債銷售和美聯(lián)儲縮表，債券收益率才會出現(xiàn)攀升。

Columbia Threadneedle Investments高級投資組合經(jīng)理人Gene Tannuzzo 認為，相信目前收益率曲線變陡只是暫時現(xiàn)象。