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小康股份2017年度股東大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)

（圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 鄢銀嬋攝）

作為擁有第八張新能源汽車生產(chǎn)資質(zhì)的小康股份（601127，SH），其自上市后在新能源汽車領(lǐng)域的布局，也被一些人稱為想做“中國(guó)的特斯拉”。

5月9日下午，在小康股份2017年度股東大會(huì)上，公司董事長(zhǎng)張興海在提及未來(lái)的新能源造車之路時(shí)表示：特斯拉的商業(yè)模式并不適用于中國(guó)車企，與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)的新能源車企在充電樁等基礎(chǔ)配套事項(xiàng)上有政府支持，其實(shí)比特斯拉等更具成本優(yōu)勢(shì)。

據(jù)記者粗略統(tǒng)計(jì)，小康股份目前在新能源汽車領(lǐng)域的已披露投資額在60億元以上，隨著未來(lái)一系列計(jì)劃的推進(jìn)，還會(huì)不斷加大資金需求。對(duì)這一問(wèn)題，張興海表示會(huì)考慮引入戰(zhàn)略投資者的方式疏解壓力。

中國(guó)新能源車企具備特斯拉沒(méi)有的優(yōu)勢(shì)

上市后便宣布擬投資25億元建設(shè)純電動(dòng)乘用車項(xiàng)目的小康股份，近年來(lái)已經(jīng)成為新能源車企陣營(yíng)的重要一員。

5月9日下午的小康股份2017年度股東大會(huì)上，關(guān)于新能源汽車未來(lái)的布局戰(zhàn)略也成為最熱門話題。

在談及2018年運(yùn)營(yíng)計(jì)劃時(shí)，除提出實(shí)現(xiàn)整車銷量45萬(wàn)輛、營(yíng)收270億元的目標(biāo)外，小康股份還特意提到了“美國(guó)造車”的規(guī)劃。即“將以美國(guó)硅谷的SF MOTORS公司作為重點(diǎn)，持續(xù)加大在智能網(wǎng)聯(lián)(電動(dòng))汽車的技術(shù)、產(chǎn)品研發(fā)方面的投入，進(jìn)一步研發(fā)并掌握電驅(qū)動(dòng)核心技術(shù)，優(yōu)化三電技術(shù)系統(tǒng)集成、智能駕駛技術(shù)系統(tǒng)集成，并于年內(nèi)推出兩款量產(chǎn)車型”等。

據(jù)小康股份董秘孟剛介紹，今年3月底，該公司投資的SF MOTORS旗下2款全新智能電動(dòng)SUV車型已在硅谷公開(kāi)亮相，產(chǎn)品定位為中高端市場(chǎng)。

新能源汽車屬于長(zhǎng)線投資，其持續(xù)的布局和投入也將令小康股份面臨不斷擴(kuò)大的資金需求。在股東大會(huì)上，小康股份作為新能源車企如何實(shí)現(xiàn)盈利成為高頻問(wèn)題之一。據(jù)近期特斯拉發(fā)布的2018財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)，盡管收入有所增加，但7.85億美元的季度虧損再創(chuàng)記錄。而過(guò)去10多年，“虧損”幾乎成為特斯拉的另一個(gè)代名詞。

在股東大會(huì)上，張興海表示：特斯拉的商業(yè)模式不完全同于中國(guó)新能源車企的商業(yè)模式，特斯拉虧損的一個(gè)重要原因在于它需要自建充電樁，這筆花費(fèi)巨大，而中國(guó)政府對(duì)充電樁建設(shè)的支持力度很大，新能源車企在自建充電樁上的成本會(huì)大幅縮減。

“我們當(dāng)時(shí)決定要做新能源汽車是做了充分的調(diào)研，在某種程度上，新能源汽車也是咱們‘中國(guó)制造2025’的重要發(fā)力方向，畢竟在新能源汽車方面各個(gè)國(guó)家都還處于起步階段。”張興海進(jìn)一步表示。

未來(lái)考慮引入新的戰(zhàn)略投資者

盡管張興海對(duì)小康股份新能源造車的未來(lái)前景給予了樂(lè)觀態(tài)度，但不可否認(rèn)的是，其背后也面臨著諸多挑戰(zhàn)。

據(jù)小康股份披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，截至2017年底，公司的資產(chǎn)負(fù)債率為75.44%，2016年底則為76.94%，處于較高水平。對(duì)此，小康股份財(cái)務(wù)總監(jiān)解釋稱;這屬于整車企業(yè)面臨的行業(yè)常態(tài)化問(wèn)題。

不過(guò)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查詢同處重慶的另一家造車企業(yè)長(zhǎng)安汽車(000625，SZ)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，公司截至2017年底的資產(chǎn)負(fù)債率在55%左右。

隨著未來(lái)小康股份新能源汽車戰(zhàn)略的持續(xù)推進(jìn)，資金上的需求也會(huì)愈來(lái)愈大，可能面臨一定壓力。對(duì)此，張興?；貞?yīng)說(shuō)：“我們未來(lái)會(huì)考慮引入新的戰(zhàn)略投資者。”

更多的挑戰(zhàn)還在于：比如在SUV增速趨緩的行業(yè)大勢(shì)下，對(duì)于剛完成新能源汽車蓄勢(shì)的小康股份來(lái)說(shuō)，如何守住既定陣營(yíng)，并在“擁擠”的新能源汽車道路上實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)拓展也面臨著不確定性。

面對(duì)這些問(wèn)題，張興?；貞?yīng)道：“電動(dòng)車肯定需要投資，我們不能吃老本，但同時(shí)也要顧及所有股東的利益，如何平衡傳統(tǒng)車和電動(dòng)車之間的布局也是必須考慮的方面。”

此外，小康股份的電動(dòng)車已瞄準(zhǔn)中高端定位，不過(guò)其傳統(tǒng)的渠道網(wǎng)絡(luò)則一直主要下沉于三四線城市及鄉(xiāng)鎮(zhèn)地區(qū)，且產(chǎn)品價(jià)格區(qū)間多處于10萬(wàn)元以下，也意味著未來(lái)在經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)、品牌形象等均需重塑。

“汽車（業(yè)）曾經(jīng)碩大易啃的肥肉已經(jīng)所剩無(wú)幾，我們面臨的是剩下（的）很難啃的硬骨頭。”張興海直言，要實(shí)現(xiàn)變道超車，小康股份必須要啃下很多的硬骨頭。