每經(jīng)記者｜劉海軍    每經(jīng)編輯｜何劍嶺    

圖片源自：視覺(jué)中國(guó)

近期的大盤(pán)可以用頻頻“變臉”來(lái)形容，昨天還是強(qiáng)勢(shì)反彈、板塊個(gè)股普漲，今天就跌回原形、板塊個(gè)股普跌。在今天這一片沉悶氛圍中，市場(chǎng)的目光齊齊聚焦到了兩只個(gè)股之上：

一是停牌多日的中興通訊（000063）。中興通訊昨日公告，公司和全資子公司深圳市中興康訊電子有限公司已與BIS達(dá)成《替代的和解協(xié)議》，以替代中興通訊于2017年3月與BIS達(dá)成的《和解協(xié)議》。今日中興通訊A、H股復(fù)牌后毫無(wú)懸念地雙雙大跌，A股收于跌停，H股大跌41.56%。

中興通訊A股近期日K線圖

中興通訊H股近期日K線圖

中興通訊A股還會(huì)有幾個(gè)跌停呢？H股跌到位了嗎？作為吃瓜群眾之一，火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）也很想知道……

二就是前期集萬(wàn)千寵愛(ài)、市場(chǎng)閃光點(diǎn)于一身的工業(yè)富聯(lián)（601138）。該股自6月8日上市交易之后，到今天僅4個(gè)交易日，就打開(kāi)了漲停，也就是說(shuō)漲停板個(gè)數(shù)僅為3個(gè)。這個(gè)數(shù)字也是讓提前預(yù)估有10個(gè)8個(gè)漲停板的市場(chǎng)人士大跌眼鏡。

工業(yè)富聯(lián)日K線圖

今日，新股工業(yè)富聯(lián)打開(kāi)一字漲停板，收盤(pán)價(jià)25.72元，較發(fā)行價(jià)上漲了86.78%。全天成交158.1億元，換手率56.64%。而今日滬市總計(jì)成交1559億元，也就是說(shuō)，其中超過(guò)10%的成交金額是工業(yè)富聯(lián)貢獻(xiàn)的。

火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）同時(shí)了解到，工業(yè)富聯(lián)盤(pán)后龍虎榜顯示，五家機(jī)構(gòu)拋售了工業(yè)富聯(lián)，而買(mǎi)入方則均為券商營(yíng)業(yè)部。

籌碼提前松動(dòng) 開(kāi)板日成交額占滬市1成

據(jù)了解，工業(yè)富聯(lián)發(fā)行價(jià)13.77元，發(fā)行市盈率17.09倍。上市首日，工業(yè)富聯(lián)漲幅為44.01%。此后的兩個(gè)交易日，連續(xù)收出兩個(gè)一字板，上市三日，股價(jià)漲至23.99元。

今日，是工業(yè)富聯(lián)上市的第4個(gè)交易日，集合競(jìng)價(jià)時(shí)工業(yè)富聯(lián)高開(kāi)2.33%，開(kāi)盤(pán)后不久，跌幅一度超過(guò)1%，但很快被拉起。下午開(kāi)盤(pán)后出現(xiàn)拉升，盤(pán)中接近漲停。此后，其股價(jià)高位為橫盤(pán)走勢(shì)，該走勢(shì)一直延續(xù)至收盤(pán)。截至收盤(pán)，工業(yè)富聯(lián)大漲7.21%，收于25.72元，全天成交了158.1億元，換手率達(dá)到了56.64%。而今日滬市總計(jì)成交1559億元，也就是說(shuō)，工業(yè)富聯(lián)的成交額超過(guò)了滬市的10%。

工業(yè)富聯(lián)今日分時(shí)圖

從打新角度看，如果有中簽投資者從工業(yè)富聯(lián)的今日最高股價(jià)26.35元/股處賣(mài)出的話，中一簽者將獲利1.26萬(wàn)元。

“工業(yè)富聯(lián)首次開(kāi)板，放出天量成交，約占滬市成交額1成左右。大市值股票交易活躍，扭曲了大盤(pán)成交量。工業(yè)富聯(lián)大單成交頻繁，市場(chǎng)入貨情緒較高，換手達(dá)56.6%。相對(duì)于其他個(gè)股普遍的低迷沉寂，獨(dú)角獸對(duì)市場(chǎng)資金的分流效應(yīng)開(kāi)始顯現(xiàn)”，深圳一私募解釋道。

火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）注意到，其實(shí)工業(yè)富聯(lián)上市第三天就已出現(xiàn)籌碼松動(dòng)現(xiàn)象，今日開(kāi)板并不奇怪。工業(yè)富聯(lián)上市后，前兩個(gè)交易日分別成交了3303萬(wàn)元、4214萬(wàn)元；第三天成交額便暴增至3.48億元，當(dāng)天換手達(dá)到了1.30%，籌碼開(kāi)始大幅松動(dòng)。今天更是成交了158億元，換手率高達(dá)56.64%。

在很多人看來(lái)，作為市值幾千億的大盤(pán)股，在當(dāng)前情緒低迷的市場(chǎng)中，稍微有獲利盤(pán)，就會(huì)有大量資金選擇出逃，工業(yè)富聯(lián)今天的開(kāi)板也在預(yù)期之中。

而對(duì)于工業(yè)富聯(lián)的快速開(kāi)板，也有市場(chǎng)人士認(rèn)為，其快速開(kāi)板意味著獨(dú)角獸賺錢(qián)效應(yīng)下降、估值與市值溢價(jià)驟減。

遭機(jī)構(gòu)集體大額拋售

工業(yè)富聯(lián)今日龍虎榜

從盤(pán)后交易所成交數(shù)據(jù)來(lái)看，火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）注意到，買(mǎi)入金額前五名的席位全部超過(guò)了1億元，分別為海通證券杭州解放路營(yíng)業(yè)部1億8019萬(wàn)元、平安證券廣西分公司1億2620萬(wàn)元、中金公司上海黃浦區(qū)湖濱路營(yíng)業(yè)部1億2255萬(wàn)元、方正證券北京安定門(mén)外大街營(yíng)業(yè)部1億2088萬(wàn)元、國(guó)泰君安證券深圳深南大道京基一百營(yíng)業(yè)部1億1327萬(wàn)元。

而賣(mài)出前五名則為清一色的機(jī)構(gòu)席位。在近三個(gè)交易日內(nèi)，賣(mài)出最多的三家機(jī)構(gòu)賬戶(hù)都超過(guò)了1.5億元。

工業(yè)富聯(lián)近三日成交龍虎榜

估值究竟能有多少？

在當(dāng)前市場(chǎng)流動(dòng)性緊張的環(huán)境中，工業(yè)富聯(lián)今天創(chuàng)造出了158億的成交金額，到底該如何估值呢？

火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）注意到，方正證券在研報(bào)中分析稱(chēng)，工業(yè)富聯(lián)2018~2020年歸母凈利潤(rùn)將分別為186.56億元、218.57億元和255.56億元，對(duì)應(yīng)EPS為0.41元、0.49元和0.57元?？紤]到公司是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)+先進(jìn)制造領(lǐng)域稀缺龍頭級(jí)標(biāo)的，按照2018年凈利潤(rùn)20~25倍市盈率，合理的市值區(qū)間應(yīng)該為3731億元~4664億元。

而申萬(wàn)宏源證券分析師駱?biāo)歼h(yuǎn)此前則預(yù)測(cè)，工業(yè)富聯(lián)2018年~2020年?duì)I收分別為3879億元、4265億元、4697億元，凈利潤(rùn)分別為195億元、236億元、287億元，增速分別為22.7%、21.5%、21.2%。工業(yè)富聯(lián)發(fā)行市值2712億元，A股電子制造業(yè)龍頭企業(yè)2018年平均估值23倍，考慮公司稀缺性及成長(zhǎng)潛力，給予6個(gè)月目標(biāo)估值25倍。根據(jù)估算，2018年25倍的市盈率也就意味著工業(yè)富聯(lián)約4875億元的總市值，折合每股股價(jià)24.75元。