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三季度倉位不必激進(jìn)

對于下半年市場，海通證券首席策略分析師荀玉根表示，目前市場整體估值水平低于2638點(diǎn)，結(jié)構(gòu)分布類似1849點(diǎn)，短期市場迎來急跌后的機(jī)會期，消費(fèi)股做配置，成長股謀彈性，中期市場磨底消化去杠桿影響。

興業(yè)證券全球首席策略分析師張憶東表示，三季度中性偏樂觀，不過中期風(fēng)險仍未結(jié)束，在三季度反彈時倉位不必過于激進(jìn)。在上半年被拋棄的行業(yè)里面找被錯殺的核心資產(chǎn)，例如國企地產(chǎn)龍頭、保險、手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈、化工、造紙等行業(yè)的龍頭。此外，在抱團(tuán)取暖的醫(yī)藥、消費(fèi)、教育等行業(yè)中找最具競爭力的公司，不追高，等待補(bǔ)跌后的性價比更高時長線持有。

興業(yè)證券首席策略分析師王德倫表示，結(jié)構(gòu)上看好“大創(chuàng)新”以及處于低位的核心資產(chǎn)。

川財證券鄧?yán)姳硎?，?yīng)關(guān)注中長期配置機(jī)會，建議關(guān)注受北上資金偏好且當(dāng)前估值較低的食品、醫(yī)藥和電子板塊。

篩選公司留意四個方面

對于接下來的投資，私募認(rèn)為可以樂觀一些，當(dāng)前市場的進(jìn)一步下行空間有限，上證綜指2800點(diǎn)是大概率的底部區(qū)域。

永望資產(chǎn)董事長黃樹軍表示，目前市場處于金融杠桿出清過程中。市場未來的投資理念和交易規(guī)則將逐步與國際市場接軌，而代表新經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新成長類大市值公司回歸A股，將重構(gòu)市場指數(shù)的權(quán)重結(jié)構(gòu)，使指數(shù)未來可以更好地?fù)?dān)當(dāng)經(jīng)濟(jì)晴雨表。去杠桿后的市場代表中國經(jīng)濟(jì)未來，創(chuàng)新成長類公司將迎來歷史性投資機(jī)遇。市場轉(zhuǎn)機(jī)需要密切關(guān)注政策動向，通過歷史底部各項(xiàng)數(shù)據(jù)對比，2800點(diǎn)附近應(yīng)該是大概率的底部區(qū)域。

尚雅投資董事長石波表示，宏觀經(jīng)濟(jì)具有較強(qiáng)韌性正在被一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)證實(shí)，挖掘機(jī)、重卡的銷量創(chuàng)出新高，制造業(yè)投資和房地產(chǎn)開工出現(xiàn)拐點(diǎn)。同時考慮到當(dāng)前市場整體估值水平跌破2016年熔斷時位置，下半年在寬貨幣情況下利率會趨于下降，當(dāng)前位置市場進(jìn)一步下行空間有限。在投資方向上，石波認(rèn)為，大眾消費(fèi)和藍(lán)籌價值仍然具備價值投資機(jī)會，同時科技創(chuàng)新和研發(fā)投入的力度在加大，看好食品飲料、家電、房地產(chǎn)、人工智能的投資機(jī)會。

景林資產(chǎn)總經(jīng)理高云程建議，篩選能夠持續(xù)不斷提供好的現(xiàn)金流回報的公司，篩選優(yōu)秀的企業(yè)并長期投資。篩選公司可關(guān)注以下四個方面：第一，不斷擴(kuò)大的中產(chǎn)階級人群，消費(fèi)升級；第二，老齡化帶來的機(jī)會；第三，日益凸顯的工程師紅利取代廉價勞動力紅利；第四，新技術(shù)、新模式帶來的投資機(jī)會。