每經(jīng)記者｜劉明濤    每經(jīng)編輯｜何建川    

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來源：道達(dá)號（微信號：daoda1997）

近兩日，5G概念股走勢強(qiáng)勁，游資的炒作熱情積極。作為國內(nèi)PCB領(lǐng)軍企業(yè)、受益5G商用提速的深南電路近期也是備受機(jī)構(gòu)關(guān)注，近10日連續(xù)受到三撥機(jī)構(gòu)的調(diào)研，這其中既有各大知名券商也有不少買方機(jī)構(gòu)，諸如大成基金等大型基金公司。

隨著5G時代逐步來臨，PCB廠商擴(kuò)張頻繁，產(chǎn)能的問題是目前機(jī)構(gòu)較為關(guān)心的話題。深南電路表示，PCB行業(yè)產(chǎn)能本身具有結(jié)構(gòu)性，行業(yè)內(nèi)廠商定位各有不同，盡管近兩年行業(yè)內(nèi)產(chǎn)能擴(kuò)張較頻繁，但新增產(chǎn)能的面向領(lǐng)域和產(chǎn)品類型都存在差異；就公司當(dāng)前聚焦的產(chǎn)品領(lǐng)域而言，產(chǎn)能擴(kuò)張相對不明顯。公司也在積極開發(fā)新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，爭取形成新營收支撐。關(guān)注“道達(dá)號”微信公眾號，為你呈現(xiàn)機(jī)構(gòu)動向。

而5G目前整體還在研發(fā)階段，公司更早便已開始相關(guān)準(zhǔn)備，與5G相關(guān)的技術(shù)改造項目持續(xù)在進(jìn)行。從產(chǎn)能上看，4G與5G生產(chǎn)線部分可實現(xiàn)共用，除部分工序主要由于產(chǎn)品尺寸變化等原因無法應(yīng)用，需另外購買匹配5G產(chǎn)品的設(shè)備外，其它工序基本可通過技術(shù)改造實現(xiàn)5G產(chǎn)品生產(chǎn)。此外，南通工廠投產(chǎn)也為公司PCB產(chǎn)能帶來新的增量。

同樣，技術(shù)型產(chǎn)業(yè)研發(fā)規(guī)劃幾何，也是機(jī)構(gòu)關(guān)注的焦點。對此，深南電路稱，公司多年來始終堅持自主創(chuàng)新戰(zhàn)略，持續(xù)高研發(fā)投入，并設(shè)置三級研發(fā)體系，在總部、事業(yè)部和生產(chǎn)廠層面分別下設(shè)研發(fā)部、產(chǎn)品研發(fā)部和技術(shù)部；經(jīng)過多年的自主研發(fā)和創(chuàng)新，開發(fā)出一系列擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的專利技術(shù)，從工藝技術(shù)到前沿產(chǎn)品開發(fā)全方位保持技術(shù)的行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢。未來公司會繼續(xù)走技術(shù)領(lǐng)先路線，在研發(fā)方面持續(xù)投入，維護(hù)自身核心競爭力。

國聯(lián)證券分析指出，深南電路產(chǎn)品應(yīng)用以通信領(lǐng)域為主，占比達(dá)60.63%，華為是公司第一大客戶。2019年開啟5G基站建設(shè)，市場將迎來通訊板需求新一輪快速增長。5G帶動基站數(shù)量大幅增加，單個基站PCB價值量提升，5G PCB應(yīng)用相比4G時期提升數(shù)倍。公司深度參與5G產(chǎn)品研發(fā)，將有機(jī)會享受5G紅利。公司目前年產(chǎn)能近150萬平米，隨著南通基地產(chǎn)能的陸續(xù)釋放，產(chǎn)能將擴(kuò)張至180萬平米，為5G需求增長提供保障。不過未來深南電路也存在5G推進(jìn)不及預(yù)期，競爭加劇引致產(chǎn)品跌價風(fēng)險，產(chǎn)能擴(kuò)張進(jìn)度不及預(yù)期等風(fēng)險。

（本文內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此入市，風(fēng)險自擔(dān)。）