每經(jīng)記者｜陳玉靜    每經(jīng)編輯｜廖丹    

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2018年年底，集合信托成立市場逐步回溫。近日，普益標(biāo)準(zhǔn)公布信托理財(cái)市場2018年12月數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，2018年12月，共有62家信托公司發(fā)行1531款集合信托產(chǎn)品，發(fā)行數(shù)量環(huán)比增加235款，增幅為18.13%。在成立方面，12月，共有55家信托公司成立了1416款集合信托產(chǎn)品，成立數(shù)量環(huán)比增加89款，增幅為6.71%，募集資金1254.25億元（不包括未公布募集規(guī)模的產(chǎn)品），環(huán)比增加117.43億元，增幅為10.33%。

在12月成立的集合信托產(chǎn)品具體投資領(lǐng)域上，延續(xù)前期態(tài)勢，房地產(chǎn)信托仍然占據(jù)較大規(guī)模。用益信托研究員喻智此前分析稱，房地產(chǎn)信托的風(fēng)險(xiǎn)雖有積聚的跡象，但當(dāng)前情形下，房地產(chǎn)類信托仍是較好的投資選擇。房地產(chǎn)市場雖歷經(jīng)調(diào)控，但房企的總體利潤率水平較高，可以承受較高的融資成本，信托收益高。

發(fā)行數(shù)量環(huán)比增加18.13%

在2018年10月經(jīng)歷發(fā)行、成立市場兩連降之后，過去兩個(gè)月，集合信托市場出現(xiàn)回溫。普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，12月，共有62家信托公司發(fā)行1531款集合信托產(chǎn)品(包含根據(jù)成立日期推算的發(fā)行產(chǎn)品)，發(fā)行數(shù)量環(huán)比增加235款，增幅為18.13%。前四位信托公司發(fā)行的信托產(chǎn)品總計(jì)456款，占比29.78%，占比環(huán)比上升1.00個(gè)百分點(diǎn)。

從產(chǎn)品期限看，短期產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量呈現(xiàn)下滑趨勢，中期產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量自10月后開始上升。具體來看，12月，在已公布期限的1274款產(chǎn)品中，1年期至2年期（不含）產(chǎn)品發(fā)行661款，占比43.17%，環(huán)比回落1.19個(gè)百分點(diǎn)；2年期至3年期（不含）產(chǎn)品發(fā)行541款，占比35.34%，環(huán)比上升1.31個(gè)百分點(diǎn)；3年期以上產(chǎn)品發(fā)行72款，占比4.70%，環(huán)比回落0.62個(gè)百分點(diǎn)。

在收益率方面，普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，12月投資于基礎(chǔ)設(shè)施、工商領(lǐng)域的信托產(chǎn)品收益率略有上升，投資于房地產(chǎn)、金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品收益率略有下降。其中，房地產(chǎn)領(lǐng)域1至2（不含）年期產(chǎn)品平均最高預(yù)期收益率環(huán)比回落0.14個(gè)百分點(diǎn)至8.60%，2至3（不含）年期產(chǎn)品平均最高預(yù)期收益率環(huán)比回落0.18個(gè)百分點(diǎn)至8.97%，3年期及以上產(chǎn)品平均最高預(yù)期收益率環(huán)比上升0.23個(gè)百分點(diǎn)至9.34%。

房地產(chǎn)信托是2018年集合類信托規(guī)模增長的主力軍

普益標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2018年12月，共有55家信托公司成立了1416款集合信托產(chǎn)品，成立數(shù)量環(huán)比增加89款，增幅為6.71%，共募集資金1254.25億元（不包括未公布募集規(guī)模的產(chǎn)品），環(huán)比增加117.43億元，增幅為10.33%。在成立的1416款產(chǎn)品中，公布募集規(guī)模的產(chǎn)品有1114款，占比為78.67%，環(huán)比回落3.77個(gè)百分點(diǎn)，降幅為4.57%。平均每款信托產(chǎn)品募集規(guī)模為1.13億元，環(huán)比增加0.09億元，增幅為8.65%。

從資金運(yùn)用領(lǐng)域看，投資于房地產(chǎn)領(lǐng)域的產(chǎn)品495款，環(huán)比減少17款，占比回落3.63個(gè)百分點(diǎn)；投資于工商企業(yè)領(lǐng)域的產(chǎn)品114款，環(huán)比增加7款，占比回落0.01個(gè)百分點(diǎn)；投資于基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的產(chǎn)品326款，環(huán)比增加54款，占比上升2.53個(gè)百分點(diǎn)；投資于金融領(lǐng)域的產(chǎn)品256款，環(huán)比減少36款，占比回落3.93個(gè)百分點(diǎn)；投資于其他領(lǐng)域的產(chǎn)品167款，環(huán)比增加91款，占比上升6.07個(gè)百分點(diǎn)；投資于證券投資領(lǐng)域的產(chǎn)品58款，環(huán)比減少10款，占比回落1.03個(gè)百分點(diǎn)。

根據(jù)用益信托此前披露的數(shù)據(jù)，截至2019年1月4日，2018年各季度房地產(chǎn)類信托募集資金分別為1202.9億元、1683.58億元、1662.37億元和1524.23億元，同比上升133.96%、43.69%、32.36%和6.87%，房地產(chǎn)信托是2018年信托公司集合類信托規(guī)模增長的主力軍。

喻智此前表示，房地產(chǎn)信托的風(fēng)險(xiǎn)雖有積聚的跡象，但當(dāng)前情形下房地產(chǎn)類信托仍是較好的投資選擇。三四線城市房地產(chǎn)市場過熱，一二線城市調(diào)控仍未放松，經(jīng)歷前三季度的房地產(chǎn)類信托的大量募集，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)有大量積聚的跡象。2018年下半年，信托公司對房企融資的門檻有所提升，對于項(xiàng)目的選擇更加謹(jǐn)慎，因此，在短期內(nèi)房地產(chǎn)類信托出現(xiàn)大范圍違約情況的可能性不大。