每經(jīng)記者｜王嘉琦    每經(jīng)編輯｜張楊運

昨天（1月26日）下午，北京西城區(qū)金融街19號的富凱大廈外聚集了不少媒體記者，幾輛中巴車停在門口，進入大廈的兩側(cè)路口也已封閉，多名安保人員在樓前區(qū)域巡查。

這里正是證監(jiān)會的所在地。

下午三點，新老兩任證監(jiān)會主席的交接工作在這里舉行。誰會走進富凱大廈？劉士余又會去哪兒？所有人都在等待官宣。

幾分鐘后，新華社就發(fā)布了“易會滿出任中國證監(jiān)會主席”的消息。

據(jù)中國證券報報道，證監(jiān)會主席的交接會議開了大約半小時。隨后，易會滿及證監(jiān)會幾位副主席將劉士余送至富凱大廈樓下，劉士余乘車離開，赴新崗位報到，目的地是復興門內(nèi)大街45號——中華全國供銷合作總社的所在地。

從富凱大廈到中華全國供銷合作總社（以下簡稱“全國供銷總社“）只有十多分鐘車程。下午4時許，每日經(jīng)濟新聞（微信號：nbdnews）記者來到全國供銷總社，大廈入口有兩位保安看守，禁止外來人員進入。物業(yè)人員稱，全國供銷總社干部大會正在召開。

下午4時35分左右，陸續(xù)有人走出全國供銷總社的大樓，劉士余也在其中。他揮了揮手，在向人告別，隨后也上車離開。

圖片來源：每經(jīng)記者李詩琪攝

幾個小時后，中華全國供銷合作總社發(fā)布了消息：中共中央決定，任命劉士余同志為中華全國供銷合作總社黨組副書記。

2016年初，A股還沒恢復元氣，就又遭遇熔斷重創(chuàng)，證監(jiān)會主席換人的傳聞充斥著整個市場。當年2月20日，時任農(nóng)行行長劉士余走進富凱大廈，開始執(zhí)掌證監(jiān)會。此后的20多天，劉士余沒有公開露面，直到2016年3月12日的全國兩會記者會。

劉士余當時的開場白是：我到證監(jiān)會上任22天，還沒滿月，但我深感責任重大，而且越來越重。我一直奉行少說多做的理念，但資本市場是要求公正、公開、透明的，所以作為證監(jiān)會主席，該說還得說。

監(jiān)管，監(jiān)管，監(jiān)管！

在2016年兩會之前的3月5日，劉士余接受了央視財經(jīng)頻道的采訪，明確了新主席的首要任務——監(jiān)管。過去三年，“依法監(jiān)管，從嚴監(jiān)管，全面監(jiān)管”的思路貫穿始終。2017年、2018年、2019年，每年新年伊始，劉士余調(diào)研的第一站都是證監(jiān)會稽查局、稽查總隊。

從并購重組到再融資、從高管減持到退市制度，過去三年，證監(jiān)會修改和出臺很多管理辦法、實施細則和規(guī)定，對忽悠式重組、再融資亂象、違規(guī)減持等行為起到巨大的震懾作用。

圖片來源：每經(jīng)記者張建攝（資料圖）

劉士余的監(jiān)管有多嚴，看看罰單就知道了。

——2016年，證監(jiān)會共對183起案件作出處罰，較2015年增長21%，罰沒款共計42.83億元，較2015年增長288%；對38人實施市場禁入，較上年增長81%。行政處罰決定數(shù)量、罰沒款金額均創(chuàng)歷史新高，市場禁入人數(shù)也達到歷史峰值。

——2017年，證監(jiān)會共作出行政處罰決定237件，與2016年相比增加了7%，罰沒款涉及金額75.66億元，較2016年增長了80%；被采取市場禁入的主體44人。

——2018年，證監(jiān)會作出行政處罰決定310件，同比增長38.39%，罰沒款金額106.41億元，同比增長42.28%，市場禁入50人，同比增長13.64%。

欣泰電氣因欺詐發(fā)行，北八道操縱市場，趙薇夫婦被罰禁入證券市場5年等諸多案件，都在中國資本市場的發(fā)展史上留下重要印記。

“注冊制是必須搞的”

除了監(jiān)管，IPO常態(tài)化是劉士余給資本市場帶來的另一大改變。

2016年末，證監(jiān)會喊出IPO常態(tài)化的口號。而在當時，市場經(jīng)過一年的恢復，終于穩(wěn)定下來。2017年初，劉士余在全國證券期貨工作監(jiān)管會議上表示，用2-3年的時間解決IPO堰塞湖。此后，IPO審核節(jié)奏加快，企業(yè)過會率也保持了較高的水平。

根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，最終2017年發(fā)審委審核企業(yè)數(shù)量、審核通過企業(yè)數(shù)量、完成IPO發(fā)行企業(yè)數(shù)量均創(chuàng)下歷史記錄。但在IPO常態(tài)化的過程中，劉士余始終面臨著一些質(zhì)疑的聲音。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

終于，困擾資本市場多年的IPO堰塞湖問題在2018年紓解。目前，排隊企業(yè)數(shù)量不足300家，IPO時間成本大幅降低。而在2016年6月，排隊企業(yè)數(shù)量曾一度突破800家。

和IPO常態(tài)化一樣，圍繞著注冊制的爭論也很多。

在2016年3月12日的全國兩會記者會上，劉士余斬釘截鐵地回答說，“注冊制是必須搞的”，但他也還是留了一些空間，“至于怎么搞，要好好研究。”

目前看來，科創(chuàng)板及注冊制漸行漸近。1月23日，中央全面深化改革委員會第六次會議審議通過了《在上海證券交易所設立科創(chuàng)板并試點注冊制總體實施方案》、《關于在上海證券交易所設立科創(chuàng)板并試點注冊制的實施意見》。A股市場發(fā)行制度將進入一個新的階段。

劉氏語錄：野蠻人、害人精、鐵公雞

過去三年間，劉士余還留下了很多特點鮮明的“劉氏語錄”，從中也可見其監(jiān)管脈絡。

2016年兩會期間，剛剛上任的劉士余就這么說：

作為證監(jiān)會主席，我不能建議大家買股票，我更不能建議大家賣股票。

老百姓掙點錢不容易，在市場流動性枯竭、大面積恐慌的情況下，不出手還得了。

2016年，A股市場跨界并購亂象叢生、資本場內(nèi)肆意舉牌。12月，劉士余發(fā)表了著名的“害人精”和“野蠻人”之論：

你用來路不正的錢，從門口的野蠻人變成了行業(yè)的強盜，這是不可以的。你在挑戰(zhàn)國家法律法規(guī)的底線，你也挑戰(zhàn)了你做人的底線，這是人性不道德的體現(xiàn)，根本不是金融創(chuàng)新。有的人拿著金融牌照，進入金融市場，用大眾的資金從事所謂的杠桿收購，實際上最終承受風險的是廣大投資者。

我希望資產(chǎn)管理人，不當奢淫無度的土豪、不做興風作浪的妖精、不做坑民害民的害人精。

2017年1月5日，劉士余在調(diào)研指導稽查執(zhí)法工作座談會上表示：

資本市場不允許大鱷呼風喚雨、對散戶扒皮吸血，要有計劃地把一批資本大鱷逮回來。

劉士余的第二年任期應該比較輕松。這一年，受益于白馬藍籌的價值投資行情，滬指表現(xiàn)強勢。劉士余最大的動作就是對上市公司大股東的監(jiān)管。

2017年4月8日，劉士余在中國上市公司協(xié)會第二屆會員代表大會上“點名”高送轉(zhuǎn)稱：

有的上市公司根本沒有市場競爭力和主營業(yè)務，但其大股東和董監(jiān)高拉抬股價高位套現(xiàn)，超比例減持甚至清倉式減持，市場人士講叫“吃相”很難看，被套的廣大中小投資者有苦難言。

同日，他還對上市公司不分紅的現(xiàn)象明確指出：

從整體看，如果上市公司不對股東分紅，就會變成擊鼓傳花的投機游戲。公司長期無正當理由不分紅，也可能是財務數(shù)據(jù)造假、內(nèi)部人控制的信號。也有一些有能力分紅卻長年一毛不拔的“鐵公雞”，證監(jiān)會已經(jīng)在高度關注這個問題，不能放任不管，會有相應的硬措施。

供銷合作總社：一家萬億級別的組織

劉士余的下一站是中華全國供銷合作總社。這是一家怎樣的機構(gòu)呢？

據(jù)官網(wǎng)介紹，中華全國供銷合作總社是全國供銷合作社的聯(lián)合組織，由國務院領導。目前，下轄15個直屬事業(yè)單位、15家主管社團和中國供銷集團，中國供銷集團管理有全資和控股子公司16家。

截至2017年底，全系統(tǒng)有縣及縣以上供銷合作社機關2777個，有基層社30281個，組織農(nóng)民興辦的各類專業(yè)合作社185934個，全系統(tǒng)共有各類法人企業(yè)21852個（不含基層社），各級供銷合作社所屬事業(yè)單位277個。

據(jù)新華社報道，2018年，全國供銷總社全系統(tǒng)實現(xiàn)銷售總額5.9萬億元，實現(xiàn)利潤468億元，資產(chǎn)總額1.6萬億元。相比之下，2018年中國石油實現(xiàn)營業(yè)收入不到它的一半，為2.77萬億元。

從新中國成立到1957年，供銷合作社在全國得到迅速發(fā)展，形成了一個上下連接、縱橫交錯的全國性流通網(wǎng)絡。這一時期，是供銷合作社發(fā)展的黃金時期。

1982年，在機構(gòu)改革中，全國供銷合作總社第三次與商業(yè)部合并，但保留了全國供銷合作總社的牌子，設立了中華全國供銷合作總社理事會，保留了省以下供銷合作社的獨立組織系統(tǒng)。

2011年，中國供銷集團以960多億元的營業(yè)收入名列中國企業(yè)500強第83位，在中國服務業(yè)500強企業(yè)排名中名列第31位。

2014年，供銷合作社綜合改革試點列入中央改革辦2014年工作要點，寫入中央一號文件和《政府工作報告》；2016年，中央一號文件明確提出，深入推進供銷合作社綜合改革，提升為農(nóng)服務能力。

根據(jù)《中央編辦關于中華全國供銷合作總社主要職責和內(nèi)設機構(gòu)調(diào)整等問題的批復》（中央編辦復字〔2017〕101號），中華全國供銷合作總社主要職責調(diào)整為：

一、宣傳貫徹黨中央、國務院“三農(nóng)”工作方針政策，指導全國供銷合作事業(yè)發(fā)展。

二、負責研究制定全國供銷合作社的發(fā)展戰(zhàn)略和發(fā)展規(guī)劃，指導服務全系統(tǒng)改革發(fā)展。

三、根據(jù)授權對重要農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料、農(nóng)副產(chǎn)品經(jīng)營進行組織、協(xié)調(diào)和管理，指導各級供銷合作社承擔政府委托的公益性服務和其他任務。

四、推進供銷合作社法治建設，研究提出促進農(nóng)村經(jīng)濟社會和行業(yè)發(fā)展的政策法規(guī)建議，維護各級供銷合作社的合法權益。

五、協(xié)調(diào)同有關部門的關系，指導全國供銷合作社業(yè)務活動，支持供銷合作社發(fā)展電子商務和開展農(nóng)村合作合融服務，領辦創(chuàng)辦農(nóng)民專業(yè)合作社，更好履行為農(nóng)服務職責。

六、指導社有資產(chǎn)運營，確保社有企業(yè)為農(nóng)服務方向，履行社有資產(chǎn)監(jiān)管職責，落實社有資產(chǎn)保值增值和安全責任。

七、代表中國合作社參與國際合作社聯(lián)盟以及相關國際組織的事務。

八、承辦黨中央、國務院交辦的其他事項。

每日經(jīng)濟新聞綜合自每經(jīng)APP（記者：李詩琪、易啟江、胡楊）、中國證券報、21世紀經(jīng)濟新聞、華爾街見聞等 封面圖來自視覺中國