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不到半年，規(guī)模已經(jīng)突破50億元！從去年9月13日首只公募養(yǎng)老產(chǎn)品推出至今，市場上的養(yǎng)老目標(biāo)基金數(shù)量已達(dá)14只，規(guī)模合計超過50億元。新產(chǎn)品上報源源不斷，據(jù)悉，目前還有26只獲批產(chǎn)品蓄勢待發(fā)。

從業(yè)績表現(xiàn)來看，受益于年初以來的反彈行情，養(yǎng)老目標(biāo)基金全部實現(xiàn)正收益，最高漲幅超過7%，這也從一個側(cè)面印證了權(quán)益類資產(chǎn)才是養(yǎng)老投資取得收益的關(guān)鍵。此外，今年5月公募基金或被納入稅收遞延政策。相關(guān)人士表示，稅延紅利將為養(yǎng)老目標(biāo)基金開啟更廣闊的發(fā)展空間。

養(yǎng)老投資漸入佳境

年初以來的反彈行情，讓養(yǎng)老目標(biāo)基金打了個漂亮的“翻身仗”，不僅凈值全部回到1元以上，個別產(chǎn)品還有優(yōu)異表現(xiàn)。Choice數(shù)據(jù)顯示，成立于今年1月25日的興全安泰平衡養(yǎng)老，10天內(nèi)正收益達(dá)7%。此外，首批養(yǎng)老目標(biāo)基金中，中歐遇見養(yǎng)老2035和泰達(dá)宏利泰和平衡養(yǎng)老今年來收益均在4%以上。其余養(yǎng)老目標(biāo)基金的收益均在0.61%至2.53%之間。

在2018年四季報中，養(yǎng)老目標(biāo)基金已經(jīng)表現(xiàn)出不俗的投資能力，不僅整體實現(xiàn)了業(yè)績和規(guī)模雙增長，而且排名靠前的產(chǎn)品發(fā)掘出不少“獨門重倉基”。比如華夏養(yǎng)老2040以東方添益?zhèn)馂榈谝淮笾貍}品種、中歐預(yù)見養(yǎng)老2035重倉中歐強(qiáng)債基金、泰達(dá)宏利泰和平衡養(yǎng)老重倉黃金ETF等。此外，多位基金經(jīng)理在四季報中表示，后續(xù)將增配A股指數(shù)產(chǎn)品。

研究人士表示，養(yǎng)老目標(biāo)基金的收益之所以差異較大，是因為產(chǎn)品策略不同、配置資產(chǎn)不同。平衡型產(chǎn)品在權(quán)益市場上漲時收益肯定好于穩(wěn)健型產(chǎn)品，這也從一個側(cè)面印證了權(quán)益類資產(chǎn)才是養(yǎng)老投資取得收益的關(guān)鍵。一位管理養(yǎng)老目標(biāo)基金的基金經(jīng)理表示，美國養(yǎng)老投資長期以權(quán)益資產(chǎn)配置為主，比例在65%以上，高權(quán)益基金資產(chǎn)配置在中國市場同樣適用。

隨著市場不斷活躍，已獲批的養(yǎng)老產(chǎn)品紛紛加緊發(fā)行，基金公司還在陸續(xù)上報新產(chǎn)品。整體來看，養(yǎng)老目標(biāo)基金募集規(guī)模已超過50億元，認(rèn)購戶數(shù)超過70億戶，陣容逐漸強(qiáng)大，但從銷售渠道的反饋來看，養(yǎng)老目標(biāo)基金的投教工作仍然“路漫漫其修遠(yuǎn)兮”。

“養(yǎng)老產(chǎn)品從一開始就很難賣，到現(xiàn)在也沒有明顯改善。”一位基金公司市場部人士告訴記者，“近期市場一反彈，投資者都轉(zhuǎn)去買股票基金了。而且養(yǎng)老目標(biāo)基金有鎖定期，流動性限制進(jìn)一步降低了投資者的興趣。養(yǎng)老目標(biāo)基金其實主要針對中青年投資者而不是老年人。但年輕人正處在消費高峰期，養(yǎng)老意識普遍薄弱，所以投教工作還要一直做下去。”

稅延紅利開啟養(yǎng)老“新天地”

2018年可以說是養(yǎng)老目標(biāo)基金元年。2019年5月1日，公募基金有望被納入個人商業(yè)養(yǎng)老賬戶投資范圍，參與個人稅收遞延型養(yǎng)老保險，對公募基金而言，這一天的到來意義重大。

華夏基金總經(jīng)理李一梅表示，期待公募基金盡快被納入稅延養(yǎng)老。“基金行業(yè)在過去20年一直積極投身于全國社保的管理、企業(yè)年金管理以及現(xiàn)在對職業(yè)年金的管理，加入養(yǎng)老第三支柱是希望為養(yǎng)老貢獻(xiàn)自己的專業(yè)力量和長期的管理經(jīng)驗。投資人養(yǎng)老意識和權(quán)益投資意識的真正覺醒一定會是個漫長的過程，為此基金公司要做好充分的準(zhǔn)備。”

對于普通投資者來說，如果公募被納入稅延政策，投資養(yǎng)老目標(biāo)基金能省多少錢？富國基金舉例說，參考當(dāng)前商業(yè)養(yǎng)老保險的稅收遞延政策，假設(shè)一個人從30歲開始每月出1000元購買養(yǎng)老目標(biāo)基金，如果做稅收遞延繳納，所投資的養(yǎng)老目標(biāo)基金年化收益率5.5%，這些養(yǎng)老目標(biāo)基金贖回時將繳稅6.88萬元。對比沒有稅收遞延繳納的9萬元，將省下2.12萬元。

“如果充分利用每月1000元的個稅抵扣，收入越高節(jié)稅越多。”一位管理養(yǎng)老目標(biāo)基金的績優(yōu)基金經(jīng)理表示，“養(yǎng)老投資是用年輕時的資金結(jié)余來為未來退休做的一項財務(wù)儲備，是一個長期、持續(xù)、逐步積累的過程。實踐也表明，長期投資效果更好，即使不考慮節(jié)稅因素，為養(yǎng)老每月定投1000元也會積累不菲的養(yǎng)老金。”

文章來源：上海證券報作者：陳玥