每經記者｜胡楊    每經編輯｜廖丹    

圖片來源：資料圖 每經記者 張建 攝

3月6日，工商銀行（601398.SH）公告稱，銀保監(jiān)會和人民銀行同意該行在全國銀行間債券市場公開發(fā)行不超過1100億元二級資本債券。

《每日經濟新聞》記者注意到，就在幾天前，農業(yè)銀行（601288.SH）同樣獲準公開發(fā)行二級資本債券，規(guī)模則為不超過1200億元。

一周之內，兩家國有大型銀行先后獲批發(fā)行二級資本債，這種情況不算多見。更重要的是，兩家銀行擬發(fā)行規(guī)模都相當可觀，上限均超過千億元。

對此，中國人民大學重陽金融研究院副院長董希淼向《每日經濟新聞》記者分析稱，目前來看，政策層面非常支持商業(yè)銀行補充資本，工商銀行與農業(yè)銀行很好地抓住了這一機會。另外，巴塞爾協(xié)議Ⅲ中，對資本充足率有更嚴格的要求，可能也使得國內銀行的資本補充壓力有所增加。

工行農行接連獲準發(fā)行二級資本債券

據(jù)工商銀行公告，銀保監(jiān)會此次批準該行在全國銀行間債券市場公開發(fā)行不超過人民幣1100億元二級資本債券。

《每日經濟新聞》記者查詢中國債券信息網發(fā)現(xiàn)，工商銀行曾于2014年8月4日、2017年11月6日、2017年11月20日成功發(fā)行過金額分別為200億元、440億元、440億元的二級資本債券，期限均為10年期。

值得注意的是，近一周內，除工商銀行外，農業(yè)銀行也發(fā)布公告稱：獲準公開發(fā)行二級資本債券，規(guī)模則為不超過人民幣1200億元。

對于這種情況，中國人民大學重陽金融研究院副院長董希淼向《每日經濟新聞》記者表示，目前來看，政策層面非常支持商業(yè)銀行補充資本，工商銀行與農業(yè)銀行很好地抓住了這一機會。

今年以來，政策層面的確利好頻頻。

2月11日召開的國務院常務會議決定，支持商業(yè)銀行多渠道補充資本金，增強金融服務實體經濟和防風險能力。

具體來說，會議提出，要對商業(yè)銀行，提高永續(xù)債發(fā)行審批效率，降低優(yōu)先股、可轉債等準入門檻，允許符合條件的銀行同時發(fā)行多種資本補充工具；除此之外，還要引入基金、年金等長期投資者參與銀行增資擴股，支持商業(yè)銀行理財子公司投資銀行資本補充債券，鼓勵外資金融機構參與債券市場交易。

首單永續(xù)債成功發(fā)行后，中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝還明確指出：通過債券市場補充資本，在不同資本工具條款設計方面還有很多可以探索的地方，下一步會探索發(fā)行轉股條款的永續(xù)債和二級資本債等。

我國商業(yè)銀行共發(fā)行過405只二級資本債券

現(xiàn)階段，我國商業(yè)銀行總體資本質量比較高。

據(jù)銀保監(jiān)會披露，2018年末，商業(yè)銀行核心一級資本充足率11.03%，較上年末上升0.28個百分點；一級資本充足率11.58%，較上年末上升0.24個百分點；整體資本充足率14.20%，較上年末上升0.55個百分點。

而依照銀保監(jiān)會對資本新規(guī)過渡期的安排，到2018年末，系統(tǒng)性重要銀行資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率分別不得低于11.5%、9.5%和8.5%，其他銀行在這個基礎上分別少1個百分點。

董希淼提示稱，巴塞爾協(xié)議Ⅲ中，對資本充足率有更嚴格的要求，可能也使得國內銀行的資本補充壓力有所增加。

此外，TLAC（總損失吸收能力）監(jiān)管也提高了對中農工建四家銀行的資本要求。

根據(jù)申萬宏源金融研報：TLAC要求2025年1月1日起，工商銀行、建設銀行、農業(yè)銀行、中國銀行的最低TLAC要求占風險加權資產比重分別為20%、19.5%、19.5%、20%。而截至2018年三季度末，上述四家銀行的總資本充足率分別為14.81%、16.23%、14.99%和14.16%，較監(jiān)管目標尚有距離。

不過，董希淼認為，隨著資管新規(guī)等監(jiān)管規(guī)定實施，表外業(yè)務正在回歸表內，會加快資本金消耗；成立理財子公司、金融資產投資公司等子公司，都需要投入相當數(shù)量的資本金。對銀行來說，業(yè)務發(fā)展、規(guī)模擴張，本來就會消耗一定的資本金，資本補充因而也是一項常規(guī)工作。

在董希淼看來，目前，我國商業(yè)銀行資本補充工具較少，尤其是其他一級資本工具匱乏。對非上市中小銀行而言，一般通過發(fā)行二級資本債補充二級資本，可以使用的一級資本工具更是有限，這對中小銀行業(yè)務發(fā)展帶來一定影響。

東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至目前，我國商業(yè)銀行共發(fā)行過405只二級資本債券，合計發(fā)行金額達到19450.07億元。

而除二級資本債以外，銀行補充資本的外源性渠道通常還包括上市融資、增資擴股、發(fā)行可轉債和優(yōu)先股，以及最新推出的永續(xù)債等。

《每日經濟新聞》記者查詢財報發(fā)現(xiàn)，2014年8月成功發(fā)行200億元二級資本債券之后，2014年三季度末，工商銀行的核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率分別較上年末增長了1.22、1.23、1.08個百分點。

封面圖片來源：資料圖 每經記者 張建 攝