每經(jīng)記者｜歐陽凱    每經(jīng)編輯｜魏官紅    

中集車輛上市迎來最新進展。3月14日晚間，中集集團（000039，SZ）發(fā)布公告稱，中集集團分拆中集車輛（集團）股份有限公司（以下簡稱中集車輛）境外上市獲得中國證監(jiān)會核準。若下一步再獲港交所批準并成功上市后，中集車輛將成為中集旗下繼中集集團（A+H股）、中集安瑞科（H股）、中集天達（H股）后的第四個獨立上市平臺。

中集董秘辦相關負責人向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，從中國證監(jiān)會拿到核準文件后，中集車輛上市的最終實施還將取決于港交所的審批、市場狀況及其他因素。中集集團方面認為，分拆中集車輛香港上市，一方面是為了促進車輛板塊的獨立、健康發(fā)展，一方面也有助于提高集團公司的整體估值，這是個雙贏的策略。

為中集集團第二大業(yè)務

初步招股文件顯示，中集車輛主要從事半掛車及專用車上裝制造和銷售，主營業(yè)務包括開發(fā)、生產(chǎn)和銷售各種高技術、高性能的半掛車系列及其零部件（不含整車制造）、集裝箱、折疊箱、特種集裝箱以及一般機械產(chǎn)品及金屬結構的加工制造和相關業(yè)務，同時提供相關咨詢業(yè)務。

《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，中集車輛是中集集團旗下具有核心競爭力、成功實現(xiàn)全球化營運的業(yè)務，從營收規(guī)模來看，目前是中集集團旗下第二大業(yè)務板塊，2017年，該業(yè)務全年營收接近200億元人民幣。數(shù)據(jù)顯示，中集車輛2017年盈利10.12億元，同比增長34.37%；2018年上半年盈利6.53億元，同比增長15.16%。

按總銷量計算，自2013年起，中集車輛已經(jīng)連續(xù)5年為全球最大的半掛車制造商，按半掛車銷量計算，公司在中國半掛車行業(yè)排名第一，2017年市場份額為15.7%，在全球半掛車制造商中排名前五。

分地區(qū)看，中集車輛的銷售區(qū)域分為四大區(qū)域，分別為中國、北美、歐洲及其他地區(qū)。以銷售收入計算，2018年上半年來自中國收入比例高達63.5%，其次為北美地區(qū)，占比達20.8%，歐洲地區(qū)占比為10.9%，而其他地區(qū)占比則為4.8%。

不過，自2017年開始，中集車輛的綜合毛利率開始出現(xiàn)微弱下跌，進入2018年，其業(yè)績增速也開始放緩。2018年上半年，中集車輛的毛利率錄得2.3個百分點的跌幅。值得注意的是，中集車輛在招股文件中特別指出，北美業(yè)務的毛利率在2018年上半年有所下降，倘若中美之間的談判未能達成共識，掛車產(chǎn)品及零部件的關稅可能從10%上升到25%，若無法提高在美國當?shù)氐纳a(chǎn)能力，或提高美國市場價格以彌補關稅增加的成本，則北美業(yè)務會受到不利影響。

受宏觀經(jīng)濟形勢影響較大

中集車輛所處的半掛車行業(yè)與宏觀經(jīng)濟形勢息息相關。

數(shù)據(jù)顯示，2013年到2017年期間，得益于全球經(jīng)濟發(fā)展，半掛車的銷量增長較快，復合增長率達到7.0%，2017年銷量達到120萬輛，不過，隨著全球經(jīng)濟放緩，全球的半掛車銷量增長也開始放緩。另有數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2018年我國半掛車產(chǎn)量65.9萬輛，同比下滑11.8%。這是自2012年以來，我國半掛車年度產(chǎn)量首次出現(xiàn)下滑。

此外，《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，目前受宏觀經(jīng)濟影響，國內專用汽車企業(yè)整合和轉型升級的步伐不斷加快，整個行業(yè)呈現(xiàn)出集團化、系統(tǒng)化、智能制造、綠色制造的發(fā)展趨勢，處在一個巨大的變革過程中。

事實上，宏觀經(jīng)濟波動對中集車輛、中集集團等盈利能力影響都較大。有分析人士指出，在當前經(jīng)濟增速放緩情況下，半掛車銷售也將放緩，不利于公司業(yè)績增長。但按照重機車輛的收購擴張策略，在行業(yè)經(jīng)濟較為低迷之際低價收購以增加市場份額也不失為一個選擇。

此次中集車輛的初步招股文件未披露募資金額以及用途。但據(jù)相關媒體引述消息稱，中集車輛計劃集資3億至5億美元，集資所得凈額將用于在美國及歐洲開設新的半掛車產(chǎn)品或裝配工廠、研發(fā)新產(chǎn)品、尋求收購等。

（封面圖來源于攝圖網(wǎng)）