圖片來源：攝圖網(wǎng)

資本市場對外開放，引入境外活水的成效顯著。

外匯局昨日公布的國際收支平衡表顯示，2018年證券投資總體呈現(xiàn)較大規(guī)模凈流入，凈流入量較上一年增長2.6倍。同日發(fā)布的《2018年中國國際收支報告》(下稱《報告》)稱，證券市場成為境外投資者投資我國的重要渠道，未來我國證券市場在吸引境外投資者方面仍具有較大潛力。

股權投資凈流入更顯著

國際收支平衡表顯示，去年我國證券投資項下凈流入1067億美元，而修訂后的2017年數(shù)據(jù)為295億美元。也就是說，去年證券投資項下凈流入較上一年增長了2.6倍。

從交易項目看，股權投資和債券投資凈流入均增多，其中股權投資凈流入增長更為顯著。《報告》披露，2018年股權投資凈流入430億美元，較上年多流入12倍，債券投資凈流入637億美元，較上年多流入1.4倍，體現(xiàn)了我國資本市場有序開放、市場基礎設施日臻完善和境內外金融資產價格相對變化等共同作用的結果。

從資金流向看，我國對境外證券投資下降。《報告》指出，2018年我國對外證券投資凈流出535億美元，較上年下降44%。其中，股權投資177億美元，下降近五成；債券投資358億美元，下降約四成，主要是由于境內金融機構對境外債券市場的投資放緩，以及我國居民跨境配置境外股票資產的需求減弱。

同時，境外對我國證券投資凈流入上升。2018年，境外對我國證券投資凈流入1602億美元，較上年增長29%。其中，境外對我國股權投資凈流入607億美元，增長近七成；債券投資凈流入995億美元，增長13%。這說明，我國證券市場吸引力不斷提升，境外投資者參與的積極性和便利度顯著提高，也體現(xiàn)了A股被納入MSCI新興市場指數(shù)等積極信號的影響。

《報告》指出，近年來，我國銀行間債券市場開放步伐加快，合格境外機構投資者制度改革不斷深化，滬港通、深港通和債券通相繼實施，境外投資者投資我國證券市場更加便利。同時，隨著我國債券、股票逐步納入國際主流指數(shù)，境外投資者配置我國債券和股票的需求上升。

據(jù)外匯局統(tǒng)計，近年來境外機構不斷增持我國債券和上市股票(含基金，下同)，持有的合計規(guī)模從2014年末的2192億美元上升到2018年末的4448億美元。

證券市場吸引外資仍有較大潛力

《報告》認為，未來我國證券市場在吸引境外投資者方面仍具有較大潛力。

《報告》指出，與其他主要國家的證券市場相比，我國外資占比仍然較低，未來具有較大提升空間。從2018年末的債市數(shù)據(jù)(含銀行間和交易所市場)看，外資在我國債券市場上的投資金額占比為2.1%，低于美國、日本、韓國和巴西。從2018年末的股市數(shù)據(jù)看，外資持股占美國股市總份額的15%，日本占比為30%，巴西占比為21%，韓國為33%，而我國的外資持股占境內流通股票市值的比例不僅遠低于日本和美國等發(fā)達國家，還低于韓國和巴西等新興市場國家。

當前我國證券市場發(fā)展與開放的經(jīng)濟環(huán)境持續(xù)穩(wěn)健、制度環(huán)境日臻完善?！秷蟾妗分赋?，中國經(jīng)濟保持總體平穩(wěn)、穩(wěn)中向好的運行態(tài)勢，經(jīng)濟增速在世界范圍內相對較快，主權信用良好，匯率相對穩(wěn)定，為證券市場良性發(fā)展奠定了基礎。而且，我國債券市場的整體收益水平依然高于主要發(fā)達市場，股票市場也具有發(fā)展?jié)摿Α?/p>

另一方面，我國證券市場的金融服務更加完備，境外投資者投資的自由度和便利化程度不斷提高。如，2018年境外投資者凈買入境內債券和股票合計1392億美元，較2017年增長73%。其中，買入8977億美元，增長51%，賣出7585億美元，增長48%，說明境外投資者投資境內的資金匯出入都十分通暢。

《報告》稱，2019年外匯局將繼續(xù)深化外匯管理改革，推動金融市場雙向開放，服務國家全面開放新格局，其中包括穩(wěn)妥有序推進資本項目可兌換，推進境內股票、債券市場開放。同時，堅持底線思維，維護外匯市場穩(wěn)定，防范跨境資本流動風險，保障外匯儲備安全、流動、保值增值，維護國家經(jīng)濟金融安全。