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“兩融賬戶里只需要有100萬(wàn)元資產(chǎn)，融資利率可以低至6.5%”，這是某大型券商上海營(yíng)業(yè)部給出的折扣，已比互聯(lián)網(wǎng)券商——東方財(cái)富證券給出的6.99%的融資利率，還要低近0.5個(gè)百分點(diǎn)。

這是當(dāng)下火熱市場(chǎng)中，券商爭(zhēng)奪客戶的一個(gè)視角。不僅是兩融賬戶，普通股票賬戶的交易傭金之爭(zhēng)也異常激烈。東方財(cái)富證券某營(yíng)業(yè)部給出的方案是：只要股票賬戶有50萬(wàn)元資產(chǎn)，交易傭金可以申請(qǐng)到萬(wàn)1.5。這是其在官網(wǎng)掛出萬(wàn)2.5傭金后，再度大幅下調(diào)。

實(shí)際上，只要資金量足夠大，目前券商都有不同程度的降費(fèi)舉措。如東方財(cái)富某營(yíng)業(yè)部經(jīng)理就向券商中國(guó)記者表示：若賬戶資產(chǎn)達(dá)到500萬(wàn)元，或者300萬(wàn)元資產(chǎn)外加開通兩融賬戶，股票交易傭金可給到萬(wàn)分之1.2。

券商融資利率下探至6.5%

4月3日，滬指漲1.24%重新站上3200點(diǎn)，創(chuàng)下2018年5月以來(lái)的新高。券商中國(guó)記者了解到，伴隨著A股的強(qiáng)勢(shì)回暖，各家券商開啟了新一輪的“傭金戰(zhàn)”。

融資融券領(lǐng)域率先彌漫起硝煙。目前各家券商公開給出的融資利率普遍在8.5%左右，如東莞證券的融資利率是8.6%，中信、招商、光大、華泰、平安等大中型券商的的融資利率均是8.35%。東方財(cái)富證券的力度更大，已經(jīng)將融資利率直接下調(diào)至6.99%。

融券利率的差異更大。招商證券的融券利率為10.35%，是目前可見(jiàn)的較高利率。平安、華泰、中信等多家券商維持在8.35%的水平，此外也有東莞證券給出了8.6%。

這些是券商給出的官方數(shù)據(jù)。實(shí)際上，券商各地營(yíng)業(yè)部會(huì)根據(jù)客戶資金量的大小，給出低于官方版利率，但下調(diào)幅度不一的利率水平。

華泰證券滬上某營(yíng)業(yè)部經(jīng)理向券商中國(guó)記者表示：“資產(chǎn)規(guī)模100萬(wàn)元以上的兩融新賬戶，最低可以給到6.5%。上周正好有一個(gè)兩融客戶，資產(chǎn)大概100零幾萬(wàn)，我們給他的融資利率就是6.5%。與其他券商相比，6.5%已經(jīng)很有優(yōu)勢(shì)了。資產(chǎn)100萬(wàn)元以下的，目前最低可以給到7.99%。”

隨后該營(yíng)業(yè)部經(jīng)理補(bǔ)充道：“后續(xù)根據(jù)賬戶的資金量及交易情況，還有一定的下調(diào)空間。比如資產(chǎn)規(guī)模在200萬(wàn)元以上，可以向總部的融資融券部申請(qǐng)繼續(xù)下調(diào)利率。”

“賬戶資產(chǎn)1000萬(wàn)元以上的，利率可以申請(qǐng)到6.5%-7%，交易傭金萬(wàn)2；幾百萬(wàn)資產(chǎn)的，利率7%，交易傭金萬(wàn)3；不足100萬(wàn)的，利率7.5%，傭金萬(wàn)3。”招商證券某營(yíng)業(yè)部經(jīng)理說(shuō)道。

在“傭金戰(zhàn)”上，力度最大的莫過(guò)于東方財(cái)富證券。東方財(cái)富證券某營(yíng)業(yè)部經(jīng)理向記者表示：“官方融資年化利率6.99%，如果是1000萬(wàn)元左右的資金，融資利率可以申請(qǐng)到6.5%。傭金則盡量調(diào)到萬(wàn)1.5。如果賬戶有2000萬(wàn)元左右的資金，可以申請(qǐng)調(diào)到萬(wàn)1.2。”

對(duì)于新開的兩融賬戶，平安證券辦了一場(chǎng)“利率5.88%起”的活動(dòng)，對(duì)于符合條件的投資者，活動(dòng)期間可以申請(qǐng)最低利率5.88%。

相比之下，廣發(fā)證券利率、傭金的吸引力并不大。據(jù)廣發(fā)證券某營(yíng)業(yè)部經(jīng)理表示：“融資融券的官方利率均是8.35%，傭金則是萬(wàn)3。賬戶資產(chǎn)規(guī)模在500萬(wàn)元以上的，可以向總部申請(qǐng)下調(diào)到8%。”

“萬(wàn)1.5”門檻降至50萬(wàn)元

在普通股票賬戶領(lǐng)域，“傭金戰(zhàn)”也異常兇猛。招商證券此前一貫執(zhí)行高傭金高利率策略，不過(guò)目前不僅可以調(diào)傭，也可以降利率。

實(shí)際上，以招商為代表的諸多大券商，為了防止客戶過(guò)多流失，均在證券業(yè)互聯(lián)網(wǎng)策略的影響下，逐步做出改變。

招商證券某營(yíng)業(yè)部經(jīng)理向記者表示：“交易傭金與資產(chǎn)的交易量掛鉤。1000萬(wàn)以上的資產(chǎn)，可以申請(qǐng)傭金調(diào)整至萬(wàn)2；100萬(wàn)以上的資產(chǎn)，調(diào)整至萬(wàn)2.5；100萬(wàn)以下的資產(chǎn)，最低是萬(wàn)3。”

從直觀角度看，在目前萬(wàn)2.5較為普遍的證券行業(yè)，招商仍舊保留萬(wàn)3水平的傭金率，吸引力并不明顯。

華泰證券一位營(yíng)業(yè)部經(jīng)理向記者表示：“一般交易傭金是萬(wàn)2.5，如果資產(chǎn)在50萬(wàn)元以上，并且開通兩融賬戶的話，我們可以給到萬(wàn)1.8。我們最大的個(gè)人客戶大概有30億，也只給到萬(wàn)1.5。”

東方財(cái)富直接將“萬(wàn)1.5”的資金門檻壓低至50萬(wàn)元。“網(wǎng)上開通股票賬戶，傭金一般是萬(wàn)2.5。如果有50萬(wàn)元資產(chǎn)，傭金率可以給到萬(wàn)1.5。如果達(dá)到500萬(wàn)左右，給到1.2%。當(dāng)然，300萬(wàn)元資產(chǎn)加上開通兩融賬戶，也可以申請(qǐng)到萬(wàn)1.2。”東方財(cái)富證券某營(yíng)業(yè)部經(jīng)理向券商中國(guó)記者表示。

2018年曾經(jīng)一度傳出萬(wàn)1傭金率的東莞證券，某深圳營(yíng)業(yè)部此次告知記者：“普通客戶的交易傭金是萬(wàn)三；賬戶資產(chǎn)在50萬(wàn)之上，傭金可下調(diào)到萬(wàn)2。如果一并開通融資融券賬戶，也可以申請(qǐng)到萬(wàn)1.5的費(fèi)率。”雖然沒(méi)有此前萬(wàn)1水平這么勁爆，卻也足夠有吸引力。

平安證券采取了另外一種策略：捆綁銷售。其工作人員表示：“現(xiàn)在網(wǎng)上開戶，平安頁(yè)面上有兩種傭金方案可供選擇：一個(gè)是普通賬戶，傭金萬(wàn)2.5；一個(gè)是專享賬戶，傭金萬(wàn)5，此賬戶贈(zèng)送一個(gè)Level2的投資決策工具。”

記者經(jīng)過(guò)一輪問(wèn)詢，可以明顯感受到互聯(lián)網(wǎng)券商對(duì)傳統(tǒng)券商的倒逼效果。上述廣發(fā)證券營(yíng)業(yè)部經(jīng)理稱：“東方財(cái)富傭金下降力度大，我們也感受到了壓力。”

不過(guò)大型券商對(duì)自身優(yōu)勢(shì)的認(rèn)知，也相當(dāng)清晰。“互聯(lián)網(wǎng)券商后面才發(fā)展起來(lái)，希望通過(guò)費(fèi)率的優(yōu)惠吸引客戶，不過(guò)其他的業(yè)務(wù)能力還沒(méi)有完全跟上來(lái)。相反，華泰是全業(yè)務(wù)鏈發(fā)展，如果客戶想融資融券，華泰券源的豐富程度、各業(yè)務(wù)線協(xié)同能力肯定更能滿足客戶需求。”上述華泰證券營(yíng)業(yè)部經(jīng)理表示。

此外，該經(jīng)理也補(bǔ)充道：“目前給出萬(wàn)1.2、萬(wàn)1傭金率的券商不太會(huì)是上海地區(qū)的券商，因?yàn)樵谶@方面，上海地區(qū)的監(jiān)管比較嚴(yán)格。”

21家上市券商兩融余額全部萎縮，最大縮水近45%

2018年，股市的持續(xù)下跌，直接導(dǎo)致了融資業(yè)務(wù)出現(xiàn)了大幅滑坡，兩市融資融券余額從最高的10000億元以上，下跌至2018年末的7557.80億元，降幅達(dá)到 26.60%。這間接影響到了券商的營(yíng)收，2018年券商融資融券的利息收入跌破300億元，降至214.85億元，降幅為 38.3%，降幅遠(yuǎn)大于各類業(yè)務(wù)的平均增速。

目前，21家上市券商公布了2018年年報(bào)。券商中國(guó)記者整理年報(bào)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，除申萬(wàn)宏源、中信建投、浙商的2018年報(bào)未披露兩融余額增長(zhǎng)率外，余下18家上市券商的兩融余額，均較上年末同比出現(xiàn)不同程度地萎縮。其中，華安證券縮水幅度最大，為44.60%。西南證券兩融余額僅較上年縮水7.43%，比例最小。

進(jìn)入2019年，A股強(qiáng)勢(shì)回暖，也挑起了投資者的杠桿欲望。自2月1日以來(lái)，兩市融資余額迎來(lái)拐點(diǎn)，從7109億元逐漸回升至4月3日最新的9353億元。上述券商下調(diào)融資利率至6.5%搶客也就不難理解了。

來(lái)源：券商中國(guó)（ID：quanshangcn） 記者： 蘇宏波