每經(jīng)記者｜蔡鼎    每經(jīng)編輯｜何劍嶺    

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由于貿(mào)易摩擦升級(jí)，全球股市迎來“黑色星期五”，避險(xiǎn)資金瘋狂涌入黃金、日元和美債。

周五歐股大幅收跌。法國CAC40指數(shù)跌3.57%報(bào)5359點(diǎn)，創(chuàng)3年來最大單日跌幅；英國富時(shí)100指數(shù)跌2.34%報(bào)7407.06點(diǎn)；德國DAX指數(shù)收跌3.11%報(bào)11872.44點(diǎn)。歐洲斯托克600指數(shù)收跌2.4%，創(chuàng)2018年12月以來的最大跌幅，其中基礎(chǔ)資源和汽車板塊領(lǐng)跌。

圖片來源：英為財(cái)情

截至北京時(shí)間8月3日0：54，道指下挫0.81%、納指下挫1.38%、標(biāo)普500暫跌0.95%。標(biāo)普500和納指或?qū)?chuàng)下去年12月暴跌以來表現(xiàn)最糟糕的一周。

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避險(xiǎn)資產(chǎn)狂歡、美聯(lián)儲(chǔ)降息概率飆升

受貿(mào)易摩擦升級(jí)影響，對(duì)全球貿(mào)易敏感的股票在周五也領(lǐng)跌亞洲市場。周五，東京交易所的日本索尼和松下均收跌逾3%。日經(jīng)225指數(shù)周五收跌2.1%，本周累計(jì)下挫2.6%。

圖片來源：雅虎財(cái)經(jīng)

同時(shí)，美國國債出現(xiàn)了自2014年以來的最大單周漲幅，推動(dòng)10年期美債收益率在5天內(nèi)大跌20.8個(gè)基點(diǎn)至1.894%，創(chuàng)2016年美國總統(tǒng)大選以來的最低水平：

圖片來源：英為財(cái)情

以黃金和日元為首的避險(xiǎn)資產(chǎn)陷入狂歡。黃金輕松沖破1450美元關(guān)口：

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日元兌美元也創(chuàng)出近兩年新高：

圖片來源：英為財(cái)情

截至北京時(shí)間3日0：50，芝商所“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具顯示，美聯(lián)儲(chǔ)在9月18日的聯(lián)邦貨幣政策委員會(huì)（FOMC）議息會(huì)議上降息25個(gè)基點(diǎn)的概率已經(jīng)飆升到95.8%。

圖片來源：芝商所“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”

7月非農(nóng)未能安撫市場

美東時(shí)間周五，美國勞工部發(fā)布的7月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告絲毫沒有起到安撫市場的作用。具體來看，當(dāng)月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加了16.4萬人，僅比預(yù)期的16.5萬人低1000人。盡管如此，這仍遠(yuǎn)低于2018年平均每月22.3萬個(gè)就業(yè)崗位的增幅，表明美國就業(yè)增長正在減速。

美國銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家約瑟夫·宋（Joseph Song）表示：“總體而言，7月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告顯示美國經(jīng)濟(jì)仍在繼續(xù)擴(kuò)張。但現(xiàn)在的擔(dān)憂是如果貿(mào)易摩擦升級(jí)會(huì)發(fā)生什么。因此，風(fēng)險(xiǎn)仍明顯偏向下行。”

瑞銀全球財(cái)富管理公司首席投資官馬克·海費(fèi)爾（Mark Haefele）認(rèn)為：“現(xiàn)在最重要的是監(jiān)測美國商業(yè)信心調(diào)查結(jié)果，看看這是否會(huì)對(duì)工人的需求產(chǎn)生重大影響——如果企業(yè)停止招聘，這將極大地增加經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)。”

這樣的預(yù)期同時(shí)也增加了各國央行進(jìn)一步放松貨幣政策、刺激經(jīng)濟(jì)的可能性，增加了政府債券的吸引力。美銀美林全球經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿迪蒂亞·巴夫（Aditya Bhave）認(rèn)為，貿(mào)易摩擦的升級(jí)“可能延長全球貨幣寬松周期”，并警告稱：“盡管美聯(lián)儲(chǔ)降息，美元仍可能保持強(qiáng)勢。這可能導(dǎo)致美國征收更多關(guān)稅或干預(yù)匯率。”

美國銀行認(rèn)為，美股將在今年剩余的時(shí)間內(nèi)保持在目前的水平附近。該行將標(biāo)普500指數(shù)的年終目標(biāo)點(diǎn)為設(shè)定在2900點(diǎn)，僅比周四收盤的2953.56點(diǎn)低了不到54點(diǎn)。截至周四收盤，標(biāo)普500年內(nèi)已累計(jì)上漲近18%。

美國銀行表示，該行已經(jīng)看到了不斷上升的壓力，并表示這些壓力“應(yīng)該會(huì)限制”2019年剩余時(shí)間美股的上漲，原因是貿(mào)易、地緣政治和美聯(lián)儲(chǔ)三方面的不確定性，以及企業(yè)盈利的“向下修正”。上個(gè)月，美國銀行曾指出，發(fā)布二季度季報(bào)的大部分公司業(yè)績?nèi)苑e極，但隨著越來越多的企業(yè)開始發(fā)布季報(bào)，一些公司對(duì)全年利潤的下調(diào)也發(fā)出了“警告信號(hào)”。

美國銀行策略師薩維塔·薩勃拉曼尼亞（Savita Subramanian）周五在一份致投資者的報(bào)告中表示：“我們的分析表明，貿(mào)易摩擦升級(jí)將對(duì)標(biāo)普500成分股的利潤造成30~40個(gè)基點(diǎn)的沖擊。”