滬指經(jīng)過一整天W型的走勢，最終收盤站上了2900點(diǎn)整數(shù)關(guān)，成功實(shí)現(xiàn)六連升，盤面上七連陽。不過，創(chuàng)業(yè)板指今日一路走低跌0.67%。未來或?qū)⑦M(jìn)入賽點(diǎn)時間，迎來關(guān)鍵的年線、半年線攻堅戰(zhàn)。 盤面上，行業(yè)板塊之間也出現(xiàn)蹺蹺板效應(yīng)?？谡指拍?、醫(yī)廢處理、遠(yuǎn)程辦公等前期熱門題材持續(xù)回調(diào)。鋼鐵煤炭、建材、大金融等板塊強(qiáng)勢領(lǐng)漲。地產(chǎn)、旅游等板塊亦出現(xiàn)了補(bǔ)漲跡象。 圖片來源：攝圖網(wǎng) 不少敏銳的投資者發(fā)現(xiàn)，今日盤中，北向資金對于滬市股票與深市股票的態(tài)度出現(xiàn)明顯分歧。以使用額度余額計，截至今日收盤，滬股通渠道凈買入21.64億元，深股通渠道僅凈買入3.21億元。 這難道預(yù)示著市場又將從成長風(fēng)格切換回價值風(fēng)格嗎？ 周期、消費(fèi)板塊迎來補(bǔ)漲 本周以來，受復(fù)工潮帶動，周期板塊出現(xiàn)持續(xù)輪動。繼昨日水泥股集體大漲后，鋼鐵板塊板塊也迎來補(bǔ)漲。今日鋼鐵行業(yè)強(qiáng)勢拉升，板塊整體上漲1.44%。個股方面，安陽鋼鐵、八一鋼鐵、中信特鋼等漲超6%。 此外，消費(fèi)類板塊也漲幅居前。家用電器板塊整體上漲2.57%，美的集團(tuán)、深康佳A漲超4%。白酒板塊中，老白干、瀘州老窖等漲超4%。 國金證券認(rèn)為，對于后市部分板塊的修復(fù)性機(jī)會，重點(diǎn)布局兩條主線：一是伴隨逆周期對沖政策的陸續(xù)出臺，鋼鐵、建材、化工、機(jī)械等周期行業(yè)或迎來修復(fù)行情。二是前期被抑制的消費(fèi)需求或迎來爆發(fā)式增長，需求的回暖將帶動消費(fèi)企業(yè)盈利和現(xiàn)金流改善。 北向資金劇烈分歧 以使用額度余額計，截至今日收盤，滬股通渠道凈買入21.64億元，深股通渠道僅凈買入3.21億元。 北向資金今日流向，以額度余額計 以實(shí)際成交計，截至今日收盤，滬股通渠道凈買入13.97億元，深股通渠道凈賣出3.53億元。 北向資金今日流向，以實(shí)際成交計 可見，無論以何種方法計算，今日北向資金都呈現(xiàn)明顯的“滬強(qiáng)深弱”格局。 從北向資金持股變動情況來看，滬股通方面有33股已獲得北向資金連續(xù)5個交易日增倉。其中，上海機(jī)場在5個交易內(nèi)的持倉總變動為2.86%排在第一。丸美股份、浙商證券、金牌廚衛(wèi)等個股也排在前列。 2月4日至2月10日滬股通連續(xù)加倉個股名單 深股通方面，開潤股份、星輝娛樂、九陽股份等28只個股獲得北向資金連續(xù)5個交易日增倉。 2月4日至2月10日深股通連續(xù)加倉個股名單 自去年下半年以來，眾多科技題材輪番上漲，帶動市場成長風(fēng)格持續(xù)占優(yōu)。在此期間，北向資金也整體呈現(xiàn)“深強(qiáng)滬弱”的格局。自去年7月2日至今年2月10日，滬股通渠道累計凈買入1341億元，深股通渠道累計凈買入1865億元，兩者之間相差超過500億元。 僅從單日數(shù)據(jù)上看，類似今日這般“滬強(qiáng)深弱”的情形也不是沒有發(fā)生。 統(tǒng)計顯示，自去年7月以來，全天“滬股通出現(xiàn)凈買入”而“深股通出現(xiàn)凈賣出”的情形共發(fā)生過6次。但這6次情形均相對孤立，并未形成連續(xù)性趨勢。在后續(xù)北向資金回流深股通之后，深市指數(shù)大多還能再度跑贏滬市指數(shù)。 去年下半年以來6次北向資金“滬強(qiáng)深弱”的情形 由此推斷，僅從北向資金流向上看，若滬股通凈買入額無法持續(xù)跑贏深股通凈買入額，則斷定市場風(fēng)格已經(jīng)發(fā)生切換似乎為時過早。 但值得注意的是，農(nóng)歷鼠年以來（2月3日至10日），滬股通渠道累計凈買入169億元，深股通渠道累計凈買入99億元。而今日北向資金再度出現(xiàn)分歧，造成兩者之間的差距進(jìn)一步被拉大。 于是，持續(xù)跟蹤近期滬股通能否繼續(xù)跑贏深股通，或許能夠在資金面上尋求到風(fēng)格切換的依據(jù)。 融資客加倉 2月份以來，兩融市場交易規(guī)模逐步回升，本周融資余額也延續(xù)增長態(tài)勢。據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，2月10日，兩市兩融余額為10418.32億元，較前一交易日增加59.75億元。 從個股融資余額變化情況來看，敏銳的融資資金在積極加倉一些行業(yè)預(yù)期向好的周期類個股。融資余額增幅最大的是三愛富，該股最新融資余額3.57億元，較前一交易日增長132.53%。此外，興源環(huán)境、揚(yáng)農(nóng)化工、再升科技等個股融資余額增幅也居前。 2月10日融資余額上升排在前20個股 研究機(jī)構(gòu)激烈爭論風(fēng)格切換 對于市場風(fēng)格會否發(fā)生切換，專業(yè)人士之間也存在爭論。 興業(yè)證券全球首席策略分析師張憶東日前發(fā)表觀點(diǎn)，認(rèn)為應(yīng)該“立足性價比做投資“。 在張憶東看來，未來一段時間高分紅低估值的價值股將開始體現(xiàn)出更好的相對收益，金融、地產(chǎn)、公用事業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)龍頭公司后續(xù)將受益于穩(wěn)增長的經(jīng)濟(jì)政策。中期來看，消費(fèi)龍頭有望開啟估值修復(fù)。 張憶東還指出，先進(jìn)制造業(yè)、科技股的性價比最重要的是注意擇股，首先聚焦動態(tài)市盈率、成長的空間，注意“含科量”，謹(jǐn)防“偽科技股”。其次要跟蹤高頻的行業(yè)數(shù)據(jù)、行業(yè)政策。 天風(fēng)證券徐彪策略團(tuán)隊(duì)觀點(diǎn)則有所不同，認(rèn)為在全球5G周期、全球半導(dǎo)體周期、全球云計算周期帶來的科技產(chǎn)業(yè)景氣度擴(kuò)散化的背景下，大概率使得市場中長期風(fēng)格難以逆轉(zhuǎn)。在科技產(chǎn)業(yè)周期的內(nèi)生推動力之下，新科技領(lǐng)域依舊是全年業(yè)績趨勢較為確定的。 招商證券張夏策略團(tuán)隊(duì)也認(rèn)為，景氣方向是永遠(yuǎn)的加倉方向。從行業(yè)的角度，科技板塊仍然處在上行周期中，未來對于信息化的需求將會進(jìn)一步提升，5G帶動技術(shù)進(jìn)步使得科技供給能力進(jìn)一步提高，而TOC端信息消費(fèi)、TOB端信息化建設(shè)的提速使得科技需求進(jìn)一步提高，形成科技供給能力和需求的共振。無論短期波動如何，都堅信科技板塊將會是未來幾個季度景氣向上的方向，值得重點(diǎn)關(guān)注。