A股迎來紅籌首發(fā)股。 2月27日，國內(nèi)領(lǐng)先的IDM半導(dǎo)體企業(yè)華潤微電子正式在科創(chuàng)板掛牌上市，股票簡稱“華潤微”，股票代碼“688396”。作為一家注冊于開曼群島的控股公司，華潤微下屬運(yùn)營實(shí)體主要位于境內(nèi)，典型的紅籌架構(gòu)賦予華潤微上市更特殊的含義：開創(chuàng)了A股市場紅籌企業(yè)上市先河。 根據(jù)招股說明書，華潤微此次公開發(fā)行不超過292,994,049股新股，占本次發(fā)行后已發(fā)行股份總數(shù)的25%。同時(shí)，華潤微還采用“綠鞋機(jī)制”，授予保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）不超過初始發(fā)行規(guī)模15%的超額配售選擇權(quán)，若保薦機(jī)構(gòu)全權(quán)行使超額配售選擇權(quán)，則本次發(fā)行的總股數(shù)將擴(kuò)大至336,943,049，占已發(fā)行股份總數(shù)的27.71%。華潤微也成為科創(chuàng)板首個(gè)采用“綠鞋機(jī)制”上市的企業(yè)。 據(jù)悉，華潤微此次上市募集所得資金將主要用于投資8英寸高端傳感器和功率半導(dǎo)體建設(shè)項(xiàng)目以提升產(chǎn)品制造能力和技術(shù)創(chuàng)新能力，加大前瞻性技術(shù)和產(chǎn)品研發(fā)，以及企業(yè)日常營運(yùn)及潛在投資。 2月27日，華潤微董事長李福利在致辭中表示，華潤微的發(fā)展歷程濃縮了中國集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的艱辛，華潤微明確提出了以發(fā)展成為世界一流功率半導(dǎo)體和智能傳感器產(chǎn)品與方案供應(yīng)商的戰(zhàn)略目標(biāo)。目前，華潤微已基本完成了“長江+珠江”的兩江區(qū)域部署，搭建了“潤科產(chǎn)業(yè)基金平臺”和“華潤微上市平臺”，這將助力公司實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展。 深入大健康領(lǐng)域 據(jù)中國半導(dǎo)體協(xié)會統(tǒng)計(jì)，以銷售額計(jì)，華潤微在2018年中國半導(dǎo)體企業(yè)中排名第十，是前十名企業(yè)中唯一一家以IDM模式為主運(yùn)營的半導(dǎo)體企業(yè)，同時(shí)也是中國規(guī)模領(lǐng)先的功率器件企業(yè)。 在當(dāng)今全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)內(nèi)，廣泛應(yīng)用的有兩種商業(yè)模式，一種是包含是芯片設(shè)計(jì)、晶圓制造、封裝測試等主要業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的IDM模式，另一種是垂直分工模式，例如專注于芯片設(shè)計(jì)的博通、高通與英偉達(dá)，以及專門負(fù)責(zé)生產(chǎn)、制造的臺積電和中芯國際，還有以設(shè)計(jì)為主，同時(shí)保留少量生產(chǎn)、封測的長電科技等。 華潤微所采用的IDM模式能夠保證更快的產(chǎn)品迭代速度和更強(qiáng)的產(chǎn)線配合能力，但同時(shí)也對企業(yè)技術(shù)、資金和市場份額要求較高，因此多是財(cái)力雄厚的大廠的選擇，例如三星電子、英特爾、德州儀器等。而華潤微背靠華潤集團(tuán)，能夠?qū)DM模式的優(yōu)勢最大化。 2月27日，華潤微常務(wù)副董事長陳南翔在上市儀式后的媒體交流會上表示，“華潤微現(xiàn)在第一是要把規(guī)模做大，同時(shí)要將實(shí)力做強(qiáng)，實(shí)現(xiàn)兩條腿走路。”而華潤微選擇完成這一目標(biāo)的方式是鎖定細(xì)分市場。 陳南翔表示，“我們的定位很清晰，就是要往大健康這個(gè)領(lǐng)域發(fā)展。母公司華潤集團(tuán)將大健康定為未來發(fā)展的重中之重，華潤微就可以借助華潤集團(tuán)的背景，依靠大健康發(fā)展帶動我們傳感器產(chǎn)品以及應(yīng)用方案的發(fā)展，而華潤微具體要做的就是聲學(xué)傳感器和光學(xué)傳感器兩類。”陳南翔認(rèn)為，當(dāng)華潤微有一天實(shí)現(xiàn)了上述布局，成功打通從產(chǎn)品到解決方案再到應(yīng)用場景的產(chǎn)業(yè)鏈，華潤微的獨(dú)特競爭力就形成了。 目前，華潤微做大做強(qiáng)的目標(biāo)已經(jīng)在逐步實(shí)現(xiàn)。財(cái)報(bào)顯示，2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月，華潤微營業(yè)收入分別為：43.97億元、58.76億元、62.71億元和26.4億元，收入規(guī)模迅速提升。其中，華潤微在2018年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤4.29億元，同比增長511.02%。 華潤微的主營業(yè)務(wù)分為產(chǎn)品與方案、制造與服務(wù)兩大板塊。2019年1~6月財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，產(chǎn)品與方案業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收11.4億元，占總營收的43.4%，制造與服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收1.49億元，占比56.6%?？v向來看，華潤微的產(chǎn)品與方案業(yè)務(wù)板塊占比持續(xù)提高，從2016年的30.52%增長到2018年的42.9%。 根據(jù)公司未來發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，華潤微將進(jìn)一步聚焦功率半導(dǎo)體及智能傳感器等廣泛應(yīng)用于新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的半導(dǎo)體產(chǎn)品，保持、鞏固并提升公司現(xiàn)有的市場地位和競爭優(yōu)勢。 推動中國本土芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展 華潤微從2003年成立至今，已經(jīng)在半導(dǎo)體行業(yè)深耕了17年，自2009年接手國家科技重大專項(xiàng)至今，也已經(jīng)過了10年，招股說明書顯示，截至2016年6月30日，華潤微已經(jīng)承擔(dān)了27項(xiàng)國家級及省部級研發(fā)項(xiàng)目，包括7項(xiàng)國家科技重大專項(xiàng)。 回顧華潤微發(fā)展歷史，曾先后整合了華科電子、中國華晶、上華科技等中國半導(dǎo)體先驅(qū)，國內(nèi)首條4英寸晶圓生產(chǎn)線、首條6英寸晶圓生產(chǎn)線都是由華潤微及其子公司建成并運(yùn)營。經(jīng)過多年發(fā)展及一系列整合，華潤微已成為中國本土具有重要影響力的綜合性半導(dǎo)體企業(yè)，自2004年起連續(xù)被工信部評為中國電子信息百強(qiáng)企業(yè)。 在主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域，華潤微掌握了一系列具有自主知識產(chǎn)權(quán)、技術(shù)水平國內(nèi)領(lǐng)先的核心技術(shù)，如MOSFET、IGBT、FRD等產(chǎn)品的設(shè)計(jì)及制備技術(shù)及MEMS工藝技術(shù)、功率封裝技術(shù)等，溝槽型SBD設(shè)計(jì)及工藝技術(shù)、光電耦合和傳感系列芯片設(shè)計(jì)和制造技術(shù)及BCD工藝技術(shù)國際領(lǐng)先。 同時(shí)，華潤微正在從事12項(xiàng)研發(fā)項(xiàng)目，包括國內(nèi)領(lǐng)先的硅基GaN功率器件研發(fā)、SiC功率器件的開發(fā)以及IGBT技術(shù)升級等，項(xiàng)目研發(fā)進(jìn)度覆蓋研發(fā)階段至試產(chǎn)階段，研發(fā)能力強(qiáng)，儲備技術(shù)充足。 近年來，隨著智能手機(jī)、平板電腦等消費(fèi)電子市場的快速發(fā)展，以及自動駕駛、工業(yè)自動化以及物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域的興起，帶動上游的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)持續(xù)景氣，同時(shí)，國家對于半導(dǎo)體行業(yè)的支持力度也一并提升。 就目前的中國半導(dǎo)體市場來看，每年進(jìn)口的集成電路和半導(dǎo)體產(chǎn)品超過2000多億美元，本土的半導(dǎo)體企業(yè)占比相對較低。陳南翔認(rèn)為，這主要是因?yàn)閲鴥?nèi)半導(dǎo)體企業(yè)提供的產(chǎn)品性價(jià)比不高，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的性價(jià)比提升完全靠技術(shù)驅(qū)動，這也是華潤微今后的戰(zhàn)略重心?！拔覀兿嘈?，在國家?guī)觿?chuàng)新的氛圍下，以及國內(nèi)電子整機(jī)的需求推動下，會為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)帶來很多應(yīng)用上的創(chuàng)新，這是我們發(fā)力的重點(diǎn)?！?（本文不構(gòu)成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準(zhǔn)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）