每經記者｜彭斐    每經編輯｜盧九安    

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雖然湖北基地因新冠肺炎疫情停產，但紙業(yè)巨頭晨鳴紙業(yè)（000488，SZ）一季度的表現(xiàn)，卻有些讓人意外。

4月14日，晨鳴紙業(yè)發(fā)布的2020年第一季度業(yè)績預告顯示，預計一季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2~2.1億元，相較于去年同期的盈利3822萬元，同比上升423%~449%。

圖片來源：晨鳴紙業(yè)一季度業(yè)績預告 截圖

對于一季度的業(yè)績表現(xiàn)，晨鳴紙業(yè)提到，報告期內，公司全力以赴做好疫情防控，除黃岡晨鳴、武漢晨鳴停產抗疫外，公司其他主要生產基地全部正常生產，產量同比增長。但疫情期間物流運輸受阻，一定程度上影響了效益的發(fā)揮。

《每日經濟新聞》記者注意到，在湖北的布局，對于晨鳴紙業(yè)有著舉足輕重的地位。

晨鳴紙業(yè)2019年半年報顯示，隨著黃岡晨鳴和壽光美倫化學木漿項目的投產，公司目前擁有湛江、黃岡、壽光三大漿廠，木漿產能國大，年產能超過420萬噸，是全國首家木漿自產自足、漿紙產能完全匹配的漿紙一體化企業(yè)。

此前，晨鳴紙業(yè)在互動平臺上表示，雖然疫情暴發(fā)以來黃岡晨鳴一直處于停機狀態(tài)，可由于黃岡晨鳴尚處在試生產階段，對公司整體影響有限。

從目前來看，影響晨鳴紙業(yè)一季度財務的因素，更多源于其“漿紙一體化”戰(zhàn)略。晨鳴紙業(yè)一季度業(yè)績預告顯示，報告期內，公司按照既定的經營策略穩(wěn)步經營，漿紙一體化優(yōu)勢逐步顯現(xiàn)，機制紙價格同比提高，營業(yè)收入同比增長，毛利率水平同比上升；同時，高毛利率產品銷售比重提升，毛利相應增加，盈利能力同比增強。

在3月28日發(fā)布的2019年財報中，晨鳴紙業(yè)稱，當前，國內木漿產能為1100多萬噸，僅公司紙漿產能就超過420萬噸，漿紙一體化優(yōu)勢明顯，是目前國內唯一實現(xiàn)造紙與紙漿產能相平衡的造紙企業(yè)。

不過，晨鳴紙業(yè)今年一季度業(yè)績的同比大幅提升，與造紙行業(yè)的整體表現(xiàn)也有關聯(lián)。

2019年一季度，晨鳴紙業(yè)當期實現(xiàn)凈利潤3822萬元。在2019年財報中，晨鳴紙業(yè)做出這樣的解釋：受經濟下行、市場需求減少、原材料供給收緊且價格升高等多重因素影響，造紙行業(yè)出現(xiàn)了經濟效益下滑，生產和運行困難增多、紙價下跌的局面。

此后，隨著市場明顯好轉，這個紙業(yè)巨頭的業(yè)績迅速提升。隨著2019年三、四季度傳統(tǒng)印刷行業(yè)旺季的到來，市場對紙張的需求進一步旺盛，公司落實提價，三、四季度凈利潤呈逐季度增長態(tài)勢。

“預計2020年，晨鳴的產量將突破600萬噸。屆時，晨鳴紙業(yè)漿紙平衡優(yōu)勢將在漿價恢復常態(tài)后充分發(fā)揮出來。”晨鳴紙業(yè)總裁李峰此前向《每日經濟新聞》記者表示。

不過，國盛證券在最新研報中提到，木漿系成品紙經過2019年全年價格逐上揚后，當前行業(yè)盈利能力已處在較高水平，一季度受疫情影響，下游印刷包裝行業(yè)開工不足，產業(yè)鏈量能傳導暫顯不暢，紙廠及渠道端庫存有一定程度的積累，雖目前仍處可控水平，但后期價格是否能在高位平穩(wěn)，還需觀察終端需求恢復情況。

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