雖然科創(chuàng)板股票已經(jīng)達(dá)到一百只，創(chuàng)業(yè)板的注冊(cè)制也在緊鑼密鼓的改革進(jìn)行中，但是A股無(wú)腦打新的生態(tài)卻一分鐘都沒(méi)有改變，“打到就是賺到”的格局還是深深的烙在投資者的心中。 最近，比石油還賣得貴的農(nóng)夫山泉宣布即將登陸港股市場(chǎng)，而多方市場(chǎng)信息也透露，在繼阿里巴巴回歸港股后，京東、網(wǎng)易也都在回歸港股的道路上。作為中國(guó)最為優(yōu)秀的企業(yè)，以前如果錯(cuò)過(guò)了他們（部分優(yōu)秀中概股）的上市，那么這輪回港潮還是繼續(xù)錯(cuò)過(guò)？ 但是，如果將A股無(wú)腦打新的策略復(fù)制到港股，數(shù)據(jù)會(huì)告訴你，你失敗的幾率是45%，甚至就連阿里巴巴在港股上市后也出現(xiàn)了破發(fā)的尷尬。我們來(lái)看看在港股的江湖中，打新的正確打開(kāi)方式是什么。關(guān)注微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”，閱讀更多股市前瞻價(jià)值資訊。 首日破發(fā)率達(dá)45% 作為連續(xù)多年的全球IPO集資冠軍，由于疫情等原因，港股市場(chǎng)在今年前四個(gè)月放慢了新股上市的步伐，而且在前四個(gè)月里知名的新股也相對(duì)不多。在2020年前四個(gè)月里，只有44家企業(yè)成功上市，而在這44家上市公司中，有20家在上市首日便以破發(fā)收盤(pán)，首日破發(fā)率達(dá)到了45%。 雖然港股新股漲跌互見(jiàn)是一個(gè)常態(tài)，但是這些新股各自漲跌的幅度也相當(dāng)?shù)拇?。由于港股市?chǎng)沒(méi)有漲跌停板，所以港股新股的漲幅可以說(shuō)是天高任鳥(niǎo)飛，讓其自由飛翔。今年，上市首日漲勢(shì)最猛的就是智中國(guó)際（06063,HK），這只新股于今年4月15日上市，上市首日暴漲了176%，不過(guò)好景不長(zhǎng)，隨后股價(jià)便出現(xiàn)了較大幅度的下跌。 不過(guò)，高舉高打的股票也有。生興控股（01472,HK）就是其中的佼佼者。作為香港知名的土木工程承建商，生興控股在上市首日便大漲了148%，隨后其股價(jià)繼續(xù)上漲，至今已經(jīng)大漲了兩倍多。不過(guò)需要注意的是，此前有多只香港本地建筑行業(yè)小市值個(gè)股出現(xiàn)了先拉漲后暴跌的先例，需要格外注意。關(guān)注微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”，閱讀更多股市前瞻價(jià)值資訊。 市場(chǎng)人士也對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，對(duì)于選擇新股，需要從微觀和宏觀的角度去看一只新股是否值得認(rèn)購(gòu)。微觀層面包含公司的管理團(tuán)隊(duì)、股東、產(chǎn)品線優(yōu)勢(shì)、經(jīng)營(yíng)增速等，宏觀層面因子包含行業(yè)增速、規(guī)?？臻g、盈利預(yù)期、一二級(jí)市場(chǎng)的資本對(duì)行業(yè)的認(rèn)可程度、國(guó)家或區(qū)域的支持政策、社會(huì)人口偏好等。微觀層面因子更多體現(xiàn)新股固有的、內(nèi)在的質(zhì)地到底好不好，宏觀層面則是看市場(chǎng)、看環(huán)境、看空間，看是否天時(shí)地利匹配，有時(shí)候微觀質(zhì)地再好，碰上逆行周期也要“翻船”。 阿里巴巴也會(huì)破發(fā) 京東、網(wǎng)易等知名龍頭企業(yè)將登陸港股市場(chǎng)的消息，在市場(chǎng)上已流傳不少時(shí)日。而之前最典型的可參考例子就是阿里巴巴了。此前阿里巴巴在美股上市，隨后在去年底，又在港交所同時(shí)上市，同時(shí)還保留了其同股不同權(quán)架構(gòu)。 在去年底上市的阿里巴巴，發(fā)行價(jià)為176港元，上市后其股價(jià)一路上揚(yáng)，甚至達(dá)到了227.4港元的高價(jià)，其市值也超過(guò)了騰訊控股，成為了港股市場(chǎng)的新“一哥”。關(guān)注微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”，閱讀更多股市前瞻價(jià)值資訊。 不過(guò)好景不長(zhǎng)，在美股暴跌的背景下，阿里巴巴的股價(jià)在3月份甚至跌至了167.6港元，跌破了發(fā)行價(jià)。不過(guò)還好，在反彈后，目前阿里巴巴的股價(jià)再次逼近了200港元。 不用配市值還可以融資 在A股要打新，除了要有相應(yīng)市場(chǎng)的股票持有市值外，中簽率也相當(dāng)?shù)?。而在港股市?chǎng)則完全不一樣。 據(jù)富途證券介紹，A股普遍中簽率在0.03%左右，但港股實(shí)施的是優(yōu)先保證一戶一簽的分配政策，盡量每個(gè)申購(gòu)者和散戶都能抽到一手，剩余股票再根據(jù)遞減原則進(jìn)行分配的分配機(jī)制，這樣的政策也使得港股打新平均中簽率在60%以上，是A股的2000倍之多！而該券商測(cè)算，如果2019年每只新股都打一手的話，算上中簽率的加權(quán)，全年收益可以達(dá)到接近7萬(wàn)港元。另外，港股市場(chǎng)不要求持倉(cāng)，并可使用融資打新。 融資打新，就是港股老手口中的“孖展打新”。港股認(rèn)購(gòu)，如果現(xiàn)金不足，可以借錢認(rèn)購(gòu)。經(jīng)常涉及的概念是孖展超購(gòu)倍數(shù)。這里的超購(gòu)是指融資額超過(guò)公開(kāi)發(fā)售集資額的倍數(shù)。如果孖展倍數(shù)越高，最后該新股的認(rèn)購(gòu)倍數(shù)一般也就越高，代表市場(chǎng)資金對(duì)該新股的興趣越高，首日上漲的概率也高。而據(jù)了解，有些券商能提供十倍杠桿的融資用于打新。 暗盤(pán)交易了解一下 由于不同市場(chǎng)的原因，目前持有A股證券賬戶及可以進(jìn)行港股通的內(nèi)地投資者都不可以港股打新。港股打新還是必須通過(guò)香港持牌的證券公司，而作為全球性的金融中心，港股市場(chǎng)就匯集了各種類型的證券公司（大體分為四類：香港本地券商，如耀才證券；外資券商，如高盛；內(nèi)資券商，如招商證券；互聯(lián)網(wǎng)券商，如富途證券）。 另外，與A股新股上市有一點(diǎn)不同的是，港股新股還有一個(gè)暗盤(pán)交易的交易方式。暗盤(pán)交易，就是不通過(guò)交易所系統(tǒng)，而是通過(guò)某些大型券商自行設(shè)立的內(nèi)部系統(tǒng)進(jìn)行報(bào)價(jià)撮合。港股新股暗盤(pán)交易時(shí)間一般為新股正式上市日前一個(gè)交易日下午4時(shí)15分至6時(shí)30分。 暗盤(pán)交易的好處在于，可以進(jìn)行提前交易買賣。無(wú)論是用來(lái)提前鎖定收益還是止損，亦或新股未中簽想再次入場(chǎng)都可以用暗盤(pán)來(lái)達(dá)到投資目的。關(guān)注微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”，閱讀更多股市前瞻價(jià)值資訊。 一般來(lái)講，暗盤(pán)的表現(xiàn)對(duì)新股上市首日的表現(xiàn)具有一定的指示作用。同向的概率很大。作為投資者，一定要關(guān)注暗盤(pán)表現(xiàn)。 （本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）