5月11日，第11屆中國私募金牛獎各項榜單揭曉，成立時間超過10年卻頗為低調(diào)的高信百諾斬獲極具分量的三年期金牛私募投資經(jīng)理大獎，引發(fā)業(yè)界側(cè)目。

中國私募金牛獎是中國證券報主辦的金牛系列評選活動之一，根據(jù)主辦方描述，該活動旨在建立完善國內(nèi)私募基金行業(yè)的科學(xué)評價體系和交流平臺，展示一批私募基金行業(yè)內(nèi)的優(yōu)秀經(jīng)理及管理機構(gòu)，并推介他們在投資和管理方面的先進理念和成功經(jīng)驗，促進行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展。

中證報金牛獎具有非常高的行業(yè)公信力和權(quán)威度，評選標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)苛，有著基金業(yè)“奧斯卡”之稱，私募金牛獎包含五年期金牛私募管理公司、三年期金牛私募管理公司、五年期金牛私募投資經(jīng)理、三年期金牛私募投資經(jīng)理等9項大獎。從歷史看，獲得獎項的公司及投資經(jīng)理，其投資能力遠高于市場平均水平，往往能夠帶來超越市場基準(zhǔn)的“超額回報”。

歷史業(yè)績出色，低調(diào)10年一鳴驚人

根據(jù)金牛獎主辦方公開的信息，高信百諾成立于2009年，是一家擁有私募管理人牌照的綜合資產(chǎn)管理公司，其核心團隊主要成員均擁有國際一流投行的工作經(jīng)驗。

雖然從成立至今已經(jīng)超過10個年頭，但在此次獲獎之前，作為IDG資本在二級市場私募領(lǐng)域的戰(zhàn)略合作企業(yè)的高信百諾頗為低調(diào)，市場上鮮有其聲音，拿下極具含金量的金牛獎，可謂不鳴則已一鳴驚人。

高信百諾自創(chuàng)建之初便立志于成為長期價值投資的踐行者，在其核心人物投資總監(jiān)孫威先生的帶領(lǐng)下，開發(fā)并完善了一套以股權(quán)投資為視角，以時間歷史規(guī)律和空間商業(yè)規(guī)律為參照坐標(biāo)，以企業(yè)核心競爭優(yōu)勢和長期價值創(chuàng)造能力為根本的，兼具高度，深度與密度的立體投研體系。從歷史業(yè)績來看，這套投資體系成功經(jīng)受了市場起伏的考驗。也正是由于出色的投資回報水平，高信百諾成功征服了近乎嚴(yán)苛的金牛獎評委，孫威先生也憑此拿下三年期金牛私募投資經(jīng)理大獎。

踐行長期價值投資，攻防能力兼具

值得一提的是，高信百諾不僅是長期價值投資型“選手”，也擅長從大類資產(chǎn)估值套利的角度獲取超額收益，是市場上少有的在做好自下而上選擇優(yōu)質(zhì)企業(yè)的同時，能夠依據(jù)宏觀因子和大類資產(chǎn)風(fēng)險收益比的關(guān)系，進行動態(tài)資產(chǎn)配置權(quán)重調(diào)整的私募基金團隊。在過去十年的歷史中，高信百諾的產(chǎn)品往往能夠表現(xiàn)出較強的抗跌性，加之其嚴(yán)謹(jǐn)科學(xué)的投研體系，團隊依靠深厚扎實的財務(wù)勾稽，生意模式和治理結(jié)構(gòu)識別的功底，在微觀層面也規(guī)避了大量可能造成本金永久性損失的投資陷阱，憑借著將客戶資金長期配置在中國最具給股東創(chuàng)造高質(zhì)量回報和顯著競爭優(yōu)勢企業(yè)的核心理念，高信百諾也向與其結(jié)伴而行的投資者交出了一份令人滿意的長期業(yè)績答卷。

在當(dāng)前略顯動蕩的宏觀環(huán)境中，高信百諾創(chuàng)始合伙人、投資總監(jiān)孫威認為，中國財政貨幣化的空間相對其他國家依然較大，制度紅利的釋放可提高全要素生產(chǎn)率，中國經(jīng)濟增長相對全球依然會亮點不斷，而新冠疫情給了國內(nèi)頭部優(yōu)質(zhì)企業(yè)在經(jīng)濟階段性調(diào)整中憑借自身優(yōu)勢進一步拉開與競爭對手差距的機會，甚至有機會悅身成為全球級的領(lǐng)先企業(yè)。

對于后市，孫威先生并不悲觀，從中期角度看，受到全球人口老齡化、貧富差距加大和數(shù)字經(jīng)濟滲透率提升，三大不可逆轉(zhuǎn)結(jié)構(gòu)性因素的長期影響，未來1-3年全球低增長、低利率和低要素生產(chǎn)率可能會持續(xù)，而那些有能力穿越需求波動和風(fēng)險溢價周期的確定性優(yōu)質(zhì)股權(quán)類資產(chǎn)，受折現(xiàn)率的下調(diào)影響所導(dǎo)致的估值泡沫化趨勢將繼續(xù)，最終逐步演變?yōu)?ldquo;超級債券”；同時，另一批在周期盈利和估值底部但競爭優(yōu)勢并未消退的高質(zhì)量企業(yè)也會成為下一個配置重點，高信百諾投研團隊已經(jīng)做好充分的準(zhǔn)備，迎接下一個價值投資黃金時代的開啟。