每經(jīng)記者｜沈溦    每經(jīng)編輯｜陳俊杰    

伴隨著A股三季報(bào)持續(xù)出爐，明星私募近期關(guān)注的個(gè)股情況布局初現(xiàn)。

10月23日，安防產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)?？低暎?02415，SZ）公布三季報(bào)的顯示，高毅資產(chǎn)馮柳旗下基金新進(jìn)該公司前十大股東的行列，持股數(shù)為2.31億股，持股比例2.47%，以23日?？低暿毡P價(jià)39.15元/股估算，高毅鄰山1號(hào)遠(yuǎn)望基金持有?？低暿兄导s90億元。

值得一提的是，高毅鄰山1號(hào)遠(yuǎn)望基金還是國(guó)內(nèi)第二大安防企業(yè)大華股份（002236，SZ）的第二大流通股東，持股達(dá)到了1.38億股，該筆持股市值超過(guò)28億元。

超百億的重倉(cāng)

?？低暫痛笕A股份為國(guó)內(nèi)安防產(chǎn)業(yè)名列前兩位的行業(yè)龍頭，剛剛更新的三季報(bào)顯示，兩家公司均取得了不錯(cuò)的成績(jī)單。

根據(jù)?？低暤娜緢?bào)，公司2020年前三季度營(yíng)收420.21億元，較上年同期增長(zhǎng)5.48%，凈利潤(rùn)84.4億元，同比增長(zhǎng)5.13%，扣非凈利潤(rùn)80.4億元，較上年同期增長(zhǎng)3.21%。

在綜合安防領(lǐng)域，根據(jù)咨詢機(jī)構(gòu)Omdia報(bào)告，以2018年數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)為基礎(chǔ)，?？低曔B續(xù)8年蟬聯(lián)視頻監(jiān)控行業(yè)全球第一，擁有全球視頻監(jiān)控市場(chǎng)份額的24.1%。

另一家公司大華股份則為國(guó)內(nèi)最大的民營(yíng)安防企業(yè)。

公司今年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收161.66億元，同比下滑1.6%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為28.25億元，同比增長(zhǎng)50.48%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為17.36億元，同比增長(zhǎng)0.39%。

兩家公司在上半年經(jīng)歷了疫情影響導(dǎo)致的業(yè)績(jī)有所下滑后，均在第三季度迎來(lái)反彈。其中?？低暤谌径葼I(yíng)收177.5億元，同比增長(zhǎng)11.53%，凈利潤(rùn)為38.15億元，同比增長(zhǎng)0.12%。同期，大華股份營(yíng)收63.28億元，同比增長(zhǎng)12.56%，凈利潤(rùn)為14.56億元，同比增長(zhǎng)128.07%?？鄯莾衾麧?rùn)為4.46億元，同比下滑24.51%。

值得一提的是，馮柳對(duì)安防板塊的關(guān)注并非短期。半年報(bào)顯示，今年二季度其已經(jīng)對(duì)大華股份進(jìn)行了布局，三季度增持了5299.99萬(wàn)股，截至今年三季度末，持有1.38億股，占總股本的4.59%，占流通股比例高達(dá)7.43%。

此外，馮柳還布局安防企業(yè)同為股份。截至三季度末，馮柳持有該公司439.45萬(wàn)股，占總股本的2%。目前馮柳持倉(cāng)的三家公司市值已超過(guò)120億元。截至目前披露的A股三季報(bào)中，高毅鄰山1號(hào)遠(yuǎn)望基金三季度還出現(xiàn)在國(guó)藥一致、萬(wàn)豐奧威、東方日升、光正眼科、彤程新材、常熟汽飾等9 只股票的十大股東之中。

安防行業(yè)迎來(lái)回暖

受此前美國(guó)實(shí)體清單等問(wèn)題的影響，海康威視和大華股份近年以來(lái)股價(jià)一直處于徘徊狀態(tài)。

直至今年三季度，?？低暪蓛r(jià)方才逐漸接近前期高點(diǎn)，市值再次突破3600億，但依然沒(méi)有突破2018年3月份高點(diǎn)。大華股份當(dāng)前股價(jià)則比3年前高點(diǎn)低30%左右。而在業(yè)績(jī)表現(xiàn)上，受到全球疫情影響，兩家公司上半年業(yè)績(jī)均有所下滑。

值得注意的是，馮柳此前曾有對(duì)個(gè)股判斷的表述，“一個(gè)公司再好，如果沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)、擔(dān)憂點(diǎn)，我都很少去介入，我希望去承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，前提是風(fēng)險(xiǎn)被充分暴露與定價(jià)，我愿意去承擔(dān)現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)，但會(huì)回避理論風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)已成為現(xiàn)實(shí)，大家都在擔(dān)憂的時(shí)候，我會(huì)去積極承擔(dān)它，理論風(fēng)險(xiǎn)是在邏輯上、理論上有這種可能性，但大家認(rèn)為它暫時(shí)不會(huì)發(fā)生。”

而在現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)已成的情況下，國(guó)內(nèi)安防產(chǎn)業(yè)近期似乎也迎來(lái)一些利好。

中信證券10月16日發(fā)布的一份署名徐濤、胡葉倩雯的安防深度追蹤報(bào)告顯示，2020年9月，國(guó)內(nèi)政府安防項(xiàng)目招標(biāo)及中標(biāo)金額分別同比增加24%和15%，其中招標(biāo)端增速環(huán)比提升主要受益于大項(xiàng)目落地節(jié)奏在7、8月短暫放緩后，9月再次迎來(lái)加速：9月招標(biāo)端過(guò)億項(xiàng)目15個(gè)，對(duì)應(yīng)總金額34億元。

2020第三季度整體來(lái)看，招標(biāo)金額同比增長(zhǎng)16%，中標(biāo)金額同比增長(zhǎng)49%，整體看延續(xù)了二季度在兩會(huì)后的政府端需求復(fù)蘇趨勢(shì)。回顧2020年1-9月，政府安防項(xiàng)目招標(biāo)及中標(biāo)金額分別同比增長(zhǎng)11%和21%，仍維持改善趨勢(shì)（2020年上半年招投標(biāo)金額分別同比增長(zhǎng)8%和6% ）。

國(guó)元證券對(duì)大華股份三季報(bào)的點(diǎn)評(píng)研報(bào)中也指出，下半年以來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)疫情逐步得到有效控制，復(fù)產(chǎn)復(fù)工有序推進(jìn)，G 端與 B 端需求均出現(xiàn)回暖跡象，四季度增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)有望加速。從中長(zhǎng)期來(lái)看，安防行業(yè)向智慧視頻物聯(lián)轉(zhuǎn)型趨勢(shì)不改，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型需求持續(xù)釋放。

不過(guò)，也有相關(guān)私募人士對(duì)記者表示，對(duì)于頭部私募來(lái)說(shuō)，操作的邏輯和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力都有自己的把控體系，不論是中小機(jī)構(gòu)還是散戶單純的追隨并不是合適的操作模式，如果不深入理解產(chǎn)業(yè)和公司邏輯，把握好進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)和成本控制，最終都難獲滿意的結(jié)果。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝