每經(jīng)記者｜黃小聰    每經(jīng)編輯｜葉峰    

自從網(wǎng)下打新相關細則實施以來，在實際操作過程中，還是涌現(xiàn)出一些問題，對于一些違反網(wǎng)下打新相關規(guī)定的投資者，證券業(yè)協(xié)會也會不定期公布名單。

為了進一步加強網(wǎng)下打新投資者的準確理解和規(guī)范執(zhí)行，近日證券業(yè)協(xié)會向券商、基金等網(wǎng)下投資者下發(fā)了《關于首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者自律規(guī)則相關條款說明的通知》（以下簡稱《通知》）。

《通知》中要求加強新股定價研究、加強報價程序的內(nèi)部管理、加強相關工作人員的管理，其中要求網(wǎng)下投資者應在詢價當天對相關人員的通訊設備進行管控，對即時通訊工具監(jiān)控留痕，確保詢價過程獨立、客觀。

對相關細則的規(guī)定打“補丁”

《通知》首先對《首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者管理細則》（以下簡稱《細則》）及《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者管理細則》（以下簡稱《科創(chuàng)板細則》）的相關規(guī)定進行了補充說明。

比如對于《細則》、《科創(chuàng)板細則》第四條規(guī)定，其中，“最近12個月未受到刑事處罰、未因重大違法違規(guī)行為被相關監(jiān)管部門給予行政處罰……”中，最近12個月未受到相關處罰的起算點以相關處罰決定作出之日起計算，但處罰執(zhí)行期限超過12個月的，自執(zhí)行期限屆滿后方可申請注冊。

另外，證券期貨經(jīng)營機構單一資產(chǎn)管理計劃及在協(xié)會申請注冊為配售對象的 ，應按照《細則》附表要求提交相關注冊材料，并提交該產(chǎn)品出資人出具的本人是否存在其他單一資管計劃注冊為配售對象的情況說明。

還有在違規(guī)處理方面，證券業(yè)協(xié)會表示，協(xié)會通過數(shù)據(jù)監(jiān)測、不定期檢查等措施持續(xù)關注網(wǎng)下投資者詢價報價行為，發(fā)行違規(guī)行為，將根據(jù)相關規(guī)定，結合網(wǎng)下投資者違規(guī)行為情節(jié)嚴重程度采取相應自律措施。對于情節(jié)嚴重、造成明顯不良影響的，可根據(jù)具體情節(jié)從重或加重處理；對于情節(jié)顯著輕微、未造成不良影響的，可根據(jù)具體情節(jié)酌情從輕、減輕處理。

值得注意的是，對于超資產(chǎn)規(guī)模申購并被主承銷商剔除報價的違規(guī)情形，根據(jù)相關規(guī)定，原則上按照最新12個月內(nèi)發(fā)生上述違規(guī)的次數(shù)采取措施。同一網(wǎng)下投資者在同一交易日的多個項目中，因同樣原因出現(xiàn)超資產(chǎn)規(guī)模申購的，視為一次違規(guī)行為。

落實三大要求：加強定價、報價管理、人員管理

除了上述這些方面，記者還注意到，證券業(yè)協(xié)會要求網(wǎng)下投資者要確保內(nèi)控機制落實到實處，業(yè)務流程合法合規(guī)。特別是科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的網(wǎng)下投資者，應落實三點要求：

一是，加強新股定價研究。網(wǎng)下投資者存檔備查的定價依據(jù)應當至少包括網(wǎng)下投資者獨立撰寫的投資價值研究報告和投資報價決策流程履行情況。研究報告應包含相關參數(shù)設置的詳細說明、嚴謹完整的邏輯推導過程以及合理范圍內(nèi)的報價區(qū)間建議。公司存檔備查的定價依據(jù)應該充分有利支持公司最終報價結果。公司最終報價在內(nèi)部研究報告建議的報價區(qū)間之外的，視為報價無定價依據(jù)。

二是，加強報價程序的內(nèi)部管理。網(wǎng)下投資者應完善報價后撤單修改價格的內(nèi)部管理和決策流程，審慎、科學報價，原則上不得修改價格。確需修改價格的、應重新履行報價決策程序，充分說明改價理由，改價幅度的邏輯計算依據(jù)以及之前報價是否存在定價依據(jù)不充分、報價決策程序不完備等情況，并將有關材料存檔備查。

三是，加強相關工作人員管理。網(wǎng)下投資者應在詢價當天對研究、投資、決策、交易等報價相關人員的通訊設備進行管控，對郵箱、固定電話等即時通訊工具監(jiān)控留痕，確保相關人員在詢價過程中獨立、客觀；加強對工作人員參與路演推介活動的規(guī)范，并定期開展有針對性的警示教育、業(yè)務培訓，持續(xù)提升工作人員的合規(guī)意識、執(zhí)業(yè)水平。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)