每經(jīng)記者｜張明雙    每經(jīng)編輯｜陳俊杰    

從新三板摘牌后，處于LED產(chǎn)業(yè)鏈中游封裝環(huán)節(jié)的旭宇光電（深圳）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱旭宇光電）正在沖刺科創(chuàng)板，近日已獲得上交所問詢。

旭宇光電主要從事LED封裝器件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品分為通用照明光源、紫外光源、可見光全光譜光源、植物光照光源和紅外光源等。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，通用照明光源是旭宇光電第一大主營產(chǎn)品，不過，報(bào)告期內(nèi)（2017~2020年上半年）該產(chǎn)品收入增長乏力，銷售比重從95.42%逐年下滑到70.41%。目前，旭宇光電逐步專注中高端市場(chǎng)并大力發(fā)展LED創(chuàng)新應(yīng)用領(lǐng)域產(chǎn)品，紫外光源等產(chǎn)品銷售收入逐年增長，但增長能否持續(xù)，甚至取代通用照明光源的傳統(tǒng)地位，尚需市場(chǎng)驗(yàn)證。

視覺中國圖 楊靖制圖

近年業(yè)績?cè)鲩L較乏力

目前，A股市場(chǎng)從事LED器件封裝的企業(yè)較多，與同行業(yè)公司相比，旭宇光電經(jīng)營體量較小。

從旭宇光電本身業(yè)績來看，2017~2020年上半年，公司分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.16億元、3.35億元、3.05億元、1.32億元，分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1998.84萬元、2051.05萬元、2035.22萬元、1550.60萬元，扣非歸母凈利潤則分別為1962.65萬元、1684.77萬元、1374.36萬元、1177.00萬元。營業(yè)收入和歸母凈利潤增長都不明顯，且有波動(dòng)下滑的情況。

2019年，旭宇光電收入出現(xiàn)下滑，主要原因是其第一大主營產(chǎn)品通用照明光源的營業(yè)收入下降了2944.55萬元。

國內(nèi)LED封裝行業(yè)市場(chǎng)集中度較低，企業(yè)數(shù)量眾多，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，旭宇光電的傳統(tǒng)主營產(chǎn)品通用照明光源受到的影響就較為明顯，銷售單價(jià)逐年下滑。2017~2020年，其單價(jià)分別為4.81萬元/KK、4.06萬元/KK、3.69萬元/KK、3.46萬元/KK（注：KK為LED通用的數(shù)量單位），主要原因包括原材料芯片采購價(jià)格下降、通用照明光源市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈等。

在此情況下，旭宇光電將主要資源和精力傾斜于中高端市場(chǎng)，重點(diǎn)開發(fā)并開拓LED創(chuàng)新應(yīng)用領(lǐng)域市場(chǎng)，通用照明光源的收入占比逐年下滑，2017~2020年分別為95.42%、90.20%、88.89%、70.41%。

目前看來，通用照明光源仍是旭宇光電最大的收入來源，2017~2020年上半年收入分別為2.99億元、2.99億元、2.70億元、9187.38萬元，2018年在銷量增加18.81%的情況下收入持平，2019年銷量變化不大的情況下收入下降。由此可見，通用照明光源的銷售單價(jià)是否會(huì)延續(xù)下降趨勢(shì)，仍是影響旭宇光電收入的原因之一。

創(chuàng)新產(chǎn)品遇發(fā)展難題

旭宇光電的創(chuàng)新應(yīng)用產(chǎn)品主要包括紫外光源、可見光全光譜光源、植物光照用光源、紅外光源等。

過去幾年，可見光全光譜光源是旭宇光電收入較高的創(chuàng)新應(yīng)用產(chǎn)品，不過似乎也遇到了持續(xù)發(fā)展難題。2019年，為規(guī)避惡性競(jìng)爭(zhēng)，維護(hù)創(chuàng)新產(chǎn)品可持續(xù)發(fā)展，旭宇光電主動(dòng)減少了部分薄利客戶銷售，可見光全光譜光源收入減少了1253.20萬元。

2020年，旭宇光電的亮點(diǎn)則是此前不起眼的紫外光源業(yè)務(wù)。2017~2019年，紫外光源分別實(shí)現(xiàn)收入28.81萬元、203.00萬元、201.34萬元，規(guī)模增長較慢。2020年上半年，紫外光源實(shí)現(xiàn)收入1654.80萬元，上升為第二大收入來源，占比12.68%。主要原因是受到新冠肺炎疫情影響，國內(nèi)外對(duì)消毒殺菌產(chǎn)品需求大增，旭宇光電的紫外光源產(chǎn)品可應(yīng)用于消毒殺菌領(lǐng)域，該項(xiàng)業(yè)務(wù)收入大幅增長。

值得注意的是，2019年紫外光源在銷量大增的情況下，由于單價(jià)下降，收入仍略有下降。紫外光源是否也會(huì)出現(xiàn)可見光全光譜光源面臨的惡性競(jìng)爭(zhēng)問題，目前還無法確定，而旭宇光電表示，隨著海外疫情持續(xù)，紫外光源銷售收入有望持續(xù)性增長。

《招股說明書（申報(bào)稿）》顯示，根據(jù)CSA Research市場(chǎng)調(diào)研，紫外LED市場(chǎng)年均復(fù)合增長率約為21%，消費(fèi)類應(yīng)用領(lǐng)域及印刷等部分工業(yè)固化對(duì)紫外LED市場(chǎng)貢獻(xiàn)較大。

過去幾年，旭宇光電的紫外光源主要用于固化應(yīng)用領(lǐng)域，但收入規(guī)模并不大，2017~2019年產(chǎn)能利用率分別僅為1.80%、7.31%、22.11%，業(yè)務(wù)發(fā)展并未跟上市場(chǎng)增長腳步。

針對(duì)此次IPO事宜，2月5日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電旭宇光電并發(fā)送了采訪郵件，但截至發(fā)稿尚未獲回復(fù)。