每經(jīng)記者｜張韻    每經(jīng)編輯｜文多    

8月12日晚，華測導(dǎo)航（300627，SZ）發(fā)布2021年半年報，公司實現(xiàn)營業(yè)收入8.54億元，同比增長78.24%，歸母凈利潤1.1億元，同比增長104.64%。在業(yè)績預(yù)告中，公司曾指出，上半年實現(xiàn)利潤增長主要系GNSS智能裝備、監(jiān)測集成等業(yè)務(wù)板塊的增長較快。

在國內(nèi)，以北斗為核心的導(dǎo)航與位置服務(wù)技術(shù)創(chuàng)新持續(xù)活躍，截至2020年底，國產(chǎn)北斗兼容型芯片及模塊銷量已超過1.5億片，國內(nèi)衛(wèi)星導(dǎo)航定位終端產(chǎn)品總銷量超4.36億臺。隨著我國衛(wèi)星導(dǎo)航技術(shù)更迭，北斗產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)值已向下游轉(zhuǎn)移，正在和智能信息技術(shù)廣泛結(jié)合，逐步滲入交通、物流、農(nóng)業(yè)、機(jī)器人等新興市場。

8月13日，在華測導(dǎo)航舉行的投資者交流會上，董事長趙延平、總經(jīng)理樸東國就業(yè)務(wù)、技術(shù)、管理等方面與在場的100余位機(jī)構(gòu)代表、投資者進(jìn)行了交流，董事長趙延平認(rèn)為：“隨著農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼退潮，市場將進(jìn)入真正市場化、有序化的狀態(tài)，未來農(nóng)機(jī)無人化等無人駕駛專業(yè)領(lǐng)域值得關(guān)注。”

8月13日，華測導(dǎo)航上漲18.53%，報收于46.06元/股。

國產(chǎn)RTK設(shè)備布局海外中低端價格帶

今年上半年，華測導(dǎo)航推出了“五星十六頻RTK”高精度GNSS接收機(jī)產(chǎn)品，所謂五星十六頻是中國北斗（BDS）、美國GPS、俄羅斯GLONASS、歐盟Galileo及日本QZSS共5套衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)的總計16個頻點。

去年，北斗三號完成全球組網(wǎng)，華測導(dǎo)航董事長趙延平在會后的交流中表示，北斗三號作為衛(wèi)星導(dǎo)航下游應(yīng)用市場的底層技術(shù)，其所提供的星基增強(qiáng)、地基增強(qiáng)、精密單點定位等服務(wù)為北斗高精度泛在化應(yīng)用奠定基礎(chǔ)。

華測導(dǎo)航在半年報中表示，業(yè)務(wù)拓展上，市場需求逐漸恢復(fù)，報告期內(nèi)，公司憑借優(yōu)勢產(chǎn)品，加強(qiáng)了RTK產(chǎn)品的全球渠道拓展，使得RTK產(chǎn)品業(yè)務(wù)快速增長。

樸東國則透露：“從去年開始，RTK產(chǎn)品和口袋RTK產(chǎn)品在國內(nèi)國外市場表現(xiàn)在穩(wěn)步上升，經(jīng)銷商、代理商有逐步增加，這兩年主動使用我們產(chǎn)品的用戶也越來越多。我們?nèi)ツ甑挠媱澥峭拓洶肽甑脑骷衲?月份發(fā)現(xiàn)還是囤少了，最緊張的時候只剩下兩個月的元器件庫存，所以我們現(xiàn)在也會去市場上花一定代價多備一些元器件，目前市場上其他廠家的儲備也不一定都充分。”

根據(jù)半年報顯示，分區(qū)域來看，華測導(dǎo)航在國外市場實現(xiàn)營收1.43億元，占比為16.72%，同比增長較快為144.44%。有機(jī)構(gòu)代表因此關(guān)心海外業(yè)務(wù)的收入變動，對此，樸東國稱，這是因為受疫情影響，海外客戶更傾向于選擇中部價位產(chǎn)品，國際廠商的該類產(chǎn)品主要推廣給高端客戶，而華測產(chǎn)品在價格上較市場同等性能產(chǎn)品售價相對較低，中低端市場需求尚有較大空間。

趙延平補(bǔ)充道：“事實上我們更關(guān)注毛利率，這是企業(yè)競爭策略中很重要的部分，我們更傾向于穩(wěn)定在一個相對固定的區(qū)間保證企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營，太高的毛利率將增強(qiáng)國內(nèi)友商之間的競爭博弈，不利于目前的行業(yè)互助。”分產(chǎn)品來看，華測導(dǎo)航目前數(shù)據(jù)采集設(shè)備、數(shù)據(jù)應(yīng)用及系統(tǒng)解決方案兩種業(yè)務(wù)的毛利率分別為54.85%與60.24%。

從費用角度看，公司方面稱因持續(xù)加大研發(fā)投入，華測導(dǎo)航2021上半年的研發(fā)費用為1.55億元，同比增加90.41%，研發(fā)投入占比18.11%；因業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，銷售費用為2.02億元，同比增加74.94%，其中員工薪酬包括約400名銷售人員和200名產(chǎn)品線人員。

交流會現(xiàn)場。圖片來源：每經(jīng)記者 張韻 攝

重點關(guān)注無人駕駛應(yīng)用領(lǐng)域

“說白了，比如慣導(dǎo)RTK這一類產(chǎn)品，就是先學(xué)人家，直到?jīng)]啥可學(xué)了就開始自己的創(chuàng)新。”趙延平在解答企業(yè)核心競爭力的提問時這樣表示，從業(yè)務(wù)角度說，華測導(dǎo)航不僅可以提供GNSS芯片、OEM板卡、天線等核心基礎(chǔ)部件，還可以選擇性地進(jìn)入到一些細(xì)分市場重點投入與發(fā)力。

目前，華測導(dǎo)航研發(fā)出高精度GNSS基帶芯片“璇璣”主要應(yīng)用于RTK產(chǎn)品和監(jiān)測領(lǐng)域，裝載2套算法適用于不同經(jīng)緯度下的性能差異。

從未來3~5年的技術(shù)路線來看，樸東國認(rèn)為，RTK技術(shù)最早期的作圖功能原來占整個應(yīng)用場景的15%~20%，現(xiàn)在占比已經(jīng)很少，而近些年，尤其是無人機(jī)應(yīng)用、三維應(yīng)用發(fā)展之后，RTK技術(shù)更多已經(jīng)應(yīng)用到國土測量、工程施工、精密測繪等領(lǐng)域。在國際市場上，華測導(dǎo)航正在撬動數(shù)量占比80%的中低端市場，在國內(nèi)市場該技術(shù)產(chǎn)品也已經(jīng)從“奢侈品”走向了“工具化”，市場總量還在往上漲。

在新興應(yīng)用領(lǐng)域，無人技術(shù)正在和高精度導(dǎo)航定位技術(shù)緊密結(jié)合。樸東國表示，目前國內(nèi)乘用車市場新增自動駕駛立項已普遍使用L3級系統(tǒng)，國內(nèi)車企已對“高精度衛(wèi)星加慣導(dǎo)定位是自動駕駛的必要配置”達(dá)成共識。

華測導(dǎo)航在半年報中表示，將衛(wèi)星導(dǎo)航、慣性導(dǎo)航優(yōu)勢互補(bǔ)，組成組合導(dǎo)航系統(tǒng)，能夠提供連續(xù)的、高精度的導(dǎo)航信息（位置、速度和姿態(tài)），滿足長時間、高精度、高可靠性導(dǎo)航應(yīng)用需求，是實現(xiàn)無人車、無人船、無人機(jī)、移動機(jī)器人等自主導(dǎo)航的重要手段，也是導(dǎo)航技術(shù)未來的重點發(fā)展方向。

據(jù)公司公告，華測導(dǎo)航被指定為哪吒汽車和浙江省某車企的自動駕駛位置單元業(yè)務(wù)定點供應(yīng)商，項目周期為2021年至2026年，目前處于量產(chǎn)前的開發(fā)階段。

華測導(dǎo)航董事長趙延平 圖片來源：每經(jīng)記者 張韻 攝

除向乘用車自動駕駛廠商提供位置單元部件外，“我們不會造車，但在一些專業(yè)領(lǐng)域比如無人船、無人機(jī)、農(nóng)機(jī)自動化方面已成為公司在戰(zhàn)略規(guī)劃中決定大力發(fā)展的優(yōu)先級領(lǐng)域”，趙延平表示之前公司一直持觀望態(tài)度，但從今年的行業(yè)發(fā)展進(jìn)展來看，預(yù)計2023年無人駕駛市場將迎來需求爆發(fā)。

國信證券分析師8月13日發(fā)布研報認(rèn)為，看好公司在自動駕駛的布局，但可能在高精度衛(wèi)星導(dǎo)航市場競爭加劇、下游應(yīng)用市場拓展不及預(yù)期兩方面存在風(fēng)險。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)